瑞达期货晨会纪要观点20241009

※ 财经概述

财经事件

1、国务院总理李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会强调，抓紧落实好一揽子增量政策，对正在研究的政策尽快拿出具体方案，研究储备一批稳经济、促发展的政策举措，根据经济形势变化适时推出。

2、国家发改委介绍，为持续推动经济回升向好，我国将加力落实一揽子增量政策。明年要继续发行超长期特别国债，并优化投向。在年内提前下达明年1000亿元“两重”建设项目清单和1000亿元中央预算内投资计划。

3、瑞典皇家科学院宣布，将2024年诺贝尔物理学奖授予约翰·J·霍普菲尔德（John J. Hopfield）和杰弗里·E·辛顿（Geoffrey E. Hinton），表彰他们在使用人工神经网络进行机器学习的基础性发现和发明。

4、美联储柯林斯表示，未来可能需要进一步降息，未来的行动将以数据为依据。九月份的美联储预测显示，预计年底前将降息50个基点。保持健康的劳动力市场条件对美联储至关重要。失业率仍处于历史低位，就业增长稳健，就业市场处于良好且平衡的状态。对通胀持续回落的信心增强。核心通胀已经有所缓和，但仍处于高位。

※ 股指国债

股指期货

A股主要指数昨日集体收假阴线。三大指数均高开超10%，并有不同程度回落，创业板指回落较小。截至收盘，上证指数涨4.59%，深证成指涨9.17%，创业板指涨17.25%。沪深两市成交额创下3.4万亿天量。全市场超5000支个股上涨，超800支个股涨停。板块普遍上涨，计算机、电子板块涨幅居前，仅煤炭板块逆市下跌。国内方面，今日，国务院召开新闻发布会，发改委主要负责人就落实一揽子增量政策作了说明，发布会整体符合市场预期，并未有过多超预期政策出台，受此影响盘中股指回吐部分涨幅。此外，国庆期间多地出台楼市扶持政策并推出住房补贴，一线城市楼市成交再度火爆，随着一系列楼市稳定措施发挥作用，后续房地产销售预计回升。同时，假期期间，国内旅游经济持续火热，多地接待游客数超去年同期。在股市上涨带来的财富效应下，四季度居民消费预计回升，并推动企业投资，带动经济基本面好转，从而进一步刺激股市上涨，带来正向回馈效果。整体来看，短期乐观情绪的集中释放后，A股后续预计进入慢牛走势。策略上，期指单边建议择机买入，亦可买入看涨期权。

国债期货

周二债市走弱，国债活跃券收益率普遍上行，5年期最弱，10Y、30Y收益率分别上行至2.19%、2.37%；国债期货集体收跌，TF最弱。发改委发布会不及预期，明年将继续发行超长期特别国债，并优化投向，大概率会加大力度支持内需消费及新动能，而非基建。提前规划2025年的项目，其中，1000亿元用于“两重、1000亿元为2024年的预算内投资，总计2000亿元的额外财政支出不及市场预期。另外，强调要增强宏观政策取向一致性，不一致的要及时调整或暂停执行。昨日下午召开经济形势专家个企业家座谈会，表示稳经济就是稳企业，将切实做好企业纾困工作，不断优化营商环境。财政政策要等待10月下旬的全国人大常委会，市场预计将增发1-2万亿元国债。自政治局会议提出促进房地产市场止跌回稳以来，增量政策持续发力，市场信心提升，国庆假期期间，多地楼市活跃度显著提升。海外方面，美国11月降息预期大幅削减，欧洲央行10月有降息的可能，日本不支持进一步加息，美元指数走强，人民币汇率回落到7.1附近。美联储对国内降息进程有扰动，但是不改变利率长期下行的趋势。经济企稳需要低利率支撑，利率上行的持续性要看经济恢复情况，短期内10年期国债收益率突破2.5%难度较大。当前长债修正对经济过度悲观的预期，且面临债券增量供给扰动，10月或以震荡为主。当前股债均已定价了不小的增量财政政策，谨防落地预期差。关注债基赎回、楼市及金融数据。

