瑞达期货晨会纪要观点20240830

※ 财经概述

财经事件

1、习近平主持召开中央全面深化改革委员会第六次会议强调，解放思想、实事求是、与时俱进、求真务实，全力抓好改革任务的组织实施。

2、央行召开专家学者及金融企业负责人座谈会。央行行长潘功胜表示，央行将继续坚持支持性的货币政策立场，加强逆周期调节，综合运用多种货币政策工具，加大金融对实体经济的支持力度。同时，研究储备增量政策举措，增强宏观政策协调配合，支持巩固和增强经济回升向好态势。

3、惠誉确认美国评级为AA+，展望稳定。惠誉表示，美国评级受到结构性优势的支持，受到赤字、利息负担和债务的制约；预计美联储将在九月进行首次降息。

4、日本内阁府发布八月份经济月报，15个月来首次上调经济展望。日本政府表示，经济正在适度复苏，但部分领域似乎仍然处于停滞状态。此外，日本政府自2023年5月以来首次上调消费预期，自2022年6月以来首次上调住房建设预期。

※ 股指国债

股指期货

A股主要指数昨日涨跌不一。截至收盘，上证指数跌0.5%，深证成指涨0.94%，创业板指涨0.65%。沪深两市成交额回升，时隔15个交易日再次回到6000亿上方；全市场近4200支个股上涨。从板块来看，多数板块上扬，银行股大幅下挫，拖累沪指下行。国内方面，宏观上，1-7月份规上工业企业利润同比增速较上月小幅增加，其中国有控股企业利润增长明显。公司层面，上市公司中报仍在披露中，拟进行中期分红的公司数量创新高，上市公司分红积极性提高，有助于吸引长期资金配置A股。此外，政策面，随着政策持续推动资本市场改革措施落地，也将对市场有逐步修复作用。海外方面，美联储9月降息确定性进一步提升，将为国内宽松货币打开空间。整体来看，目前市场成交有所回升，流动性有些许改善，但仍处于相对低位，投资者信心尚待提振。策略上，单边建议暂时观望，期权可构建熊市价差。

国债期货

周四央行逆回购净回笼2084亿元，DR007重回政策利率下方；国债期货震荡走低，TL、T、TF、TS分别跌0.04%、0.04%、0.05%、0.03%；现券市场分化，1Y-3Y收益率下行，5Y-30Y收益率上行。盘后央行公告，以数量招标方式进行公开市场业务现券买断交易，从公开市场一级交易商买入财政部到期续作的4000亿元特别国债。本次操作不改变央行资产负债表、金融机构资产负债表，不会对银行体系流动性产生扰动，不增加财政赤字。央行公开市场业务栏目增设国债买卖业务公告，加上持有国债的久期拉长，对长端利率的调控能力进一步提升。考虑到9月依旧是政府债供给高峰，短期内央行公开市场卖债规模有限，且国债市场深度不足，买卖国债难以成为基础货币投放的主要工具。整体来说，对债市影响是短期扰动。在岸、离岸人民币兑美元汇率持续上涨，一度突破7.09。随着美联储降息落地，市场对央行跟随降息的预期抬升，长期来看，利率中枢下移趋势未变。昨日央行行长再度表示，要加强支持性货币政策立场，加强逆周期调节，宽松周期内大幅收敛资金面的概率较小。居民端暂未大幅赎回理财产品，赎回负反馈风险尚可控。9月是银行止盈、理财回表大月，债市企稳有待观察，预计偏震荡行情，若长债出现超调则是机会。

美元/在岸人民币

周四晚间在岸人民币兑美元收报7.0972，较前一交易日升值273个基点。当日人民币兑美元中间价报7.1299，调贬83个基点。美国第二季度GDP修正数据显示，经济增长速度达3%，高于此前预期的2.8%。此外，截至8月24日当周，美国初请失业金人数下降了2000人。但此前“美联储降息交易”再添重磅信号，总体趋势仍未改变。最新美联储贴现率会议纪要显示，芝加哥联储、纽约联储的董事会成员在7月便投票赞成下调贴现率25个基点。此前，鲍威尔杰克逊霍尔年会讲话释放重磅鸽派转向信号，暗示有望9月降息，会议纪要在此印证降息时点的来临。据CME工具显示，市场预计美联储9月降息25个基点的可能性为63.5%，降息50个基点的可能性约为36.5%。国内方面，国家发改委、财政部正式出台文件，安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。综上，随着美联储降息时点的临近以及我国扩内需政策逐步落地，美元支撑因素减弱，人民币币值大概率上涨。

美元指数

截至周五，美元指数涨0.31%报101.38，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.38%报1.1077，英镑兑美元跌0.17%报1.3168，澳元兑美元涨0.2%报0.6799，美元兑日元涨0.28%报144.98。

美元指数昨日因美国经济表现强劲而走高，为连续第二个交易日上涨，略微减少了市场对美联储下月大幅降息50个基点的预期。美国的每周初请失业金人数下降超过预期，持续领取失业金人数比前值略有增加但在预期之内；第二季度GDP因消费者支出强劲而被上调，这对美联储政策来说是鹰派信号。然而，由于美国7月成屋签约销售指数环比意外下降，美元的涨幅受到限制。

非美国家货币方面，欧元走软提振了美元，原因是德国和西班牙的通胀数据削弱了欧元，以及欧洲央行的鸽派言论打压了欧元，并增加了市场对欧洲央行降息前景的预期。日元也由于美日国债利差扩大而承压。

往后看，美元指数在强劲的经济数据和初请失业金报告获支撑。此外，由于此前美联储降息预期影响下美元被超卖后，投资者通常在月底会买回这些资产以平衡账面或投资组合，美元短期内受支撑

集运指数(欧线)

周四集运指数（欧线）期货表现分化，主力合约EC2412收跌2.16%。最新SCFIS欧线结算运价指数为5486.45点，较上周下降432.28点，环比下降7.3%；上周五公布的SCFI欧线运价指数报于4400美元/TEU，环比下降4.55%，降幅走阔。本周出发的马士基，20GP总报价为$4060，较前值下降$494，40GP或40HC总报价为$6782，较前值下降$738；下周出发的达飞，20GP总报价为$3830，较前值下降$450，40GP或40HC总报价为$6660，较前值下降$900；后两周出发的地中海，20GP总报价均为$3620，较前值下降$300，40GP或40HC总报价均为$6040，较前值下降$500。主流船公司现舱报价再度下调，带动期价整体下行。加沙停战谈判有濒临流产的可能，红海地区真正的复航遥遥无期，影响市场情绪。但从基本面来看，三季度作为航运传统旺季，出运需求增加，叠加目前港口准班率下降，有效运力依旧偏紧，因此近远月合约价格差距较大。今明两年仍将有大量集装箱船新船下水供应压力增加，需关注船厂交付速度以及欧美补库节奏，集运景气度需继续观察。综上，现货指数降幅均大幅走阔，期价支撑减少，叠加持续了一个月的“降价潮”仍未停止，众多船公司频频下调运价， 其中马士基自7月以来已多次调降运费，其余联盟船司也陆续跟进，合约价格持续回落，交易难度提升，建议投资者保持谨慎，注意操作节奏及风险控制。

