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专题分析

【数据分析】MPOB报告影响偏多 库存去化明显

时间:2024-01-22 08:59浏览次数:3089来源:本站

数据:

马来西亚棕榈油局 (MPOB) 公布月报显示,马来西亚12月底的棕榈油库存较前月减少4.64%,至229万吨,为三个月最低水准。MPOB数据显示,马来西亚12月毛棕榈油产量较11月锐降13.31%,至155万吨棕榈油出口量下滑5.12%至133万吨。此前发布的一份调查曾预期12月库存在237万吨,环比下降2.28%,预计产量为160万吨,出口量为134万吨。

观点分析:


从数据来看,产量较11月有明显的下降,较去年同期也略微偏低,显示进入雨季后,马棕的产量继续季节性的减产的情况。不过从数量上来看,较预期偏低,也低于去年同期的水平。根据高频的数据来看,马来西亚南部棕果厂商公会(SPPOMA)数据显示,1月1-15日马来西亚棕榈油产量环比下降22.39%,其中鲜果串(FFB)单产环比下降19.44%,出油率(OER)环比下降0.56%。总体从进入1月开始,SPPOMA的数据总体持续保持为减产的情况,预计1月马棕的产量继续维持下降的态势。

从出口方面来看,出口下滑也较为明显,不过基本符合预期。根据高频的出口来看,根据船运调查机构ITS公布数据显示,马来西亚1月1-15日棕榈油出口量为629918吨,较12月1-15日出口的591490吨增加6.5%。根据船运调查机构SGS公布数据显示,马来西亚1月1-15日棕榈油出口量为514890吨,较12月1-15日出口的583003吨减少11.7%。目前1月已经过半,不过各家机构对马棕的出口的预期各有不同,产量虽然有所下降,不过在出口不确定的背景下,后期库存是否进一步回落仍未可知。

从库存方面来看,库存保持继续下降的态势,已经连续2个月下降了,且低于市场的预期,在棕榈油进入季节性减产季,以及产量预估也是基本符合减产的预期的背景下,只要出口不出现更大的回落,总体库存预计还是以去库存为主。不过需要注意,虽然库存持续回落,但是同期依然处在偏高的位置,限制棕榈油的价格。

数据来源:MPOB 瑞达期货研究院


综合来看,本次报告对棕榈油的影响偏多,不过后期需要关注持续去库存的情况。

研究员:

许方莉  期货从业资格号F3073708

期货投资咨询从业证书号Z0017638


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