【数据分析】高炉开工率及铁水产量增加分析

时间：2025-09-23 08:57浏览次数：2053来源：本站

数据概况：

9月19日Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.98%，环比上周增加0.15个百分点，同比去年增加5.75个百分点；高炉炼铁产能利用率90.35%，环比上周增加0.17个百分点，同比去年增加6.29个百分点；钢厂盈利率58.87%，环比上周减少1.30个百分点，同比去年增加48.91个百分点；日均铁水产量241.02万吨，环比上周增加0.47万吨，同比去年增加17.19万吨。

资料来源：Mysteel

数据看点1：高炉开工率提升及铁水上调，短期增加炉料需求

月初，河北、山东、山西等主要矿山和钢厂高炉均不同程度减限产。其中9月1日-5日当周，钢厂高炉开工率、产能利用率和铁水产量分别降至80.4%、85.79%、228.84万吨。随着阅兵结束，此前受环保限产影响的矿山和钢厂高炉迅速复产，截至9月19日钢厂高炉开工率、产能利用率和铁水产量连续两周增加，并分别恢复至限产前高水平。整体上，铁水产量高位运行，短期会增加煤焦及铁矿石等炉料现货需求，并推高炼钢成本。

资料来源：Mysteel，瑞达期货

数据看点2：钢材供给宽松预期，考验终端需求

随着钢厂高炉复产增多，铁水产量连续回升，且站稳240万吨上方，成材供给宽松预期增加。其中，螺纹钢周度产量虽处在历史同期低位，但随着钢价反弹，产量有回升预期。另外，热卷周度产量已连续两周增加，产能利用率上调至83.4%，处在近5年历史同期高位。从房地产行业和基建投资数据分析，建筑钢材终端需求增量受限，而热卷终端需求韧性较强，但在高产量的影响下，热卷供给宽松，上行压力将逐步增加。

资料来源：Mysteel，瑞达期货

观点看法：

近日《求是》杂志再提“反内卷”，一时激发黑色系快速反弹，但市场情绪和行情波动起伏较大。目前，钢厂尚有利润，高炉复产增多，短线炉料需求增加会推高炼钢成本，消费旺季亦有支撑优势，但如果钢厂高炉开工率和铁水产量维持高位运行，成材供给不降反增，钢价高位压力将逐步增加。产业客户应利用好衍生品工具，进行风险管理。

研究员：蔡跃辉

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