【事件分析】加征关税对菜油粕市场影响

时间：2025-03-11 08:54浏览次数：898来源：本站

事件概况：

国务院关税税则委员会办公室发布公告称，加拿大政府宣布，自2024年10月1日起，对中国电动汽车加征100%关税；自2024年10月22日起，对中国钢铁和铝产品加征25%关税。加方单边加征关税的做法罔顾客观事实和世界贸易组织规则，是典型的贸易保护主义做法，构成对中方的歧视性措施，严重侵害中方的合法权益，破坏中加经贸关系。

根据《中华人民共和国关税法》、《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，国务院关税税则委员会发布公告，自2025年3月20日起，对原产于加拿大的部分进口商品加征关税。

一、对菜子油、油渣饼、豌豆加征100%关税；

二、水产品、猪肉加征25%关税；

三、对原产于加拿大的附件所列进口商品，在现行适用关税税率基础上分别加征相应关税，现行保税、减免税政策不变，此次加征的关税不予减免；

四、相关进口税收的计征：

加征关税税额=关税计税价格×加征关税税率

关税=按现行适用税率计算的应纳关税税额+加征关税税额

进口环节增值税、消费税按相关法律法规等规定计征。

分析点评：

菜油粕直接进口影响

菜油方面，近几年我国持续推行进口来源多元化战略，增加从其他国家如俄罗斯、阿联酋、白俄罗斯等国的进口量，使得加菜油进口数量比重不断下滑。据海关数据显示，加菜油直接进口占比从前期最高的92.42%，下降至2024年的0.03%。从进口数量上来看，2018年加菜油进口量最多，达到112.7万吨，而后便逐年下滑，到2022年22万吨，2023年12万吨，2024年中国从加拿大进口量仅为0.05万吨。当前，我国菜油进口主要来源于俄罗斯，去年俄罗斯进口菜油达109.4万吨，占比约为58%。整体而言，加菜油直接进口占比较少，我国对加拿大菜油加征100%关税，对国内菜油供应影响有限。不过，加了如此高的关税后，这意味着后期加菜油很难再进入中国市场，在情绪上存在一定的利好。

菜粕方面，当前，中国直接进口的菜粕大部分仍然来自于加拿大。2024年我国菜粕总进口量为275万吨，其中从加拿大进口202万吨，占比约74%。我国对加拿大菜粕进口依存度相对较高，此次对加拿大油渣饼增加100%关税后，从加拿大进口菜粕的成本将大幅增加，进而导致从加拿大进口菜粕的数量将明显减少，国内菜粕市场供应将大概率趋紧，推动菜粕价格预期上涨。

数据来源：海关总署 wind

菜籽反倾销调查仍未落定

另外，加拿大也是我国菜籽的主要进口来源国。据海关数据显示，2024年我国全年进口菜籽638.55万吨，同比增长16.28%。其中从加拿大进口了613万吨，占比为96%。在2024年9月商务部的反倾销调查开始后，加拿大菜籽到港前置，使得2024年菜籽进口量明显提升。然而，对于加菜籽的反倾销调查仍在进行当中，截止目前仍没有最终结果披露，我国从加拿大进口菜籽的规模已然开始收缩。据中国粮油商务网数据显示，2025年1-4月，菜籽月度进口量预估约20万吨，不到去年四季度月度进口量的1/3，也处于同期偏低水平。当前进口菜籽压榨油厂的菜籽库存也在不断下降，截止到2025年第9周末，国内进口油菜籽库存总量为49.4万吨，较上周的53.6万吨减少4.2万吨，去年同期为38.3万吨，五周平均为52.4万吨。整体供应压力正在逐步降低，菜油粕产出压力也将下滑。

数据来源：中国粮油商务网

观点看法：

综合来看，对加菜油、加菜粕在原有进口成本的基础上，再额外附加100%关税，会显著抬升加菜粕、加菜油的进口成本，进而使其进口量明显下滑。由于加拿大菜油进口量占比较低，故而对国内菜油供应影响不大。不过，加了如此高的关税后，这意味着后期加菜油很难再进入中国市场，在情绪上存在一定的利好。菜粕而言，加拿大菜粕的进口依存度较高，在前期反倾销调查仍未落定，加菜籽进口本就受限的情况下，后期菜粕供应大概率趋紧，将推动菜粕价格预期走强。值得注意的是，本次加菜籽并未纳入到加税清单中，但不代表以后也不会纳入，后续还需持续关注菜籽的反倾销调查结果。

研究员：许方莉

期货从业资格号F3073708

期货投资咨询从业证书号Z0017638

免责声明

本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

手机登录请点击此处下载期货云开户APP

【事件分析】 加征关税对菜油粕市场影响

【事件分析】加征关税对菜油粕市场影响