中证商品期货指数

周四中证商品期货价格指数跌0.24%报1374.27，呈低开震荡态势；最新CRB现货指数跌0.66%，在530至540区间震荡。晚间国内商品期货夜盘收盘，能源化工品表现分化，原油涨0.7%，纯碱涨0.89%，甲醇跌0.47%。黑色系多数下跌，螺纹钢跌0.43%。农产品多数上涨，菜油涨0.78%，棕榈油涨0.55%，豆油涨0.52%。基本金属涨跌不一，沪镍涨0.3%。贵金属全线上涨，沪金涨0.13%，沪银涨0.31%。

美联储公布最新贴现率会议纪要，纪要显示，芝加哥联储、纽约联储的董事会成员在7月便投票赞成下调贴现率25个基点。目前市场预期，美联储肯定会在9月降息，甚至不排除大幅降息50个基点的可能性。国内方面，1-7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额40991.7亿元，同比增长3.6%，比1-6月份加快0.1个百分点，工业企业利润持续恢复，对大宗商品，尤其是工业品需求有提振作用。具体来看，美联储降息预期推动原油走强，其余能化品在成本带动下上涨；金属方面，黑色系在金九银十旺季预期下低位反弹，同样受降息预期强化影响，贵金属持续走高；农产品方面，供应依旧宽松，但盘面在外盘的带动下有所走强。整体来看，美联储降息已势在必行，同时，在国内金九银十旺季预期的推动下，商品指数预计继续走强。

※ 农产品

豆一

隔夜豆一上涨0%，黑龙江大豆余粮预计 1 成以下，苏豫鲁皖产区大豆 购销基本趋于结束，湖北大豆零星上市，同时多数地区有降雨，对大豆生长有利，但对新豆上市也有影响；短期低价陈豆入市，持续压制现货行情，现货行情难以扭转，同时因中储粮下调拍卖底价，各贸易主体观望心态较浓，近期采购热情明显下降，市场购销缓滞，不过学校即将开学，青菜还处于高位，豆制品相较便宜的或较受欢迎，预计成交或将陆续有所好转。总的来说，短期低价陈豆压制现货市场，但学校开学或将带来一定需求，价格预计低位震荡为主。

豆二

隔夜豆二上涨0.48%，民间分析机构ProFarmer本周开展田间作物巡查以来，在多个主产州的实测大豆结荚数据均保持较高水平，美豆丰产预期得到进一步印证，不过受8月美国农业部大豆供需报告利空影响，美豆跌幅较大，近期低价美豆吸引国际买家，短期出口需求的提振有助于消化丰产压力，同时9月份后预计会发生的拉尼娜现象，将使得南美在播种生长季面临潜在的干旱风险，但全球大豆维持宽松暂未改变，预计美豆从单边下跌行情走向宽幅震荡。国内进口大豆继续保持累库，供应较为充足，豆二预计反弹幅度有限。

豆粕

周四美豆上涨1.51%，美豆粕上涨0.71%，豆粕上涨0.43%，民间分析机构ProFarmer本周开展田间作物巡查以来，在多个主产州的实测大豆结荚数据均保持较高水平，美豆丰产预期得到进一步印证，不过受8月美国农业部大豆供需报告利空影响，美豆跌幅较大，近期低价美豆吸引国际买家，短期出口需求的提振有助于消化丰产压力，同时9月份后预计会发生的拉尼娜现象，将使得南美在播种生长季面临潜在的干旱风险，但全球大豆维持宽松暂未改变，预计美豆从单边下跌行情走向宽幅震荡。养殖成本处于低位，养殖端利润有所好转，生猪压栏量增加，豆粕市场成交环比增加，但全国进口大豆供应充足，油厂开机率居高不下，豆粕库存持续增加，油厂催提压力较大，下游提货积极性差，预计价格维持弱势。

豆油

周四美豆上涨1.51%，美豆油上涨3.71%，豆油上涨0.52%，民间分析机构ProFarmer本周开展田间作物巡查以来，在多个主产州的实测大豆结荚数据均保持较高水平，美豆丰产预期得到进一步印证，不过受8月美国农业部大豆供需报告利空影响，美豆跌幅较大，近期低价美豆吸引国际买家，短期出口需求的提振有助于消化丰产压力，同时9月份后预计会发生的拉尼娜现象，将使得南美在播种生长季面临潜在的干旱风险，但全球大豆维持宽松暂未改变，预计美豆从单边下跌行情走向宽幅震荡；竞品油脂棕榈油南部半岛棕榈油压榨商协会公布其数据对于单产以及产量有所下调，对油脂有所提振，但8月进口大豆维持高位，油厂开机率小幅上升，国内豆油供应充足，提振有限，短期回落概率较大。

棕榈油

周四马棕上涨0.56%，棕榈油上涨0.55%，据南部半岛棕榈油压榨商协会数据显示，2024年8月1-20日马来西亚棕榈油单产减少2.90%，出油率增加0.32%，产量减少1.21%，产量减少对马棕价格有所提振，不过根据船运调查机构公布的数据显示，预计马来西亚8月1-20日棕榈油出口量为804183吨，较上月同期出口的978387吨减少17.81%，出口需求疲软限制马棕上涨空间。国内方面，中秋、国庆传统节日临近，市场有一定备货需求，棕榈库存小幅下降，支撑油脂盘面，但豆棕价差倒挂，棕榈油性价比降低，棕榈油成交下降，上行空间有限。

