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理念与技巧
交易制胜的核心逻辑：80%心态博弈，20%策略加持“交易的制胜关键，80%在于心态修炼，20%依托策略方法。” 这句被全球交易者奉为圭臬的箴言，出自交易心理学泰斗马克·道格拉斯。即便他已于2015年离世，其扛鼎之作《交易心理分析》依旧是无数交易者进阶之路上的指路明灯，持续引领着从新手到专业选手的蜕变之旅。 马克·道格拉斯堪称交易心理学领域的里程碑式人物。在中外交易圈，他并非凭借耀眼的交易业绩闻名，而是以深耕交易心理的独到见解享誉业界。他拥有30年的金融市场实战经验，1978年便投身金融投资领域，1981年加入美林证券，在芝加哥交易所积累了丰富的操盘经验，此后转型为金融交易心理辅导师，1983年还创办了交易行为潜能顾问公司，曾在欧洲、远东等地主持交易心理研讨会，与期货交易员、对冲专家、证券营业员等不同层级的从业者交流心得。 《交易心理分析》是马克·道格拉斯沉淀17年交易经验的智慧结晶，书中不仅融入了他自身的操盘感悟，更凝结了他在芝加哥担任交易员训练专家时的心理辅导经验。这本书长期稳居亚马逊投资心理类榜单前列，风靡英、美、加、澳、日等多个国家和地区，收获各界专业人士的高度认可。其副标题“用自信、自律和赢家心态掌控市场”，精准点明了核心价值。众多交易大佬对其推崇备至，皆因它能一针见血地戳中交易者的心态痛点，引导读者建立专业交易员的思维模式。 交易心智修炼的十大核心要义 想要在波谲云诡的交易市场站稳脚跟，需深刻领悟以下十大要点，层层递进地打磨交易心智： 正视市场的不确定性 ：市场的变化充满无限可能，没有任何人能做到次次精准预判，这是交易者必须接纳的首要前提。 摒弃频繁预测的执念 ：承认自身认知的局限性，便不会再执着于对市场走向进行主观臆断，从而跳出“预测陷阱”。 做好应对变化的万全准备 ：放下预测思维后，才能专注当下，时刻以敬畏之心迎接市场的各种变数，如同渔民敬畏大海一般，坦然接纳交易中的风险。 与风险共处，消解恐惧情绪 ：当真正认清并接纳交易的风险本质，明白市场中可能出现各种极端行情时，面对盘面的剧烈波动，就能做到处变不惊，不再被恐惧裹挟决策。 培育开放包容的心态 ：洞悉市场的复杂性与多变性后，会自然而然地敞开心扉，以包容的态度看待市场中的一切现象，不被固有认知束缚。 追求全然开放的心灵境界 ：这是交易者毕生的修炼目标。保持无成见、不偏执、不拘束、客观超然的状态，才能洞察到市场中被常人忽略的有价值信息。 警惕心智被主观臆断蒙蔽 ：如果内心被偏见和杂念占据，就无法以澄澈的视角审视市场，此时接收到的信息往往是失真的，如同被蒙蔽双眼，难以窥见市场真相。 探寻心智被蒙蔽的根源 ：心智之所以会被扭曲，根源在于潜意识中潜藏的非理性欲望，以及对市场的错误认知。这些负面因素会形成一股负能量，干扰正确的判断。 认清负面信念的破坏力 ：潜意识里的错误信念与过度欲望，会扼杀理性的交易思路，阻碍交易者采取正确的获利行动，成为交易路上的绊脚石。 实现负面能量的转化 ：能量不会凭空消失，试图消灭负面能量的做法不可取。交易者需要学习将负面能量转化为构建新思维体系的动力，借此突破恐惧与焦虑的桎梏，以开放的心态迈入赢家行列。 交易心理分析的核心价值 在股票投资领域，多数交易者的分析起点是基本面，试图通过梳理影响供需关系的各类变量，判断标的价值。但这种分析模型存在明显短板——它很少将其他交易者的行为纳入考量范畴。 技术分析则另辟蹊径，引导交易者聚焦于与历史相似的市场现状，而非单纯依赖数学模型推导所谓的“理性走势”。但不容忽视的是，每个交易者都是独立的个体，对同一市场信号的解读千差万别，这就导致每笔交易的结果都充满不确定性。 如果交易者无法彻底接受这种不确定性，就会下意识地规避自己认定的“痛苦结果”，在这个过程中，往往会因主观臆断犯下代价高昂的错误。