美元/在岸人民币

周二晚间在岸人民币兑美元收报7.0595，较前一交易日贬值419个基点。当日人民币兑美元中间价报7.0709，调贬635个基点。最新数据显示，美国9月季调后非农就业人口录得25.4万人，为2024年3月以来最大增幅；失业率录得4.1%，为2024年6月以来新低。强于预期的就业数据不仅提振美元，还降低了市场降息预期。据CME工具显示，美联储到11月降息25个基点的概率为96.2%，降息50个基点的概率为3.8%，增强了人们对美国经济增长的希望，软着陆即通胀放缓而经济不陷入衰退的可能性较大。国内方面，宏观政策频频加码，存量房贷新政正式落地，一行一局一会发布一系列重磅政策，主要涉及货币政策，地产，股市等领域，释放强烈稳增长的政策意图。而支持“两新”工作的3000亿元超长期特别国债资金已全面下达，消费品以旧换新领域1500亿元国债资金已于8月初开始全部下达到地方，消费动能有望在更大范围内被激活。综上，美联储数据强劲的同时，我国扩内需政策也不断加码加力，此消彼长下，人民币币值料宽幅震荡为主。

美元指数

截至周三，美元指数跌0.02%报102.46，非美货币多数下跌，欧元兑美元涨0.05%报1.0981，英镑兑美元涨0.16%报1.3104，澳元兑美元跌0.15%报0.6747，美元兑日元涨0.01%报148.20。

昨日，多名美联储官员就经济前景和货币政策发表了讲话。纽约联储主席威廉姆斯表示，在9月降息50个基点后，美联储“随着时间的推移”可能会再次降息，这将是合适的。美联储理事库格勒也表示强烈支持美联储近期的降息行动，并称如果通胀按预期继续放缓，她将支持进一步降息。这两位官员的表态偏向鸽派。与此相反，圣路易斯联储主席穆萨莱姆警告称，过快放松货币政策可能带来风险。美联储官员柯林斯则持较为中立的立场，表示未来可能需要进一步降息，但未来的决策将基于经济数据。市场目前预计，在11月的FOMC会议上，美联储降息25个基点的概率为88%，而降息50个基点的可能性为0%。

此外，欧元因德国8月工业生产数据好于预期而获得支撑。数据显示，德国8月工业生产环比增长2.9%，为两年多以来的最大增幅。日元则因美国国债收益率上升导致的美日利差扩大承压，加上日本9月经济观察家展望调查意外下降的影响，进一步施压日元走势。

展望未来，美联储多名官员的表态意见不一，美元指数在意见分歧下或在今日更为重要的通胀数据更新前维持横向波动。

集运指数(欧线)

周二集运指数（欧线）期货价格大幅下跌，多数合约跌幅超20%，宏观乐观情绪消退，叠加现货指数大幅回落、罢工影响不及预期，共同带动期价迅速下行。最新SCFIS欧线结算运价指数为2662.75点，较上周下降502.09点，环比下降15.9%，基差始终偏大，EC2410存在收敛逻辑。主流船公司现舱报价短期内维稳，下降趋势改善。中东局势愈加混乱，巴以战火持续爆发，红海复航时点仍在不断延后。但从基本面来看，三季度作为航运传统旺季，出运需求增加，叠加目前港口准班率下降，运力不足的局面也得到一定缓解，因此目前近远月合约价格差距正不断缩小，并且最新数据显示，欧盟经济复苏道路始终坎坷，活跃度仍旧处于阶段性低位，在需求端打击航运业景气度。综上，地缘政治风险再度上升，包括中东局势混乱和美东港口罢工，仍对运价有一定支撑，然而国内宏观乐观情绪消退、欧洲经济衰退不改，叠加现货端表现不及预期，导致期价回落幅度大，而近月合约EC2410因基差收敛逻辑小幅上行。目前交易难度大幅提升，建议投资者保持谨慎，注意操作节奏及风险控制。