菜油

洲际交易所（ICE）油菜籽期货周四飙升近4%，受全球植物油强势提振。隔夜菜油2501合约收涨0.82%。加拿大统计局预计，加拿大2024年油菜籽产量为1950万吨，高于分析师平均预估的1921.7万吨。同时，统计局还将2023年油菜籽产量预估从之前的1830万吨上修至1920万吨。加籽产量高于预期，牵制其市场价格。其它方面，印尼不断释放生物柴油掺混利好政策，如果印尼尽早实施B50计划，该国可供出口的棕榈油将明显减少。且增产季马来棕榈油增产不及预期，继续支撑马棕市场价格，提振油脂市场。国内方面，进口大豆和菜籽到港量仍然较高，油厂开机率保持高位，三大食用油库存总量保持增势，国内油脂基本面变化不大，菜油供需仍然偏松。不过，学校陆续开学，中秋和国庆备货启动，需求或有所好转。另外，美联储明确降息信号，商品市场情绪明显好转。盘面来看，近日在外围油脂走强提振下，菜油同步跟涨。

菜粕

芝加哥期货交易所（CBOT）美豆期货周四上涨，因出口需求强劲。隔夜菜粕2501合约收涨0.85%。Pro Farmer作物巡查团表示，美豆收成将比美国政府创纪录的预测还要多，达到47.4亿蒲式耳，高于USDA预测的45.89亿蒲式耳，单产平均预估为每英亩54.9蒲式耳，美豆丰产预期进一步得到支撑。且美国中西部天气温和，前期热浪之后迎来有利降雨，美豆价格将持续承压。不过，美联储强化降息预期，美元指数持续走弱，利于美豆销售。国内市场而言，进口菜籽持续到港，叠加国产菜籽供应充足局面不变，近来菜粕供应压力难缓解，而消费旺季即将结束，菜粕上行压力存在。豆粕市场而言，进口大豆到港持续处于高位，油厂高开机水平下，豆粕库存居高不下，油厂维持胀库催提模式。国内粕类基本面仍然偏弱，但近日美豆止跌企稳缓解市场看空情绪。盘面来看，近来菜粕低位震荡略有收涨，不过，供应压力下上涨幅度或有限。

玉米

芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货周四上涨，因空头回补和需求增加。隔夜玉米2411合约收跌0.21%。Pro Farmer巡查团预计，美玉米今年玉米产量料为149.79亿蒲式耳，单产料为每英亩181.1蒲式耳。巡查结果进一步证实美玉米丰产预期，持续牵制其市场价格。国际玉米价格比价优势良好，继续牵制国内市场情绪。国内方面，东北地区持续降水或影响新作产量，对玉米价格形成支撑，不过贸易存粮同比偏多，高温以及降水天气作用下贸易商陈粮储存难度增，玉米霉变风险增加，贸易商出货心态略有好转，下游需求暂无明显提升，深加工企业观望情绪较浓，以消化库存为主，市场走货不畅，高价成交困难。新作方面，近期东北产区部分地区受极端降雨连连影响，出现倒伏和良田冲毁现象，或对玉米产量造成一定影响，新作延迟上市预期偏强。盘面来看，新作减产以及延迟上市的预期增强，市场氛围回暖，近期玉米期价震荡走高，关注60日均线压力情况。

淀粉

隔夜玉米淀粉2411合约收涨0.04%。受到玉米淀粉生产亏损较重与个别企业设备检修影响,行业整体开机有所下滑。且学生开学及中秋临近，民用市场小包提货较好，厂家集中发运，行业库存继续回降。截至8月28日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量100.3万吨，较上周下降6.30万吨，周降幅5.91%，月降幅8.65%；年同比增幅19.12%。市场氛围有所好转。盘面来看，受玉米反弹提振，近日淀粉期价同步走高，关注60日均线压力位。

生猪

供应端，养殖端中下旬出栏增加，出栏重量亦有提高，供应整体增加，压制现货价格回落调整，不过月末规模养殖出栏速度有所放慢，对价格的边际压制作用减弱。需求端，学校开学在即，短期备货需求或提振消费端，从而支持价格表现抗跌。生猪2411合约短期以震荡走势为主。操作上，建议轻仓试多，注意设置止损。

鸡蛋

目前正处于鸡蛋需求旺季，开学季学校备货较好，中秋节备货相对旺盛，大码蛋走货偏快，电商平台及零售端备货礼盒蛋利好小码蛋走货，加之蔬菜价格偏高，也利好鸡蛋价格。不过，随着蛋价走升，下游拿货谨慎，加上老鸡淘汰缓慢，各环节蛋供应充足，叠加冷库陆续出货，也将对蛋价造成一定冲击。另外，蛋鸡产能整体仍处同期偏高水平，鸡蛋供应整体压力仍较往年偏高，持续牵制期价表现。盘面来看，市场在现货价格相对较好与产能压力之间博弈，期价相对震荡，短期观望。

苹果

早熟果方面，陕西部分产区早熟富士陆续摘袋，预计半个月附近集中上市。旧作库存果：山东产区市场中秋备货礼盒零星包装，加之嘎啦质量不佳，部分客商开始转寻库内货源，冷库顺价出货为主，但去库仍显缓慢。陕西主产区去库有所提速，随着早熟嘎啦交易结束，陕北产区嘎啦红货余量有限，价格稳硬运行。加之库存富士问货、调货商数量增加，带动走货。不过早熟富士即将集中上市，不利于冷库富士去库，后市苹果期价弱势运行可能。

红枣

据 Mysteel 农产品调研数据统计，截止2024年8月22日红枣本周36家样本点物理库存在5227吨，较上周减少106吨，环比减少1.99%，同比减少46.20%，本周样本点库存继续下降。市场到货持续，现货价格止跌企稳后小幅探涨，中秋备货需求提振下，客商拿货积极性有所提升，市场交易氛围较活跃。不过市场对新产季红枣产量恢复预期强烈，中长期压力较大。技术上，经过前期下跌，短期技术修复。操作上，郑枣主力合约价格短期暂且观望。

棉花

洲际交易所(ICE)棉花期货周四上涨，受主要种植区的强降雨将导致作物损失的担忧支撑。交投最活跃的ICE 12月期棉收涨1.37美分或1.50%，结算价报69.92美分/磅。国内市场，近期新棉长势良好，陆续吐絮中，新年度产量预计恢复到600万吨可能。加之商业库存去库仍慢，棉花供应相对充足。据海关总署，2024年7月，中国棉花进口量为19.97万吨，月环比增加28.16%，同比增加80.77%，至此已连续12个月度进口量超过15万吨。进口棉相比国产棉具有明显性价比优势，纺企对进口需求有所提升。需求端表现略有改善，部分零星订单有所下达，服装类出口金额有所增长，但棉布等纺织品出口金额同环比均下降，出口表现继续承压，预计后市棉价震荡为主。

