瑞达期货：触及技术面支撑位，期债深V反弹

国债期货盘面情况（6月3日）：

消息：

中国5月财新服务业PMI为55.0，2月以来首次处于扩张区间，为2010年11月以来最高，预期47.3，前值44.4

国资委：推动中央企业进一步做好房租减免工作，支持中小微企业和个体工商户发展积极减免经营用房租金

5月地方政府债券发行量超1.3万亿元，提前下达额度基本完成

财政部两期国债招标结束，7年期固息品种中标利率2.85%；农发行增发两期金融债招标结束，增发10年期固息品种中标收益率3.3723%

中债登数据显示：5月境外机构净增持超千亿元中国债券

人民币兑美元中间价报7.1074，上调93点

央行今日未开展逆回购操作，因今日有1200亿元逆回购到期，当日实现净回笼1200亿元

A股三大指数震荡走高，尾盘跳水，个股跌多涨少

总结：

今日三大国债期货主力探底回升，午后跌幅大大收窄。央行公开市场未进行操作，净回笼1200亿元，资金面边际收紧的格局没有变。从技术面上看，2年期、5年期和10年期国债期货主力均跌至支撑位后反弹，2年期反弹力度最强，但整体走势仍然疲弱。从基本面上看，在疫情防控常态化的背景下，利率并没有大幅上涨的基础，但经济不断恢复将会降低央行加码宽松的意愿。央行行长表示，下一阶段将按照政府工作报告提出的要求，综合运用、创新多种货币政策工具，确保流动性合理充裕，保持广义货币M2和社会融资规模增速明显高于去年。作为无风险利率，在助推企业融资成本下降的大环境中，国债收益率有望继续保持在低位，不过2.5%可能是10年期国债收益率的一个底部，在2.5%-2.8%之间波动的概率较高。此外，往年6月资金面通常波动较大，今年6月将有7400亿元MLF到期，叠加地方专项债的发行，资金回笼压力较大，资金面不会过于宽松。综合来看，国债期货近期继续下行的概率较大。在操作上，单边可以短线空单介入T2009、TF2009合约，鉴于短端利率涨幅更大，继续建议多10年期期债主力空5年期期债主力的套利策略。

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