中证商品期货指数

周二中证商品期货价格指数跌0.65%报1432.43，呈高开低走态势；最新CRB现货指数涨0.04%，近期整体走高。晚间国内商品期货夜盘收盘，能源化工品表现疲软，纯碱跌6.43%，玻璃跌5.56%，原油跌2.84%。黑色系全线下跌，铁矿石跌3.22%，热卷跌2.65%，螺纹钢跌2.43%。农产品多数下跌，棕榈油跌2.66%，菜油跌2.41%，豆油跌1.93%。基本金属全线收跌，沪铜跌0.91%。贵金属全线收跌，沪金跌1.27%，沪银跌3.59%。

海外方面，美国9月非农就业数据增幅远超预期，7月、8月数据同样大幅上修。劳动市场意外维持强劲，使得交易员放弃对美联储11月份降息50个基点的押注。多位美联储官员亦表示支持年内累计降息50个基点的预测。美联储11月大幅降息预期落空对市场情绪有冷却效果，美元指数持续走强。国内方面，昨日，国务院召开新闻发布会，发改委主要负责人就落实一揽子增量政策作了说明，发布会整体符合市场预期，并未有过多超预期政策出台，受此影响商品指数高开后回落。此外国庆期间多地出台楼市扶持政策并推出住房补贴，一线城市楼市成交再度火爆，随着一系列楼市稳定措施发挥作用，后续房地产销售预计回升。同时，国庆期间，国内旅游经济持续火热，多地接待游客数超去年同期。在股市上涨带来的财富效应下，四季度居民消费预计回升，并推动企业投资，带动经济基本面好转，进而刺激大宗商品需求。具体来看，随着消费进入淡季，原油在需求减少的预期下走弱，其余能化品跟随油价下跌；金属方面，有色、黑色受到国内降息降准以及提振房地产市场的利好下预计继续走强，贵金属受美元指数走强影响，整体回落；农产品方面，国内供应仍偏宽松，后续走势暂不明朗。目前，商品指数短暂回落，但基本面复苏预期仍存，商品指数预计呈现震荡偏强。

※ 农产品

豆一

隔夜豆一下跌1.01%，东北产区新季大豆正在陆续收获,蛋白35%-38%之间的大豆偏多，目前根据大豆品质不同毛粮收购价格区间为1.7-2.1元/斤，低蛋白大豆价格较节前下滑0.1元/斤，且近日价格持续走低。受东北新豆价格影响，南方新豆价格也表现不佳。总的来说,随着新季大豆上市量的增加，国产大豆供应宽松,大豆现货价格有所下滑,贸易商多持观望态度，市场采购活动谨慎，预计节后豆一仍偏弱运行

豆二

隔夜豆二下跌1.49%，天气预报预计下周巴西北部将出现有利于作物生长的降雨 ，美豆冲高回落。当前外围国际市场仍聚焦于南美大豆产区天气以及美豆新作的出口销售预期。根据相关数据显示，干燥的天气导致种植开局迟缓。截至10月3日，截至10月3日，巴西2024/25年度大豆播种工作完成4.5%，高于一周前的2%，但是仍低于去年同期的10%。若后期巴西天气好转，加上美豆集中性供应压力，有可能考验前期低点支撑。

豆粕

周二美豆下跌1.79%，美豆粕下跌0.12%，豆粕下跌0.62%，节日期间全国豆粕价格涨跌互现 。截至10月7日，东北市场报价3200-3320元/吨，较节前报价下调10-20元/吨；华北市场10月6日贸易商报价在3170-3180元/吨；华东市场主流价格在3090-3110元/吨左右，较节前基本持平；市场普遍反映节前备货充足，节内购消较为清淡，观望情绪为主，9月大豆进口量进口量仍处高位，豆粕去库缓慢，节后预计偏弱运行，建议前期空单可继续持有。

豆油

周二美豆下跌1.79%，美豆油下跌3.41%，豆油下跌1.93%，由于中东局势紧张，原油大幅上涨，提振油脂市场，美豆油和马来西亚棕榈油均有所上涨 。从供应面来看，通常国内豆油会于每年的 4-8月份阶段性累库，今年目前仍处于累库阶段，在进口大豆仍处于较高水平下 ，豆油库存处于高位，去库较为艰难，后续国内豆油供给充足，库存压力凸显，价格回落风险较大，建议观望为主。