白糖

洲际期货交易所（ICE）原糖期货周四涨至七周高位，市场继续评估巴西中南部的火灾对甘蔗的破坏程度。交投最活跃的ICE 10月原糖期货合约收盘收涨0.35美分或1.800%，结算价每磅19.89美分。国内市场，现货价格持续下调，主要因为进口糖数量增加，新榨季糖丰产预期较强。海关总署公布的数据显示，2024年7月份，我国食糖进口量为42万吨，环比增加39万吨，同比增加31万吨；2024年1-7月份，我国累计进口食糖172万吨，同比增加51万吨或42.1%。从月度数据看，7月食糖进口量环比猛增，且同比由降转增，进口供应大增。另外中秋备货结束后，需求转弱，整体市场氛围相对偏空。不过近日外盘原糖价格反弹，短期对国内糖价有所支撑。

花生

供应端，新花生零星上市，上市花生价格较高，对价格构成一定支撑。需求端，竞品油脂棕榈油南部半岛棕榈油压榨商协会公布其数据对于单产以及产量有所下调，对油脂有所提振，但美国大豆优良率维持高位，美豆承压运行，且三大油脂库存处于高位，同时进口大豆供应充足，油厂开机率高，豆粕库存持续增加，国内油脂蛋白粕板块基本面偏弱，花生压榨副产品价格维持弱势，油厂压榨利润短时间将继续保持深度亏损，开机积极性不高，在新陈交替阶段，需方以消耗库存、随买随用陈米为主，对新米保持观望态度。总体来说，新米价格较高对价格有一定支撑，但是在新作花生大量上市之前，市场各方观望为主，价格缺乏方向指引，以低位震荡走势为主。

※ 化工品

原油

美国上修第二季度GDP增幅，市场对美联储9月降息预期升温，美元指数低位回升。欧佩克联盟将自愿减产措施延长至9月底，将集体性减产措施延长至2025年结束；以色列否认加沙地带全面人道主义停火的报道，加沙停火谈判仍呈僵局，中东地缘局势动荡反复；利比亚东部政府宣布关闭油田生产及出口，伊拉克预计9月加大补偿减产力度，供应中断风险支撑油市，EIA美国原油库存降幅低于预期，全球需求放缓担忧限制空间，短线原油期价呈现宽幅震荡。技术上，SC2410合约考验548区域支撑，上方测试565一线压力，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，建议短线交易为主。

燃料油

利比亚原油产量下降，伊拉克预计9月加大补偿减产力度，国际原油市场上涨；新加坡燃料油市场下跌，低硫与高硫燃料油价差升至154美元/吨。LU2411合约与FU2411合约价差为1075元/吨，较上一交易日回落26元/吨；国际原油宽幅震荡，低高硫期价价差小幅回落，燃料油期价呈现震荡。前20名持仓方面，FU2411合约空单减仓，净空单出现回落。技术上，FU2411合约考验3000区域支撑，建议短线交易为主。LU2411合约考验4000区域支撑，上方测试4150区域压力，短线呈现震荡走势。操作上，短线交易为主。

沥青

利比亚原油产量下降，伊拉克预计9月加大补偿减产力度，国际原油市场上涨；厂家装置开工上升，贸易商库存呈现回落；山东地区供应较为平稳，局部地区降雨天气阻碍刚需，部分炼厂月底合同集中提货，低价资源成交尚可，现货市场价格持稳。国际原油宽幅震荡，下游需求缓慢恢复，短线沥青期价呈现震荡。技术上，BU2411合约期价考验3300区域支撑，短线呈现震荡走势。操作上，短线交易为主。

LPG

华南液化气市场上涨，主营炼厂及码头报盘调涨，上游供应无压，低位出货较为顺畅；沙特9月CP预估价小幅下调，化工需求回升，燃烧需求处于淡季；华南国产气价格上涨，LPG2410合约期货较华南现货贴水为20元/吨左右，较宁波国产气升水为330元/吨左右。LPG2410合约多单减幅大于空单，净空单出现增加。技术上，PG2410合约考验10日均线支撑，上方测试5200区域压力，短期液化气期价呈现震荡走势，操作上，短线交易为主。

甲醇

近期国内甲醇检修、减产涉及产能产出量多于恢复涉及产能产出量，整体产量及产能利用率下降。本周贸易商及下游积极接货，企业新签单成交顺畅，生产企业积极出货，内地企业库存继续下跌。港口方面，本周卸货速度良好而主流库区提货情况不佳，大量外轮卸货背景下，库存大幅积累。需求方面，上周国内甲醇制烯烃企业装置开工率环比增加，内蒙古久泰、南京诚志二期装置负荷提升中，虽有个别企业装置负荷稍有波动，整体依然开工率继续增长；江浙地区MTO装置产能利用率明显增加，主要因江苏某MTO二期装置开车，一期装置负荷调整。MA2501合约短线建议在2500-2535区间交易。

塑料

L2501合约冲高回落，夜盘收于8139元/吨。供应端，本周吉林石化、茂名石化等装置停车检修，宁夏宝丰、九泰集团等装置重启，产能利用率环比-0.97%至81.11%，产量环比-1.35%至52.23万吨。需求端，农膜复苏虽迟但至，本周农膜开工率环比+4.19%，PE下游平均开工率环比+1.07%。库存方面，本周聚乙烯生产企业库存-8.22%至42.53万吨，社会库存+2.82%至68.83万吨，总库存-1.69%至111.36万吨。生产企业月末积极完成销售计划，叠加下游工厂临近旺季积极采购、开工，库存向下转移顺畅，聚乙烯厂库环比去化。本周供应端小幅减量，需求端持续复苏，给到LLDPE偏强支撑。库存预计小幅去化，库存压力预期减缓。临近旺季，市场预期偏强。预计L2501合约在8000-8200区间波动。

聚丙烯

PP2501合约震荡偏弱，夜盘收于7625元/吨。供应端，南乙烯、中天合创等装置负荷提升，久泰集团、金能化学等装置重启，PP产能利用率环比+2.59%至77.40%，产量环比+3.65%至69.23万吨。需求端，PP下游需求持续恢复，然近期降雨天气拖累基建项目进行，管材开工下降。本周PP下游开工率环比+0.2%至49.41%。库存方面，截至8月28日，中国聚丙烯商业库存总量环比-2.54%至67.97万吨。临近月末，上游企业积极完成销售计划，库存向下转移顺畅，厂库环比去化；现货价格偏强，贸易商积极出库，社会库存去化；海运价格好转，然海外需求转弱，港口库存窄幅波动、环比下降。本周供应端增量较大，下游需求恢复缓慢，对PP期价形成压力。库存持续去化，库存压力缓解。临近旺季，市场预期偏强。预计PP2501合约在7470-7670区间波动。

