时间:2010-09-27 18:57浏览次数:25517来源:瑞达期货
棕榈油期货概述:
棕榈果经水煮、碾碎、榨取工艺后,得到毛棕榈油,毛棕榈油经过精炼,去除游离脂肪酸、天然色素、气味后,得到精炼棕榈油(RBD PO)及棕榈色拉油(RBD PKO)。根据不同需求,通过分提,可以得到24度、33度、44度等不同熔点的棕榈油。
棕榈油中富含胡萝卜素(0.05%-0.2%),呈深橙红色,这种色素不能通过碱炼有效地除去,通过氧化可将油色脱至一般浅黄色。在阳光和空气作用下,棕榈油也会逐渐脱色。棕榈油略带甜味,具有令人愉快的紫罗兰香味。常温下呈半固态,其稠度和熔点在很大程度上取决于游离脂肪酸的含量。国际市场上把游离脂肪酸含量较低的棕榈油叫做“软油”,把游离脂肪酸含量较高的棕榈油叫“硬油”。
棕榈油也被称为“饱和油脂”,因为它含有50%的饱和脂肪。油脂是饱和脂肪、单不饱和脂肪、多不饱和脂肪三种成分混合构成的。人体对棕榈油的消化和吸收率超过97%,和其他所有植物食用油一样,棕榈油本身不含有胆固醇。棕榈油具有两大特点,一是含饱和脂肪酸比较多,稳定性好,不容易发生氧化变质。二是棕榈油中含有丰富的维生素A(500-700ppm)和维生素E(500-800ppm)。正是由于棕榈油具有丰富的营业物质及抗氧化性,在食品工业以及化学工业领域均有广泛应用。
棕榈油主要工业用途
类别 |
用途 |
特点 |
皂类 |
制造肥皂 |
经济性较好,保持香味较持久 |
环氧棕榈油 |
塑料增塑剂和稳定剂 |
良好的经济性 |
多元醇 |
塑料制造 |
良好的疏水性 |
聚氨酯 |
制造泡沫塑料 |
制造过程中无需使用危害环境的发泡剂 |
聚丙烯酸酯 |
涂料 |
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脂肪酸 |
橡胶、蜡烛、化妆品的生产 |
颜色浅、纯度高 |
皂用脂肪酸 |
高级肥皂 |
易于生产,配方灵活 |
金属皂用脂肪酸 |
金属皂 |
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脂肪酸酯 |
工业用合成润滑剂 |
良好的润滑性,低温流动性及抗氧化性 |
皂用脂肪酸酯 |
高品质的纯白皂 |
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碳酸盐甲酯 |
洗涤产品 |
生产工艺简单,去污效果好,环保,经济 |
脂肪醇 |
表面活性剂 |
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甘油 |
医药、工业、军事、日化等 |
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作为工业用途最为广泛的植物油,棕榈油在食品工业具有其他植物油不可替代的重要地位。目前棕榈油以及成为我国仅次于豆油的第二大植物油消费品种,2006年我国棕榈油的进口量为506.9万吨,2007年1-5月份,我国棕榈油进口量达到199.4万吨,同比增长22.3%。
棕榈油季节性强,用途特殊、价格波动频繁、剧烈,现货企业众多。大连商品交易所设计并推出的棕榈油期货合约,为现货企业管理风险和投资提供必要的工具和手段。
棕榈油期货交易合约
交易品种 |
棕榈油 |
交易单位 |
10吨/手 |
报价单位 |
元(人民币)/吨 |
最小变动价位 |
2 元/吨 |
涨跌停板幅度 |
上一交易日结算价的4% |
合约月份 |
1,2,3,4,5,6,7,8,9,10,11,12 月 |
交易时间 |
每周一至周五上午9:00~11:30,下午13:30~15:00 |
最后交易日 |
合约月份第10个交易日 |
最后交割日 |
最后交易日后第2个交易日 |
交割等级 |
大连商品交易所棕榈油交割质量标准 |
交割地点 |
大连商品交易所棕榈油指定交割仓库 |
最低交易保证金 |
合约价值的5% |
交易手续费 |
不超过6元/手 |
交割方式 |
实物交割 |
交易代码 |
P |
上市交易所 |
大连商品交易所 |
棕榈油价格变动的主要因素:
棕榈油是世界油脂市场的重要组成部分。随着全球经济的发展,棕榈油以其独特的营养成分,相对低廉的市场价格被众多行业所青睐,广泛应用于食品及化工等领域。棕榈油是从油棕树上的棕果中榨取出来的。棕榈树原产地在西非,18世纪末传到马来西亚,逐渐在东南亚地区广泛种植。目前,东南亚、南美洲、非洲的很多国家都种植棕榈树,其中棕榈油产量高度集中在马来西亚和印度尼西亚。
在植物油品种中,豆油与菜籽油的价格变化高度相关,而棕榈油与豆油、菜籽油价格变化的相关性则要低很多。2003-2006年数据统计结果显示,棕榈油与豆油的价格变化相关系数为0.728,与菜籽油的相关系数为0.725,而豆油与菜籽油之间的相关系数为0.953。从价差来看,2003-2006年,棕榈油与豆油价差变动区间为-450元~-2000元/吨,与菜籽油价差变动区间为-550元~-2350元/吨,而豆油与菜籽油之间的价差变动区间仅为-130元~-450元/吨。
棕榈油的交易保证金制度:
棕榈油期货合约的最低交易保证金为合约价值的5%,新开仓交易保证金按前一交易日结算时交易保证金收取。交易保证金实行分级管理,随着期货合约交割期的临近和持仓量的增加,交易所将逐步提高交易保证金比例
1.棕榈油合约临近交割期时交易保证金收取标准
交易时间段 |
交易保证金(元/手) |
交割月份前一个月第一个交易日 |
合约价值的10% |
交割月份前一个月第六个交易日 |
合约价值的15% |
交割月份前一个月第十一个交易日 |
合约价值的20% |
交割月份前一个月第十六个交易日 |
合约价值的25% |
交割月份第一个交易日 |
合约价值的30% |
2.棕榈油合约持仓量变化时交易保证金收取标准
合约月份双边持仓总量(N) |
交易保证金(元/手) |
N ≤25万手 |
合约价值的5% |
25万手<N≤30万手 |
合约价值的8% |
30万手<N≤35万手 |
合约价值的9% |
35万手<N |
合约价值的10% |
棕榈油的限仓制度:
限仓是指交易所规定会员或客户可以持有的,按单边计算的某已合约投机头寸的最大数额。同一客户在不同经纪会员处开有多个交易编码,各交易编码上所有持仓头寸的合计数,不得超出一个客户的限仓数额。
棕榈油一般月份合约持仓限额 单位:手
一般月份合约单边持仓量 |
经纪会员 |
非经纪会员 |
客户 |
≤5万 |
12,500 |
10,000 |
5,000 |
≥5万 |
25% |
20% |
10% |
【注】比例未经纪会员(或非经纪会员、客户)某合约单边持仓量占该合约单边持仓总量的比例。
棕榈油合约进入交割月份前一个月和进入交割月期间持仓限额 (单位:手)
交易时间段 |
经纪会员 |
非经纪会员 |
客户 |
交割月前一个月第一个交易日起 |
5,000 |
4,000 |
2,000 |
交割月前一个月第十个交易日起 |
2,500 |
2,000 |
1,000 |
交割月份 |
1,250 |
1,000 |
500 |
【注】套期保值交易头寸实行审批制,其持仓不受限制。