棕榈油

周二马棕下跌1.22%，棕榈油下跌2.66%，由于中东局势紧张，原油大幅上涨，提振油脂市场，美豆油和马来西亚棕榈油均有所上涨。近期棕榈油进口成本价格跟随产地报价大幅上涨，产地报价处于高位，导致棕榈油进口有所下降，成交量有限，豆棕价差倒挂下价格有回落风险，后期进口和港口库存或有所回升，但产地临近减产季，产量下降对马棕价格有所支撑。预计节棕榈油高位震荡为主，建议观望。

菜油

洲际交易所（ICE）油菜籽期货周二下跌，因需求忧虑。隔夜菜油2501合约收跌2.41%。头号油菜籽产区萨斯喀彻温省发布的周度作物报告显示，截至9月30日，该省油菜籽收获完成了82%，高于一周前的56%。平均单产为每英亩33蒲，远低于加拿大统计局预测的全国平均单产38.4蒲/英亩。市场人士猜测加拿大各省的产量预估普遍低于加拿大统计局的官方数据。加籽产量存下调预期。其他方面，欧盟委员会提议将反森林砍伐法规的实施时间推迟一年，支撑棕榈油价格。不过，原油价格大幅下跌，拖累油脂市场同步走弱。国内方面，国庆期间旅游业火爆，餐饮表现良好，油脂消费向好，节后终端有补货需求，且四季度也是油脂消费旺季，对市场价格有所提振。另外，中加贸易矛盾持续影响下，国内菜籽洗船消息频出，后期菜籽进口到港量或减少。盘面来看，受原油及外围油脂市场走弱拖累，隔夜菜油震荡收低，短期市场波动加剧，短线参与为主。

菜粕

芝加哥期货交易所（CBOT）美豆期货收低，受累于收割压力和原油价格下跌。隔夜菜粕2501合约收跌0.52%。USDA报告显示，9月美豆季度库存为3.42亿蒲式耳，低于预期的3.51亿蒲式耳，但仍是四年来同期最高值。且截至上周日（9月29日），美国大豆收获完成26%，高于业内预期的24%，也高于五年同期均值。大豆优良率稳定在64%。美豆收割进程继续推进，供应端压力逐步加大。另外，预报显示，巴西干旱地区将迎来降雨，有利于改善巴西大豆的种植进程，且产量预期也将高于上一年度。美豆继续承压，成本传到下，拖累国内粕价。国内市场而言，经过国庆期间的消耗，下游市场有短暂补货的需求，或支撑国内粕类现货市场价格。不过，随着温度下滑，菜粕进入季节性淡季，刚需支撑减弱。且节后菜粕现货价格下跌，同样拖累期货盘面走弱。盘面来看，隔夜菜粕低开震荡，暂且观望。

玉米

芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货周二收低，受美国收割推进打压。隔夜玉米2501合约收跌0.05%。美国农业部发布的季度谷物库存报告表示，截至9月1日，美国玉米库存总计为17.6亿蒲，虽然同比增长29%，创下四年来的最高水平，但是比《华尔街日报》调查的分析师预测值低了近1亿蒲。库存报告似乎表明美国玉米需求高于预期。不过，随着美玉米收割推进，阶段性压力继续牵制美玉米市场价格。国内方面，东北玉米市场新季玉米继续收割上市，新、陈粮共同供应市场，市场整体供应增加，深加工企业门前到货量增多，国庆假期期间价格整体偏弱运行。销区虽然假期内交易较少，但整体报价气氛也有受到影响，下游企业心态谨慎。整体来看，目前国内玉米供需仍然较为宽松。不过，中储粮双城直属库率先开收，对市场心态有所稳定。盘面来看，节后玉米略有回落，在供应压力下，期价继续上涨动能尚显不足，后续关注政策导向。

淀粉

隔夜淀粉2501合约收跌0.04%。原料玉米方面，新粮上市暂未进入高峰期，节日期间玉米价格缓跌为主，收粮主体陆续开秤，主流收购价格1980-2050元/吨，较节前小幅下跌30-60元/吨，成本支撑有所减弱。自身而言，淀粉企业开机率略有下滑，发货多执行前期订单为主，库存无明显累积情况。下游需求来看，假期期间，民用市场需求相对良好，居民实际消费好于预期，存在补货需求，支撑淀粉市场价格。盘面来看，在玉米走弱牵制下，淀粉期价有所下滑，短期暂且观望。