由此可见，全面剖析交易过程中的心理变化，找到影响决策的心理症结，进而优化交易态度与信念，是交易者避免重复犯错、构建强大交易心智的关键路径。 交易的核心心理准则 若说交易存在制胜秘诀，那一定是在扎实努力的基础上，做到以下四点： 平衡心态，不卑不亢 ：交易过程中，既要摒弃恐惧心理，也要杜绝过度自信的误区，保持平和理性的状态。 立足市场视角解读信息 ：摒弃主观偏见，从市场的客观反馈中提取有效信息，而非固执己见。 专注当下的机会流 ：全身心聚焦于当下的市场变化，捕捉实时出现的交易机会，不被过去的盈亏或未来的臆想干扰。 建立无条件的自信 ：即便交易结果充满未知，也要对自己的交易体系和决策能力抱有坚定信念，自然进入交易的“顺境”状态。 同时，交易者需要建立基于概率思维的五大核心认知： 市场的发展存在无限可能性。 盈利的关键并非预判市场下一步走势，而是把握自身优势。 任何一套交易系统的盈亏结果，都是随机分布的。 所谓交易优势，本质是某类行情出现的概率高于其他情况。 市场的每一个当下，都是独一无二的，不存在完全复刻的行情。 当交易者参透这些心理准则对决策的影响时，便意味着从“知其然”迈入了“知其所以然”的阶段。而马克·道格拉斯给出的破局之道，便是 重塑信念 。 以上信息仅供参考，不作为入市建议 [详情]02-09
投资者教育
系列期权你问我答(下）Q11 系列期权的挂牌时间是哪天？ 豆粕、玉米系列期权合约于标的期货合约交割月份前五个月第一个交易日挂牌交易，标的期货合约在该交易日之前无成交的，系列期权合约于标的期货合约成交后的下一交易日上市交易。 Q12 系列期权的最后交易日是哪天？ 豆粕、玉米系列期权合约的最后交易日是标的期货合约交割月份前两个月的第12个交易日，到期日同最后交易日。交易所可以根据国家法定节假日调整最后交易日。 Q13 系列期权的交易时间？ 豆粕、玉米系列期权的交易时间与豆粕、玉米常规期权一致，即上午9：00~11：30，下午13：30~15：00，且开展夜盘交易。 Q14 系列期权支持哪些交易指令？ 限价指令和限价止损（盈）指令，每次最大下单数量与标的期货相同。 Q15 系列期权的挂牌基准价？ 根据BAW美式期权定价模型计算新挂牌期权合约的挂牌基准价，模型中的利率取最新一年期定期存款基准利率，波动率取标的期货合约历史波动率。 挂牌基准价于上市前一个交易日计算后，可通过会员服务系统或者大商所网站（www.dce.com.cn）查询。 Q16 系列期权如何进行行权与履约？ 在每个交易日的交易时间以及到期日的15：00~15：30，客户可以提交“行权”、“双向期权持仓对冲平仓”、“行权后双向期货持仓对冲平仓”和“履约后双向期货持仓对冲平仓”申请，在到期日的交易时间以及到期日的15：00~15：30，客户可以提交“放弃”申请。 Q17 系列期权如何限仓？ 豆粕期权的持仓限额为40000手，相同月份的豆粕常规期权合约和豆粕系列期权合约合并限仓；玉米期权的持仓限额为40000手，相同月份的玉米常规期权合约和玉米系列期权合约合并限仓。非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者和客户持有的某月份期权合约中所有看涨期权的买持仓量和看跌期权的卖持仓量之和、看跌期权的买持仓量和看涨期权的卖持仓量之和、分别不得超过期权合约的持仓限额。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。 Q18 系列期权如何收取组合保证金？ 豆粕、玉米系列期权参与组合保证金优惠。具体信息可通过大商所网站（www.dce.com.cn）查询，查询方式为“数据中心-业务数据-业务参数-交易参数-组合优惠参数”。 Q19系列期权如何收取手续费、申 报费等相关费用？ 豆粕、玉米系列期权的交易手续费和行权（履约）手续费收取标准与豆粕、玉米常规期权一致。 豆粕、玉米系列期权的申报费收取标准与豆粕、玉米常规期权一致，相同合约月份的常规期权合约和系列期权合约合并计算申报费。 Q20 系列期权的做市商制度是怎样的？ 豆粕、玉米系列期权交易实行做市商制度。非期货公司会员和客户可以在非做市商持续报价合约上向做市商询价，做市商持续报价合约以大商所网站发布为准。询价请求应当指明期权合约代码，对同一期权合约的询价时间间隔不应低于60秒，同一交易编码在一个期权品种上每日询价上限为200次。 来源：大商所发布 以上信息仅供参考，不作为入市建议 [详情]02-05
