期货日报专访优秀资产管理奖第三名和第五名瑞达资管

自主管理为主  发展创新产品

瑞达期货资管产品连续取得令人瞩目的成绩，与多元的产品策略密不可分。瑞达期货获奖资管产品运用的策略多达5种，而在大赛过程中，随着行情的变化、净值的不同，会在5大策略中择机选取优秀策略，科学调整每个策略的持仓占比，使产品获得稳定的收益。

在第十届全国期货实盘交易大赛中，瑞达期货自主资管产品“瑞达主动—瑞智无忧2号资产管理计划”（股指38号）“瑞达主动—瑞智无忧51号资产管理计划”（进取35号）分别荣获优秀资产管理奖第三和第五名。这是该奖项去年设立以来，瑞达期货再次取得业内瞩目的成绩。

大赛平台  见证成长

瑞达期货与全国实盘赛的结缘始于第五届，此后一直是大赛的忠实拥趸。本届大赛，瑞达期货客户“润东”获得基金组亚军，同时获得大赛十年特别奖——长期稳定盈利奖第二。通过大赛，瑞达期货见证了客户长期稳定的盈利能力，发现了真正的投资高手。在大赛十年特别奖的基础上，瑞达期货也增设了自己的“十年特别奖”，为客户加油祝贺。

“连续多年的实盘大赛指定交易商经历，对公司的经纪业务起到增量作用，今年尤其明显。在去年和今年的大赛中，瑞达期货自主资产管理产品成绩优秀，实力突出，投资者更充分地了解到公司管理产品的能力。”瑞达期货相关负责人告诉期货日报记者。

而为了更好地服务参赛客户，瑞达期货各营业网点积极行动起来，组织客户参赛，除了提供便捷的网上报名渠道，还多渠道、多方式向客户传递实盘展示平台，并为参赛客户提供完善的资讯服务。

“全国期货实盘大赛目前是国内规模最大、权威性最高的实盘赛事，一方面为投资者提供了交流和展示平台，实现了多方资源整合，另一方面引导专业投资和展示，促进了投资者教育。 ”瑞达期货上述负责人表示，大赛成绩展示系统尤为重要，可以让其他投资者和新手观摩到排名靠前选手的操作品种和手法，并通过这种持续跟踪学习，提高对交易品种和趋势分析的敏感度，从而提升自己的交易水平。

据上述相关负责人介绍，瑞达期货一向注重与优秀投顾的合作，2015年至今已举办了多场“私募梦工厂”活动，目的就是与优秀投顾协作共赢，为成长型投顾提供风控、系统、制度方面的支持。“目前，瑞达期货的投顾池内已有百余家优秀投顾，公司也和多个投顾达成战略合作，发行产品近十个。”

策略为营  随机应变

瑞达期货资管产品连续取得令人瞩目的成绩，与多元的产品策略密不可分。据瑞达期货相关负责人介绍，瑞达期货获奖资管产品运用的策略多达5种，而在大赛过程中，随着行情的变化、净值的不同，会在5大策略中择机选取优秀策略，科学调整每个策略的持仓占比，使产品获得稳定的收益。

“商品期货跨期套利策略是以商品期货市场中同一品种不同合约为套利标的的套利模式。”上述负责人介绍，该策略注重于模型的建立和对数据的回归分析，公司的策略研发人员具备丰富的市场大数据分析和挖掘经验，在商品期货跨期套利策略的建模和交易开发上拥有较高水平，以“极度风控、稳健收益”为投资理念，实现以较少的投资风险来获取较多的投资收益。

而股指期货跨期套利策略则是以沪深300股指期货的4个合约作为套利标的，属于统计套利模式。“当市场产生波动时，4个合约在短期内可能发生不一致的波动。此时，卖出上涨快的或下跌慢的合约，同时买入上涨慢或下跌快的合约。当二者价格波动回归正常时，平仓获利。”上述负责人说。

瑞达期货资管常用的策略还包括组合策略。上述负责人告诉期货日报记者，在单一品种上采取多种类型的策略组合，可从不同角度充分挖掘价格变化规律，在不同阶段性行情特征下均可捕捉交易机会；采取不同时间周期上的策略组合，中长线与短线交易、隔夜与日内交易相配合，可在长期趋势行情中寻找短线振荡造成的反向交易机会，以达到长短结合、优势互补的效果，降低产品收益的回撤。

“趋势追踪策略是通过高胜率的趋势追踪模型，提供交易进场及出场机会判断，投资经理进行策略制定并下达交易指令。而日内短线策略不依赖于品种价格趋势变化，只追求日内小周期的价格波动，不持仓隔夜。”瑞达期货上述负责人说。

自主发展  科学决策

瑞达期货相关负责人告诉期货日报记者，资管业务取得的成绩一是得益于业务核心竞争力，二是得益于产品设计与投资决策模式。

“公司的期货投研服务转向买方业务，从而塑造资管业务的核心竞争力。”上述负责人表示。

资管业务的核心竞争力是产品收益率。而获得优异的产品收益率的基础是靠风险管理能力、分析判断能力和决策行动能力，具体体现在风控、研发和IT技术水平上，这一切需要依托优质的风险管理人才、研发人才、交易人才以及持续的系统设备投入才能实现。

“因此，瑞达期货资管业务强调自主发展思路，这一思路是建立在公司研究部门多年专业研究沉淀基础之上的。”上述负责人表示，瑞达期货研究部门多年来开发了多种服务产品，服务经纪业务客户。随着资管业务的推出，公司开始告别单一业务模式及同质化竞争格局，研发成果逐步开始转向为资管提供投研服务。

上述负责人说，资产管理业务的核心要素是资管产品。瑞达期货根据客户对风险偏好、收益预期和市场状况进行综合分析，开发设计出适应不同客户需求和产品特点的资管产品。同时更强调客户需求对产品设计的影响。这种影响不仅体现在产品风控设计上，也体现在对投资经理和投资策略的选择上。

“在产品投研方面，瑞达期货充分发挥专业优势和科学决策流程，形成了研究员、投研小组、投资经理三层分工模式。”上述负责人表示，这一分工模式为研究员进行宏观和产业链研究，对中长期趋势进行分析，得出基本观点；投研小组在趋势研究基础上，构建产品策略和交易机会池，最后由投资经理根据产品特点和市场情况，选择相应合适策略组成投资组合。

在产品风控方面，除了常规风险控制体系外，瑞达期货也设置一系列风险控制模型，通过对产品波动情况结合市场波动情况分析，进行动态持仓管理和策略管理。上述负责人举例说，在市场有利于产品时，资金管理模型可以自动进行加入加仓策略，产品收益增长到一个水平阶段时，可以加载更积极的交易策略。反之，在产品表现不利时，动态管理模型同样也会作出反向动作，从而将产品的风险控制在尽可能小的范围内。

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