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理念与技巧
期货技术分析实战指南：量价仓怎么看？一文说透趋势逻辑准确分析并预判期货价格的变动趋势，直接决定了期货交易的盈亏与否。因此，每位期货交易者都需高度重视价格趋势的研判工作。期货价格分析方法主要分为基本因素分析与技术分析两类，本文将聚焦技术分析的基础核心内容 —— 技术分析更偏向实践艺术，而非精准科学，同一种价格图形往往存在多种合理解读。 一、技术分析的核心理论假设 技术分析的有效性建立在三个核心假设之上，这是其开展分析的逻辑前提。 1. 市场行为涵盖所有影响因素 这一假设是技术分析的根基，不理解或不认同这一点，技术分析的学习便失去了意义。在技术分析视角下，任何可能影响商品期货价格的因素，无论是基本面、政治局势、市场情绪还是其他各类因素，最终都会体现在价格波动之中。 其核心逻辑源于供求规律 —— 这是所有经济预测的核心出发点。当需求大于供给，价格必然上行；当供给过剩于需求，价格则会下跌。反过来，价格上涨意味着需求超过供给，背后必然有向好的经济基础支撑；价格下跌则反映市场看淡的基本面。 技术分析者并非忽视价格波动的原因，而是通过价格变化间接研究基本面。尤其在趋势初期或市场关键转折阶段，市场异动的原因往往难以明确，此时技术分析通过价格表现能更直接地把握市场方向。图表与技术指标的作用，是让市场自身揭示可能的走势，而非分析师凭借主观判断 “主导” 市场。 2. 价格变动遵循趋势规律 “趋势” 是技术分析的核心概念，研究价格图表的核心目的，就是在趋势形成初期精准识别，从而实现顺势交易。技术分析的本质，正是顺应趋势、追随已形成的价格走向。 这一假设契合牛顿惯性定律：一旦趋势形成，价格更可能沿现有方向持续运行，反转的概率相对更低。简单来说，当前趋势会一直延续，直到出现明确的反转信号。交易的关键的就是坚定追随既定趋势，直至观察到反向征兆再调整策略。 3. 历史走势具有重演性 技术分析与市场行为学、人类心理学紧密相关。价格形态通过特定的图表样式呈现，本质上反映了市场参与者看涨或看跌的心理状态。这些价格形态在数百年的市场交易中已被总结分类，并且经过了实践验证。 之所以认为历史会重演，核心在于人类心理的稳定性 ——“江山易改本性难移”，基于心理规律形成的价格形态，在未来市场中依然会发挥作用。也就是说，解读未来市场走势的关键，隐藏在历史交易数据之中，未来的价格变动往往是过去走势的某种再现。 这三大假设构成了技术分析的理论基石：第一点确认了研究市场行为即覆盖所有价格影响因素；后两点则保障了从历史数据中总结的规律，能够应用于实际期货交易。 二、技术分析的核心要素：价格与交易量 期货价格技术分析的基础指标主要包括六大类，涵盖价格相关与量能相关指标： 开盘价：由开市前 5 分钟的集合竞价环节确定。 收盘价：当日最后一笔成交的交易价格。 最高价：当天交易过程中出现的最高成交价格。 最低价：当天交易过程中出现的最低成交价格。 成交量：特定交易时间段内，某种商品期货在交易所的成交合约总量。 国内期货市场计算成交量时，以买入量与卖出量的总和为准。 持仓量：也称未平仓合约量或空盘量，指买入或卖出后尚未通过对冲或实物交割了结的期货合约数量。未平仓合约的买方与卖方数量相等，持仓量为双方数量的合计值。 持仓量的变动有明确规律：买卖双方均新开仓时，持仓量增加 2 个合约量；一方新开仓、另一方平仓时，持仓量保持不变；双方均平仓时，持仓量减少 2 个合约量；若后续开仓数与平仓数相等，持仓量也不会变动。 持仓量的大小能反映合约的活跃程度：持仓量越大，该合约到期前的平仓交易量与实物交割量总和通常越大，成交量也会相应增加。因此，通过分析持仓量变动，可判断资金在期货市场的流向 —— 持仓量上升说明资金流入，下降则意味着资金流出。 三、成交量、持仓量与价格的联动关系 成交量、持仓量与价格三者相互影响，分析三者的变动组合，能更精准地预判期货价格走势： 成交量与持仓量同步增加，且价格上涨：表明新的买方正在大量进场收购，短期内价格大概率继续上行。 成交量与持仓量同步减少，而价格上涨：说明卖空者在大量补货平仓，价格短期虽有上行，但后续回落的可能性较大。 成交量增加、价格上涨，但持仓量减少：意味着卖空者与买空者均在大规模平仓，价格即将出现下跌。 