ETF股指期权专栏
普法专栏
期货读书
好书推荐：《贪婪的游戏》《贪婪的游戏》 恐惧和贪婪是人类最强劲的驱动力之一，它们影响着我们几乎所有决定。我们每天都会在媒体平台上看到那些耀眼名流的生活，对他们的生活方式心生艳羡。然而，本书所揭示的正是他们中的一些人如何被贪婪吞噬的过程。托斯滕·丹宁串联起“巴拿马文件”泄密案、史上最大庞氏骗局——伯尼·麦道夫诈骗案，以及以尼克·李森为代表的魔鬼交易员和“血液女神”伊丽莎白·霍尔姆斯、“华尔街之狼”乔丹·贝尔福特等金融骗子的故事，揭露了种种极端贪婪行径——从股票市场、市圈甚至音乐节的欺诈到艺术品盗窃。在如今这金融紧张加剧、资源日益紧缺的时代托斯滕·丹宁对贪婪的剖析尤为及时而深刻。 作者简介 [德]托斯滕·丹宁 Torsten Dennin 拥有超过 20 年经验的专业投资专家，瑞士资产管理公司（Asset Management Switzerland AG）的管理委员会成员兼首席投资官（CIO）。曾先后在德国科隆大学和美国宾夕法尼亚大学学习经济学，于2009年获德国伍珀塔尔大学熊彼特经济与工商管理学院经济学博士学位，于2018年被任命为德国柏林金融创新及数字化研究所经济学教授。 丹宁博士一直在从事大宗商品市场和自然资源类股票的投资工作，并形成了自己的思想体系。著有《商品投机400年：从郁金香到比特币》（From Tulips to Bitcoins: A History of Fortunes Made and Lost in Commodity Markets）等作品。 译者简介 张 翎 毕业于北京外国语大学，现就职于某大型国有银行，业余从事图书翻译。主要译著有《商品投机400年：从郁金香到比特币》（From Tulips to Bitcoins: A History of Fortunes Made and Lost in Commodity Markets）、《改变历史的企业家》（Entrepreneurs Who Changed History）、《哈耶克舌战凯恩斯》（Hayek vs Keynes: A Battle of Ideas）等。 [详情]02-13
反洗钱专栏
识法筑盾 共学反洗钱新法｜守好“钱袋子” 防范洗钱陷阱大家知道吗?咱们日常生活中看似普通的“好意帮忙”或“一点小便宜”，都有可能成了犯罪分子的洗钱通道。很多人觉得“洗钱”离我们很远，其实不然，尤其是中老年人群，常常成了犯罪分子的“目标客户”。 点击 识法筑盾 共学反洗钱新法｜㉘守好“钱袋子” 防范洗钱陷阱 ，带你了解洗钱常见套路。 来源： 中国人民银行甘肃省分行反洗钱处 以上信息仅供参考，不作为入市建议 [详情]01-27
打非专栏
防非剧本杀｜虚拟的镰刀你是否想过，一场看似 “高收益” 的期货交易背后，可能藏着精心编织的骗局？ 今天，我们以真实案例改编的「防非剧本杀」为镜，带你走进交易者王某的经历。 点击 链接 开启剧本，在沉浸式体验中掌握防非秘籍。 [详情]06-12
期货和衍生品法