苯乙烯

EB2410合约震荡偏强，夜盘收于9249元/吨。供应端，本周山东一套装置临时停车，新浦化学32万吨装置重启，同时前期停车装置影响扩大，产能利用率-0.39%至68.37%，产量-0.57%至29.78万吨。需求端，苯乙烯下游开工率涨跌互现，下游主体消费量环比+0.13%至23.1万吨。库存方面，本周中国苯乙烯工厂样本库存量环比4.4%至15.28万吨。截至8月26日，江苏苯乙烯港口样本库存总量环比+0.11万吨至4.15万吨，商品量库存环比+0.17万吨至2.8万吨。工厂库存向下转移顺畅，港口库存小幅上升，总库存小幅上升。目前工厂库存中性偏高，港口库存偏紧张，总库存处于中性区间。下方关注9070附近支撑，上方关注9400附近压力，预计EB2410在9070-9400区间运行。

PVC

V2501合约震荡偏弱，夜盘收于5599元/吨。供应端，上周受天津大沽、内蒙君正等装置开工负荷提升影响，PVC产能利用率环比+2.02%至76.77%。需求端，下游需求提升缓慢，PVC下游开工率仍未有明显提升。库存方面，截至8月29日，PVC社会库存量环比-2.37%至53.99万吨。下游采购减量、主动去库，社会库存环比下，总库存压力仍偏高。本周新中贾、新疆中泰等装置重启，预计产能利用率上升。国内需求方面，PVC硬质品需求持续受房地产低迷拖累，软制品需求受“金九银十”旺季及“以旧换新”政策持续利好有望得到提振。海外需求方面，近期外需有所改善；印度BIS认证延期落地，海外需求仍是国内总需求重要组成部分。临近旺季，然市场仍对下游需求存疑，期价反弹受限。预计V2501在5500-5800区间震荡。

烧碱

SH2501合约“十字”震荡，收于2550元/吨。本周各地区装置负荷变化不一，山东地区受大雨影响停产减产，烧碱样本企业产能平均利用率环比-1.0%至78.5%。截至8月29日，液碱样本企业厂库库存环比-1.55%至29.46万吨(湿吨)。上游供应减量，下游刚需消耗，库存去化。云南地区氧化铝复产至满产，但需求量受铝土矿供应拖累。截至8月22日，下游粘胶短纤产能利用率较上周维稳在85.64%，江浙印染企业开机率维稳在61.91%。8月29日山东32%液碱折百价上升至2594元/吨。本周供应端减量，氧化铝开工仍受原料铝土矿供应制约，非铝需求预计季节性改善，库存压力不大，基本面好转，对烧碱价格形成支撑。预计SH2501在2410-2600区间运行。

对二甲苯

隔夜PX震荡偏强。目前PXN价差至257美元/吨附近。截至8月28日，PX-N平均260.22美元/吨，环比下跌14.43美元/吨。PX-M平均112.27美元/吨，环比下跌3.80美元/吨。供应方面，上周PX产量为73.78万吨，环比-1.24%。国内PX周均产能利用率87.97%，环比-1.11%。周内恒力石化重整检修结束。需求方面，PTA产能利用率83.96%。降息预期带动风险偏好回升，PX成本端支撑偏弱，近日国内PX产量和开工负荷下降，下游PTA需求上升，供需面边际好转，预计PX震荡偏强走势为主，关注PX2501下方7600附近支撑，上方8000附近压力，区间交易。

PTA

隔夜PTA震荡偏强。成本方面，当前PTA加工差至327元/吨附近。供应方面，PTA产能利用率83.96%。周内PTA产量为142.78万吨，较上周+0.25万吨，较同期+10.04万吨。国内PTA周均产能利用率至82.94%，环比+0.09%，同比+0.64%。四川能投重启，重庆蓬威停车，个别装置降负。需求方面，国内聚酯行业产能利用率为84.28%。库存方面，周内PTA工厂库存在4.37天，较上周+0.32天，较同期-0.02天。聚酯工厂PTA原料库存在8.70天，较上周-1.25天，较同期+1.70天。上游成本端对PTA支撑偏弱，PTA供应上升，下游聚酯实际买盘有限，预计PTA延续累库趋势，整体供需偏宽松，PTA震荡偏弱运行，TA2501关注上方5600附近压力，下方5300附近支撑，区间交易。

乙二醇

隔夜乙二醇震荡走势。供应方面，周内乙二醇装置周度产量在34.17万吨，较上周降低0.56%。总产能利用率57.17%，环比降低0.3%，周内石乙烯制和煤制生产利润上涨。需求方面，国内聚酯行业产能利用率为84.28%。库存方面，截至8月29日，华东主港地区MEG港口库存总量67.33万吨，较上一统计周期降低0.81万吨。整体供应缩量，远期需求有向好预期，成本端支撑尚可，乙二醇基本面边际走强，乙二醇价格走势以震荡偏强为主。EG2501合约上方关注4800附近压力，下方关注4600附近支撑，区间交易。

短纤

隔夜短纤震荡偏强。目前短纤产销54.88%，较上一交易日下滑12%。供应方面，周内涤纶短纤产量为14.36万吨，环比持平；产能利用率平均值为70.50%，环比下滑0.01%。周内翔鹭部分装置重启、四川吉兴棉型装置停工。需求方面，近一周纯涤纱行业平均开工率在74%，较上期数值上升1.19%。库存方面，涤纶短纤工厂权益库存13.46天，较上期上升0.18天，纯涤纱原料备货平均7.95天，较上期上涨1.23天。短纤开工率和产量基本持平，原料价格低位，纱企备货水平稍有上升，短纤库存压力仍存，预计短纤价格震荡为主。PF2410合约上方关注7400压力，下方关注7100支撑，区间交易。

纸浆

隔夜纸浆偏强震荡，SP2501合约报收于6032元/吨。针叶浆主要进口区域宣布罢工，期货市场区间向上震荡。供应端海外发运量偏低，外盘报价仍处于高位，国内业者刚需采购为主。海关数据显示7月纸浆进口量继续走低，针叶浆进口量小幅上涨。需求端，纸厂存在成本压力，按需采购为主，周内纸浆下游成品纸开工基本平稳，白卡纸环比+0%，双胶纸环比-0.2%，铜版纸环比+0.3%，生活纸环比+3.24%。截止2024年8月29日，中国纸浆主流港口样本库存量：184.9万吨，较上期上涨6.3万吨，环比上涨3.5%。目前港口库存处于年内中位水平，外盘价格维持高位，国内下游需求处于淡季，注意纸浆进口情况，预计短期震荡偏强。SP2501合约建议下方关注5800附近支撑，上方6200附近压力，注意风险控制。

