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专题分析

【数据分析】鸡蛋持仓量飙升的逻辑转变

时间:2024-04-12 08:53浏览次数:2804来源:本站

数据:自3月下旬以来,鸡蛋期货持仓量呈现明显的增加,截止4月9日收盘,鸡蛋期货持仓量达到482589手,来到历史同期最高位。本月前5个交易日共增仓约8万手,增幅达20%。

数据来源:大商所 wind

数据看点1:从历年持仓情况来看,4月鸡蛋期货持仓量大概率处于下滑的趋势中,而后在5、6月待产能相对确立后持仓情况会有所增加。然而,今年而言,自3月下旬鸡蛋期货持仓量便大幅增加,且4月前5个交易日持仓量继续飙升,持仓量的大幅增加,说明市场对鸡蛋的关注度明显提升,交投活跃度以及波动率也大幅增加,行情启动或变化周期有望较往年有所提前。
数据看点2:从持仓增量较为明显的年份来看,自鸡蛋期货上市以来,2014年、2017年和2020年这三年期间,持仓量均存在增量较为明显的时期,并且持仓水平来到历史同期最高位附近。2014年而言,在5月上旬持仓量明显增加,在16日达到一次高位,而后小幅下滑后再度增仓,在6月30日至7月中上旬期间持仓量在最高位附近波动。期价基本以增仓上涨,减仓下跌的规律运行,在后期持仓明显回落后,期价也同步下跌。2017年,大幅增仓期在整个5月期间,在同月末持仓量来到同期最高位且后期未有明显增幅,期价也基本在5月31日触及最低位,而后连续反弹。2020年,虽然疫情对市场影响较大,阶段性行情表现有所失真,但总体规律仍然存在。自6月开始鸡蛋持仓量明显增加,在6月17日达到最高位,此时期价也呈现一波流畅的下跌,在当天来到阶段性最低位。随后,随着持仓量的减少,期价也呈现明显反弹。从以上三个年份的持仓量和期价走势对比来看,当持仓量连续增加一段时间后,达到同期最高位,市场多空力量持续累计,后期期价出现反向运行的概率较高。

数据来源:博易大师

观点分析:现阶段鸡蛋期货持仓量的大幅增加至同期最高位,使得市场多空博弈的力量持续累计,且前期期价也经历了一波流畅的下跌,后期一旦没有更多利空的驱动因素,在空方止盈离场的驱动下,行情大概率会出现低位反弹。另外,从最近两日的期价表现来看,市场跌势明显放缓,9月合约低位有所反弹,表明现阶段或是阶段性底部,可轻仓试多。

研究员:

许方莉  期货从业资格号F3073708

期货投资咨询从业证书号Z0017638

助理研究员:

谢程珙  期货从业资格号F03117498


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