权威解读！期货和衍生品法都有哪些作用？9月6日，全国人大常委会委员、全国人大财政经济委员会副主任委员尹中卿在2022中国（郑州）国际期货论坛上表示，期货和衍生品法健全了中国的金融法律体系，完善了中国期货和衍生品行业和市场法律制度，适应了期货和衍生品行业和市场法治化的需要。 在尹中卿看来，促进期货和衍生品服务国民经济、服务实体经济，是立法的根本目的。期货和衍生品法更加突出期货和衍生品为国民经济、实体经济服务的功能定位，具有重要意义。 期货和衍生品法适应了期货和衍生品行业和市场统一完整的需要。尹中卿介绍，长期以来，中国金融业和金融市场一直实行分业经营、分业监管。随着混业经营发展，期货市场日益壮大，衍生品市场获得很大发展。由于衍生品市场规模庞大却仍缺乏完整的规章制度，迫切需要立法提供统一的法律制度。 “期货和衍生品法采取统合立法模式，统筹场内、场外期货和衍生品市场协调发展，明确界定期货和衍生品的结构性关系，把期货和衍生品市场纳入同一部法律。这有利于为期货和衍生品市场的发展提供统一的法律制度保障，消除市场分割格局，为期货和衍生品市场协调发展奠定基础。”尹中卿在论坛上表示。 尹中卿表示，期货和衍生品法适应了期货和衍生品行业和市场规范发展的需要。 首先，促进改革创新。期货和衍生品法秉持市场化理念，重视发挥市场配置资源决定性作用，立足于期货和衍生品市场改革和监管转型，充分考虑期货和衍生品市场在品种、业务、监管、体制机制等方面出现的创新发展趋势，减少行政许可。借鉴证券发行注册制改革经验，期货和期权合约品种上市由并联审批模式，改革为交易场所申请、证监会注册的品种上市机制。 其次，致力于规范保护。期货和衍生品法兼顾规范与发展之间的平衡，以“规范期货交易和衍生品交易行为”“维护市场秩序和社会公共利益”“保障各方合法权益”为立法宗旨。明令禁止欺诈、操纵市场和内幕交易的行为，对保护社会公共利益、保护交易者合法权益做出了系统性规定。 最后，有利于保障促进。期货和衍生品法顺应期货和衍生品市场趋势，为期货和衍生品市场长远发展提供法律指引并预留法律空间。从法律层面明确国家支持发挥期货和衍生品市场三大功能，鼓励从事套期保值等风险管理活动。拓展和扩大期货经营机构业务范围和业务规范。针对衍生品市场规则分散、市场基础设施不统一、监管标准各异等问题，从法律上明确了单一协议、净额结算等核心交易机制。 国际化是期货和衍生品市场的天然属性，国际市场大宗商品价格通常是由期货和衍生品市场形成的价格决定的。在经济全球化前提下，期货和衍生品市场本质上是一个国际化市场。对于任何一个国家来说，对外开放和国际化都是提高期货和衍生品市场核心竞争力的必由之路。在尹中卿看来，期货和衍生品法也适应了期货和衍生品行业和市场对外开放的需要。 他表示，近年来，中国期货和衍生品市场对外开放虽然取得了积极成效，但从总体看，期货和衍生品市场国际化刚刚起步，对外开放的深度和广度还有很大的发展空间。期货和衍生品法秉持国际化发展理念，既注意保持中国制度规则的特色，又注意与国际上通行惯例接轨，对期货和衍生品市场互联互通、参与机构权利责任义务、交易者权益保障、跨境监管协作等问题，从法律层面做出相关制度安排，为稳妥推进期货和衍生品市场对外开放和国际化保驾护航。 以上信息仅供参考，不作为入市建议来源:期货日报 曲德辉 [详情]09-07
行业动态
增强质量意识 推进高质量发展丨2025年证券期货业“质量月”为深入贯彻落实《国家标准化发展纲要》《金融标准化“十四五”发展规划》，提升金融标准建设实施成效，增强金融行业和社会的标准化意识，促进金融标准化高水平发展，在国家相关主管部门的倡导和部署下，证券期货业定于9月开展“质量月”系列活动，活动的主题是“增强质量意识 推进高质量发展”。 对行业发展而言，每一次突破与跨越，都离不开标准的引领与支撑。证券期货行业近两年来持续完善标准体系，先后发布一系列覆盖数据安全治理、风险防控、服务规范等领域的重要标准，为行业规范运行、高质量发展提供了清晰指引。若想深入了解相关标准内容，可查阅以下清单，通过行业官方网站等正规渠道查询，进一步把握行业发展的标准化方向。 附：2024-2025年证券期货业已发布标准清单 [详情]09-29
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