纯碱

近期企业检修持续，且个别企业开工不正常，国内纯碱开工及产量下降，短期仍有企业检修加入，预计纯碱供应继续下降。下游需求一般，采购不积极，按需为主，情绪较弱，浮法玻璃价格下降，部分产线进入亏损，冷修产线增多；光伏玻璃亏损加大，库存压力下产线冷修也出现增加，整体需求减弱，国内纯碱整体库存处于高位水平。SA2501合约短线建议在1510-1620区间交易。

玻璃

近期国内浮法玻璃日产量小幅下降，整体仍维持高位，本周日度平均产销率偏弱，全国浮法玻璃行业延续累库状态。华北市场交投平淡，下游采购谨慎，库存整体增长；华东市场下游拿货积极性不高，多数企业库存延续累库状态；华中市场中下游拿货积极性偏弱，多数企业出货不佳；华南区域下游采购刚需为主，厂家让利效果不佳，多数企业库存仍呈增加状态。下游深加工订单天数继续下降，采购积极性一般，后市关注终端地产情况以及玻璃深加工企业资金和订单情况是否能得到有效改善。FG2501合约短线建议在1220-1280区间交易。

天然橡胶

近期全球产区处于季节性上量阶段，但天气端对割胶有所扰动；当前国内云南产区持续下雨，且听闻出现二次落叶情况，胶水产出偏少，原料收购价高位。近期海外货源到港量不多，入库率环比波动不大，大部分仓库呈现去库，青岛地区保税及一般贸易库库存均下降，其中青岛一般贸易库存量去库幅度扩大。本周国内半钢胎企业产能利用率小幅波动，内销市场雪地胎需求及外贸订单支撑下延续高开工状态；全钢胎企业产能利用率有所增加，检修企业装置逐步恢复带动整体产能利用率恢复性提升，但出货表现一般，成品库存仍处于偏高水平。ru2501合约短线建议在16500-16900区间交易，nr2410合约短线建议在12800-13200区间交易。

合成橡胶

国内丁二烯供方价格稳中有涨，外盘价格小幅上调，现货资源有限，下游刚需询盘；顺丁橡胶出厂价格上涨，现货价格窄幅上调，业者延续挺价报盘试探，下游买盘跟进不佳，实单按需商谈。顺丁橡胶装置开工小幅上升，高顺顺丁橡胶库存减少；轮胎行业开工回升，下游需求表现偏弱。上游丁二烯上涨，顺丁胶现货供应偏紧，高价原料抑制需求加剧震荡。技术上，BR2410合约测试15450区域压力，下方考验5日均线支撑，短线呈现高位震荡走势。操作上，短线交易为主。

尿素

前期检修装置陆续复产，国内尿素日产量有所回升，下周暂无企业计划停车，7-9家停车企业可能恢复生产，日产量存提升预期。当前农业需求处于空档期，本周国内复合肥产能利用率继续窄幅提升但同比偏低，成品库存偏高将限制开工率提升幅度，关注企业发运情况，如有明显提升，则复合肥负荷也会有较大增加；三聚氰胺开工率继续下降，采购多刚需跟进，维持随用随采。近期市场刚需推进缓慢，主产销区部分企业仅维持产销平衡，虽然尿素装置故障增多使得本周企业库存整体出现降库，但短期仍面临累库趋势。UR2501合约短线建议在1850-1900区间交易。

瓶片

2024年8月30日瓶片期货首批上市交易合约PR2503、PR2504、PR2505、PR2506、PR2507和PR2508的挂牌基准价为6850元/吨。8月29日华东瓶片市场价6700元/吨。

瓶片目前原料现货成本约6147元/吨，加工差552元/吨，基本能覆盖现金流量成本，瓶片工厂减产意愿降低，近期产量和开工均有所上升。供应方面，近一周聚酯瓶片产量为28.06万吨，较上周增加0.47万吨或1.70%，国内聚酯瓶片产能利用率均值为69.50%，较上周提升1.15个百分点。逸盛海南60万吨/年新装置于近日投产，目前已出产品。出口方面，2024年7月中国聚酯瓶片出口51.44万吨，较上月减少1.75万吨，或-3.29%。2024年累计出口量326.46万吨。目前聚酯瓶片仍处于净出口体量增加阶段。

软饮料占瓶片内需近7成，目前临近夏旺季尾声，下游需求支撑偏弱，考虑仍处于产能扩张周期，供需过剩格局难改，预计瓶片走势偏弱。按照瓶片挂牌基准价计算，盘面加工差613元/吨，对比现货加工差552元/吨，存在走缩预期。

※ 有色黑色

贵金属

夜盘沪市贵金属普遍收涨，沪银涨幅较大。昨日惠誉确认美国评级为AA+，展望稳定。惠誉表示，美国评级受到结构性优势的支持，受到赤字、利息负担和债务的制约；预计美联储将在九月进行首次降息。美联储方面，博斯蒂克于公开演讲中表示，通胀仍远未达到美联储的目标，在上次预测中将中性利率预期定为3%，整体基调中性偏鹰。经济数据方面，美国截至8月24日当周初请失业金人数23.1万人，略低于预期及前值的23.2万人；近四周均值录得23.15万人，同样低于前值23.6万人。截至8月17日当周续请失业金人数186.8万人，虽低于预期的187万人但较前值186.3万人小幅提升，整体劳动力市场或仍处在供需再平衡阶段。往后看，短期内美元指数及美债收益率在市场利率预期回落的情况下或持续承压，贵金属价格或得到一定支撑。操作上建议，日内逢低做多，请投资者注意风险控制。

沪铜

隔夜铜主力合约先跌后涨，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。国际方面，美联储官网公布了最新美联储贴现率会议纪要，会议纪要简述了市场对美联储货币政策的预期，普遍认为9月将降息，可能达到50个基点。国内方面，北京市印发《北京市加力支持设备更新和消费品以旧换新实施方案》，进一步明确将加力支持设备更新和消费品以旧换新的主要措施。国家政策陆续落地，有助四季度消费预期的提升。基本面上，铜精矿TC现货仍保持低位运行，矿端供应偏紧短期内未见明显好转。供给方面，国内7月产量及进口量皆有小幅减少，预计8月情况将有所好转，整体供给方面维持相对充足状态；需求方面，由于近期铜价逐渐企稳并震荡上行，加之市场对未来消费预期的提振，令下游呈现逢低备货的操作，现货成交有所转好。库存方面，国内库存拐点逐步确认，此前累积的库存持续下降，亦从侧面反馈出需求预期有所转暖的迹象。期权方面，平值期权持仓购沽比为0.91，环比-0.01，期权市场多空情绪偏空，隐含波动率略降。技术上，双线位于0轴下方，绿柱收敛。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。