成交量与持仓量同步增加，且价格下跌：反映卖空者在大量抛售合约，短期内价格可能继续走低，但过度抛售可能引发价格反弹。 成交量与持仓量同步减少，且价格下跌：表明大量买空者急于卖货平仓，短期内价格将持续下行。 成交量增加，而持仓量与价格同步下跌：说明卖空者借助买空者平仓导致价格下跌的时机，陆续补货平仓获利，价格可能转向回升。 总体来看，当成交量、持仓量与价格变动方向一致时，当前价格趋势通常能持续一段时间；若两者与价格变动方向相反，价格走势大概率会出现转向。不过，具体分析时还需结合不同的价格形态进一步细化判断。 四、技术分析的实用运用原则 技术分析的核心手段，是基于价格、成交量的历史数据进行统计计算、绘制图表等。无论哪种技术分析方法，其最终价值都体现在实用性上 —— 帮助交易者预判未来价格走势，为投资决策提供支撑。在实际应用中，需遵循以下三大原则： 1. 技术分析与基本面分析协同运用 在国内期货市场，技术分析的预测成功率较高，但这并不意味着可以脱离基本面分析。商品期货价格的根本制约因素是供求关系，而基本面分析正是围绕供求关系展开的。只有将两者结合，才能更全面地把握市场逻辑，提高决策的准确性。 2. 综合多种分析方法，避免单一判断 投资者不应片面依赖某一种技术分析方法，而应全面考量多种方法的预测结果，综合判断多空双方的力量对比。实践证明，单一技术分析方法存在明显的局限性和盲目性，出错概率较高；若多种方法得出一致结论，决策的可靠性会大幅提升。因此，交易者应尽量掌握多种技术分析工具，减少判断失误。 3. 实践验证他人结论，适配自身交易 期货市场的高收益吸引了众多研究者，形成了多样的分析方法和结论。但这些结论都是在特定条件和环境下得出的，随着市场环境的变化，他人成功的方法未必适用于自己。因此，对于前人和他人的分析结论，不能直接照搬，必须通过自身的交易实践验证其有效性后，再放心运用。 以上信息仅供参考，不作为入市建议 [详情]12-12
投资者教育
期解百科 | 做市商怎么理解做市商，它就像期货市场的 “全天候交易中介”，不像普通投资者那样择时买卖，而是持续报出买入价和卖出价，主动承接市场订单 —— 既当 “买家” 又当 “卖家”，堪称市场流动性的 “稳定器”。 没有做市商，部分合约可能出现 “想买无对手、想卖无承接” 的成交困境，价格也容易大幅波动。 那么这个 “市场润滑剂” 如何通过专业风控平衡自身风险与市场需求？ 点击 链接 ，带你读懂做市商背后的核心机制～ 以上信息仅供参考，不作为入市建议 来源：大商所发布 [详情]12-03
ETF股指期权专栏
普法专栏
期货读书
好书推荐：《会赚钱,会管钱,会用钱》《 会赚钱,会管钱,会用钱 》 本书是利润管理体系创始人史永翔基于 20 余年企业辅导经验打造的实战手册，聚焦 “企业如何真正盈利” 这一核心问题，用 20 个关键管理步骤拆解高利润经营的底层逻辑。 书中直击企业常见痛点：盲目扩张却利润稀薄、靠低价换销量陷入亏损、现金流断裂危机、团队低效内耗等等。通过大量真实案例，作者给出可落地的解决方案，从利润结构优化、现金流管控，到客户精准定位、团队*管理，再到长期盈利模式搭建，覆盖企业经营全链条。 它强调“利润是算出来、管出来的”，通过客户、产品、财务的联动运营，让每笔交易都创造真实利润。跳出“规模虚胖”陷阱，实现“增长有利润，利润可持续”。 [详情]12-12
反洗钱专栏
2025年厦门市反洗钱有奖知识竞答喊你来参加！2024年11月8日，《中华人民共和国反洗钱法》由中华人民共和国第十四届全国人民代表大会常务委员会第十二次会议修订通过，自2025年1月1日起施行。 为了贯彻落实《中华人民共和国反洗钱法》，提升社会公众反洗钱意识，中国人民银行厦门市分行举办2025年厦门市反洗钱有奖知识竞答。 活动时间 2025年10月29日10:00-10月31日17:00 活动规则 活动期间，每位用户每天有3次参与机会。用户答对10题即可参与红包抽奖。 参与方式 扫描上方二维码 参与反洗钱有奖知识竞答 反洗钱不仅关系国家经济安全 还关乎我们每个公民的切身利益 快来参与竞答 成为“反洗钱知识达人”吧！ 防范洗钱，从我做起！ 来源：中国是人民银行厦门分行 [详情]10-30
打非专栏
防非剧本杀｜虚拟的镰刀你是否想过，一场看似 “高收益” 的期货交易背后，可能藏着精心编织的骗局？ 今天，我们以真实案例改编的「防非剧本杀」为镜，带你走进交易者王某的经历。 点击 链接 开启剧本，在沉浸式体验中掌握防非秘籍。 [详情]06-12