氧化铝

隔夜氧化铝主力合约先跌后涨，持仓量减少，现货升水，基差走强。宏观方面，国家发展改革委、财政部正式出台《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，将安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。供应方面，由于铝土矿偏紧问题的存在，令国内运行产能受到限制，加之进口窗口的关闭，令海外进口的氧化铝价格亦维持高位。需求方面，前期国内电解铝停产检修及技改等冶炼厂区皆逐步起槽恢复生产，对原料氧化铝的需求小幅增长态势。整体来看，氧化铝基本面处于供应相对平衡的状态，现货维持高位运行。技术上，双线位于0轴上方，红柱略走扩。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。

沪铝

隔夜沪铝主力合约震荡偏弱运行，持仓量减少，现货升水，基差走强。国际方面，美联储官网公布了最新美联储贴现率会议纪要，会议纪要简述了市场对美联储货币政策的预期，普遍认为9月将降息，可能达到50个基点。国内方面，北京市印发《北京市加力支持设备更新和消费品以旧换新实施方案》，进一步明确将加力支持设备更新和消费品以旧换新的主要措施。国家政策陆续落地，有助四季度消费预期的提升。基本面供给端，由于前期减产检修、技改等厂区逐步复产，国内供应量方面预计将持稳略有增长。需求方面，下游方面得益于宏观政策的友好支持，消费预期提升，令下游订单逐步回暖，为之后消费旺季提前进行备货的情绪提升。整体来看，电解铝供需呈现供给相对充足，需求逐步回暖，预期向好的局面。期权方面，购沽比为0.73，环比-0.0017，期权市场情绪空头加剧，隐含波动率略降。技术上，双线位于0轴下方，绿柱略收敛。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。

沪铅

夜盘沪铅主力合约期价跌幅0.34%。宏观面，短期内美国经济走弱的预期或持续笼罩整个市场。基本面，上周再生铅开工率继续下降，铅大幅贴水出货使其步入亏损状态，而多数下游电池生产企业接货意愿仍不足，炼厂成品库存压力大增，安徽地区减停产炼厂数量增加，需关注后续再生铅炼厂是否会进一步加大减停产规模。现货方面，据SMM：昨日沪铅弱势下跌，而江浙沪市场国产铅交割品牌流通货源不多，报价贴水情况变化不大，同时持货商继续出进口铅锭，部分报价与国产再生精铅相近；另炼厂随行出货，部分企业散单报价贴水收窄，而下游企业多持观望态度，询价积极性一般，散单市场成交无明显改善。操作上建议，沪铅主力合约短期震荡为主，注意操作节奏及风险控制。

沪锌

宏观面，美国第二季度GDP环比增长年率高于预期、初请失业金人数下降，数据强于预期，令美元指数回升。基本面，锌矿端延续偏紧格局，加工费TC降至低位，原料紧张缓慢传导至冶炼端；冶炼端因原料紧缺和常规检修造成减产，目前冶炼厂原料紧张的压力上升，产量还将维持较低水平。下游虽然目前订单依旧偏弱，开工率相对偏低，但金九银十传统需求旺季临近，下游对供应趋紧的担忧较强，因此逢低采买备货意愿高，库存录得明显下降。预计锌价震荡上涨。技术面，沪锌持仓增量，多头氛围较重，关注MA5支撑。操作上，建议多头思路。

沪镍

宏观面，美国第二季度GDP环比增长年率高于预期、初请失业金人数下降，数据强于预期，令美元指数回升。基本面，原料端印尼RKAB审批缓慢，且菲律宾降雨影响镍矿运输，因此镍矿成本处在偏高水平。冶炼端国内各大冶炼厂维持正常生产，产量稳中有升；但印尼镍铁产能受限制较大，产量出现明显下降，镍铁价格偏强。三元前驱体淡季阶段，企业订单依旧较弱。不锈临近需求旺季，钢厂有意提高排产，不过目前接单不理想，且生产利润面临亏损，增产存在难度，因此需求端前景仍缺乏信心。技术面，沪镍持仓减量，多空分歧持续，承压MA60。操作上，建议暂时观望。

不锈钢

原料端，印尼RKAB审批进度偏慢，镍矿成本偏高，使得镍铁厂保持较低开工率，镍铁价格再度呈现走强；供应端，不锈钢临近传统需求旺季，钢厂有意提高排产量，但目前订单情况不佳，并且原料成本坚挺，使得钢厂生产利润倒挂，增产存在一定难度。需求端，建筑行业夏季尾声项目开工有望回升，但目前订单不理想，需求前景难言乐观。当前不锈钢市场供需两弱局面，近期价格企稳，下游进行采购备货，库存有所下降。预计近期不锈钢价格企稳调整。技术面，不锈钢持仓略增，多抗分歧增加，关注MA60阻力。操作上，建议暂时观望。

沪锡

宏观面，美国第二季度GDP环比增长年率高于预期、初请失业金人数下降，数据强于预期，令美元指数回升。基本面上，供给端，缅甸锡矿库存供应增加，但矿山生产依旧没有恢复，后续进口供应仍受限；冶炼端，国内精锡炼厂基本维持正常生产，不过原料供应趋紧对冶炼生产压力增大，后续减产的风险逐渐升高。国内进口窗口仍关闭，进口锡锭暂时未能补充国内市场。需求端，目前仍处在消费淡季，预计订单量偏少但保持稳定；终端电子产品需求前景偏乐观，近期下游逢低采购为主。技术面，沪锡持仓减量，多头氛围减弱，跌破MA10支撑。操作上，建议暂时观望，区间关注260000-270000 。

硅铁

硅铁市场暂稳运行。宁夏厂家生产暂稳，陕西地区成交氛围略有回暖，市场观望氛围较重，内蒙古主流电石企业下调兰炭采购价格33.9元/吨，各兰炭企业陆续调整为主，成本弱势震荡。需求方面，月底钢招逐渐收尾，钢厂采购需求一般，下游旺季预期有待验证；近期金属镁市场询单积极性提升。策略建议：SF2411合约宽幅震荡，多空博弈激烈，操作上建议暂以震荡思路对待，请投资者注意风险控制。

锰硅

锰硅市场弱稳运行。锰矿在经历大幅下行后，矿商持货成本持续增加，当前矿价已跌破保证金，导致矿商出货的同时有较大的资金压力，成本调整空间或收窄。北方产区内蒙古某厂检修结束恢复生产，宁夏某厂复产预期月底达到正常负荷，南方产区维持低位产量。需求方面，近期钢招价格表现一般，厂家有低价惜售情绪，钢材产量小幅回升，螺纹表观需求218.37万吨，环比增加19.03万吨，需求增幅大于供应增幅，维持旧标去库趋势，市场多空博弈持续。策略建议：SM2501合约宽幅震荡，操作上建议短线仍以震荡思路对待，请投资者注意风险控制。

焦煤

隔夜JM2501合约震荡偏弱，焦煤市场弱稳运行。Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为90.2%，环比减0.8%。原煤日均产量203.3万吨，环比减1.7万吨，原煤库存404.6万吨，环比减12.4万吨 ，精煤日均产量78.9万吨，环比减0.7万吨，精煤库存309.9万吨，环比减18.3万吨。需求方面，焦炭七轮提降落地，跌幅50/55元/吨，部分焦企有减产计划，钢厂亏损情况尚未改善，市场观望情绪偏重。策略建议：隔夜JM2501合约震荡偏弱，操作上建议维持震荡思路对待，关注1380附近支撑，请投资者注意风险控制。

焦炭

隔夜J2501合约震荡偏弱，焦炭市场弱稳运行。产业方面，河北市场钢厂对焦炭采购价下调，湿熄降幅50元/吨，干熄降幅55元/吨，调整后，一级湿熄焦（A≤12.5，S≤0.7，CSR≥65，MT≤7），报1760元/吨；一级干熄焦（A≤12.5，S≤0.7，CSR≥65，MT≤0），报2010元/吨；中硫湿熄焦（A≤13，S≤1，CSR≥60，MT≤7），报1560元/吨；8月29日0时起执行，七轮提降落地后焦企亏损将进一步扩大，考虑到近期商品信心有所好转，钢材延续去库趋势，市场对旺季需求释放存在一定预期，焦炭下方空间有限。策略建议：隔夜J2501合约震荡偏弱，30分钟MACD指标显示绿色动能柱扩散，操作上考虑暂以震荡思路对待撑，请投资者注意风险控制。

铁矿

夜盘铁矿2501收盘758，上涨0.00%，昨日，青岛港PB粉报价751元/吨，上涨6元/吨。宏观面，美国今年第二季度经济增长率上修至3%。供需方面，钢厂减产，需求端铁水连续6周下降，库存同期高位波动。驱动方面，钢厂控产主动去旧标库存，铁矿跟随成材波动。技术上，日K在10日和20日均线上方，小时K在10日和20日均线上方，操作上，日内震荡、低位偏多思路对待，请投资者注意风险控制。

螺纹

夜盘螺纹2410收盘3247，下跌0.43%，昨日，杭州现货报价3310元/吨，价格平稳。宏观面，人民银行从公开市场业务一级交易商买入4000亿元特别国债。基本面，去库，需求增幅大于供应增幅，维持旧标去库趋势，符合预期。市场方面，Mysteel调研分析，全国螺纹钢厂内旧国标总库存为68.43万吨，9月25日前完成库存切换压力不大。技术方面，日K线在10日和20日均线上方，小时K线在10日和20日均线下方，操作上，日内震荡、低位偏多思路对待，请投资者注意风险控制。

热卷

夜盘热卷2410收盘3340，下跌0.03%，昨日，杭州现货报价3250元/吨，下跌20元/吨。宏观面，习近平主持召开中央全面深化改革委员会第六次会议。基本面，小幅累库，产量回落幅度不及预期，库销比小幅回升。技术上，日K线在10日和20日均线之间，小时K线在10日和20日均线上方，操作上，日内震荡、低位偏多思路对待，请投资者注意风险控制。

工业硅

工业硅现货偏强运行。据SMM消息，今日合盛硅云在线平台报价普遍上调200元/吨，调整后，华东地区通氧553#硅在11900元/吨，551#硅在12000元/吨，441#硅在12100元/吨，421#硅在12400元/吨，南北不同地区因运费差异报价有所浮动。需求方面，多晶硅去库；有机硅有单体厂检修，开工小幅下滑；工业硅基本面仍呈现供需偏宽格局，不过两家龙头上调产品价格及限电影响产区减产消息提振盘面情绪，多头大幅增仓，业内分析认为，目前产能出清尚未结束，未来还存在低价抢单的可能性。技术上，工业硅主力合约大幅上行，重回万元关口，为三周以来高位，但基本面压力未减，操作上建议日内短线操作，关注10300附近压力，请投资者注意风险控制。

碳酸锂

碳酸锂主力合约震荡偏强运行，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。基本面，现货价格持续走弱，海内外矿商的挺价情绪仍存，令冶炼厂需求表现偏弱，矿石成交方面偏平淡。供给方面，国内生产和进口方面量级有小幅下滑，但由于产业整体库存偏多的情况仍在，令总体供给量维持偏多的局面。需求方面，由于上游冶炼厂和矿山的挺价情绪较强烈，下游拿货的需求并不积极，更多采取逢低采买的策略，由于上下游心理价位存在一定差距，需求方偏谨慎观望，令现货市场表现较冷淡。整体来看，碳酸锂基本面矛盾仍是供给偏多的格局。期权方面，持仓量沽购比值为34.79%，环比+0.31%，期权市场持仓情绪偏多，认购持仓净增加。技术上，双线位于0轴上方，红柱走平。操作建议，轻仓震荡交易，注意交易节奏控制风险。

※ 每日关注

07:30 日本7月失业率

14:00 英国8月Nationwide房价指数月率

14:45 法国8月CPI月率

14:45 法国第二季度GDP年率终值

15:00 瑞士8月KOF经济领先指标

15:55 德国8月季调后失业人数

15:55 德国8月季调后失业率

16:30 英国7月央行抵押贷款许可

17:00 欧元区8月CPI年率初值

17:00 欧元区8月CPI月率

17:00 欧元区7月失业率

20:30 加拿大6月GDP月率

20:30 美国7月核心PCE物价指数年率

20:30 美国7月个人支出月率

20:30 美国7月核心PCE物价指数月率

21:45 美国8月芝加哥PMI

22:00 美国8月密歇根大学消费者信心指数终值

22:00 美国8月一年期通胀率预期终值

次日01:00 美国至8月30日当周石油钻井总数