期货和衍生品法
权威解读！期货和衍生品法都有哪些作用？9月6日，全国人大常委会委员、全国人大财政经济委员会副主任委员尹中卿在2022中国（郑州）国际期货论坛上表示，期货和衍生品法健全了中国的金融法律体系，完善了中国期货和衍生品行业和市场法律制度，适应了期货和衍生品行业和市场法治化的需要。 在尹中卿看来，促进期货和衍生品服务国民经济、服务实体经济，是立法的根本目的。期货和衍生品法更加突出期货和衍生品为国民经济、实体经济服务的功能定位，具有重要意义。 期货和衍生品法适应了期货和衍生品行业和市场统一完整的需要。尹中卿介绍，长期以来，中国金融业和金融市场一直实行分业经营、分业监管。随着混业经营发展，期货市场日益壮大，衍生品市场获得很大发展。由于衍生品市场规模庞大却仍缺乏完整的规章制度，迫切需要立法提供统一的法律制度。 “期货和衍生品法采取统合立法模式，统筹场内、场外期货和衍生品市场协调发展，明确界定期货和衍生品的结构性关系，把期货和衍生品市场纳入同一部法律。这有利于为期货和衍生品市场的发展提供统一的法律制度保障，消除市场分割格局，为期货和衍生品市场协调发展奠定基础。”尹中卿在论坛上表示。 尹中卿表示，期货和衍生品法适应了期货和衍生品行业和市场规范发展的需要。 首先，促进改革创新。期货和衍生品法秉持市场化理念，重视发挥市场配置资源决定性作用，立足于期货和衍生品市场改革和监管转型，充分考虑期货和衍生品市场在品种、业务、监管、体制机制等方面出现的创新发展趋势，减少行政许可。借鉴证券发行注册制改革经验，期货和期权合约品种上市由并联审批模式，改革为交易场所申请、证监会注册的品种上市机制。 其次，致力于规范保护。期货和衍生品法兼顾规范与发展之间的平衡，以“规范期货交易和衍生品交易行为”“维护市场秩序和社会公共利益”“保障各方合法权益”为立法宗旨。明令禁止欺诈、操纵市场和内幕交易的行为，对保护社会公共利益、保护交易者合法权益做出了系统性规定。 最后，有利于保障促进。期货和衍生品法顺应期货和衍生品市场趋势，为期货和衍生品市场长远发展提供法律指引并预留法律空间。从法律层面明确国家支持发挥期货和衍生品市场三大功能，鼓励从事套期保值等风险管理活动。拓展和扩大期货经营机构业务范围和业务规范。针对衍生品市场规则分散、市场基础设施不统一、监管标准各异等问题，从法律上明确了单一协议、净额结算等核心交易机制。 国际化是期货和衍生品市场的天然属性，国际市场大宗商品价格通常是由期货和衍生品市场形成的价格决定的。在经济全球化前提下，期货和衍生品市场本质上是一个国际化市场。对于任何一个国家来说，对外开放和国际化都是提高期货和衍生品市场核心竞争力的必由之路。在尹中卿看来，期货和衍生品法也适应了期货和衍生品行业和市场对外开放的需要。 他表示，近年来，中国期货和衍生品市场对外开放虽然取得了积极成效，但从总体看，期货和衍生品市场国际化刚刚起步，对外开放的深度和广度还有很大的发展空间。期货和衍生品法秉持国际化发展理念，既注意保持中国制度规则的特色，又注意与国际上通行惯例接轨，对期货和衍生品市场互联互通、参与机构权利责任义务、交易者权益保障、跨境监管协作等问题，从法律层面做出相关制度安排，为稳妥推进期货和衍生品市场对外开放和国际化保驾护航。 以上信息仅供参考，不作为入市建议来源:期货日报 曲德辉 [详情]09-07
行业动态
增强质量意识 推进高质量发展丨2025年证券期货业“质量月”为深入贯彻落实《国家标准化发展纲要》《金融标准化“十四五”发展规划》，提升金融标准建设实施成效，增强金融行业和社会的标准化意识，促进金融标准化高水平发展，在国家相关主管部门的倡导和部署下，证券期货业定于9月开展“质量月”系列活动，活动的主题是“增强质量意识 推进高质量发展”。 对行业发展而言，每一次突破与跨越，都离不开标准的引领与支撑。证券期货行业近两年来持续完善标准体系，先后发布一系列覆盖数据安全治理、风险防控、服务规范等领域的重要标准，为行业规范运行、高质量发展提供了清晰指引。若想深入了解相关标准内容，可查阅以下清单，通过行业官方网站等正规渠道查询，进一步把握行业发展的标准化方向。 附：2024-2025年证券期货业已发布标准清单 [详情]09-29
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