生猪

国庆期间外三元生猪现货价格体先跌后涨，价格重心较节前小幅下滑。后期的回升主要是因为随着价格下滑，二次育肥入场以及养殖端惜售挺价心态回温，市场情绪提振期货盘面。节后需求减弱，短期供应端虽有一定惜售挺价情绪，但是根据Mysteel数据，重点省份养殖企业月度出栏计划较9月增加，供需偏弱格局抑制价格震荡运行，关注压栏和二次育肥情况。建议LH2501合约在15400-16300元/吨区间内交易，止损各200元/吨。

鸡蛋

节日期间旅游餐饮消费增加，鸡蛋需求良好，库存压力较小。不过，全国在产蛋鸡存栏变化不大，维持高存栏量，且天气转凉，蛋鸡生产性能有所恢复，产蛋率和蛋重出现回升势头，鸡蛋市场供应整体比较充足。对比前期补栏情况来看，国庆节之后，全国在产蛋鸡存栏量将先降后增，月度变动幅度在1% 以内。同时，市场阶段性补货缺乏持续性，尤其是居民家用消费跟进不佳，鸡蛋市场将经历短暂补库后逐步进入季节性淡季，现货价格或有所下滑，期货盘面也将继续受其牵制。盘面来看，节后现货价格表现欠佳，期价也同步回落，短期或维持低位震荡。

苹果

据中果网知，陕西、甘肃产区晚熟富士陆续下树，上货量增加，部分果农自行入库为主，主流成交价格呈现下跌态势。具体来看，陕西洛川晚富士交易一般，入库客商观望为主，当前晚富士统货70#起步价格3-3.2元/斤；渭南产区晚富士少量交易，由于红货不多，市场少量采购发市场。甘肃产区看货商有所增加，市场多以质论价为主。山东产区，纸袋晚富士80#一二级以上价格在3.3-3.6元/斤之间，当地晚富士供应一般，客商拿货积极性尚可。总体上，考虑到新季晚富士上市逐渐增多，客商采购积极性一般，且价格持续走弱，预计节后苹果价格相对走弱。操作上，建议苹果2501合约逢高抛空思路对待。

红枣

新季红枣长势相对正常，预计丰产概率较大。内地客商陆续前往产区订园收购，新枣下树时间或较往年同期提前一周左右，关注后期收购价格情况。节日期间红枣主销区河北崔尔庄市场和广东如意坊市场价格涨跌互现，购销氛围相对往年活跃。整体上，基本面无明显利多因素，且宏观利好情绪消退，枣价变化仍关注主销区行情。操作上，建议郑枣2501合约短期暂且观望。

棉花

洲际交易所(ICE)棉花期货周二下滑，需求担忧及金融市场人气低迷。交投最活跃的ICE 12月期棉收跌1.26美分或1.70%，结算价报72.27美分/磅。美棉出口需求虽有所好转，但表现相对一般，市场影响有限。另外据美国农业部(USDA)报告显示，9月20日-9月26日期间，美国2024/25年度陆地棉净签约较前一周增加9%。装运陆地棉24290吨，较前一周增加35%。国内市场：供应端，新疆产区籽棉收购价格相对上涨，新疆机采棉收购价格大致在3.1-3.2元/斤，手摘棉在3.55元/斤附近，不过由于收购价格持续上涨，当前轧花厂采购相对谨慎。消费端，下游部分纱厂在国庆期间维持开工，采购节奏相对放缓，节后纺企存在补库可能。总体上，新棉陆续上市，收购节奏相对缓慢，加之纺企对“银十”订单信心不足，节后棉价相对震荡偏弱可能。

白糖

洲际期货交易所（ICE）原糖期货周二下跌，因巴西甘蔗产区预期迎来降雨，打压糖价。交投最活跃的ICE 3月原糖期货合约收盘收下跌0.06美分或0.3%，结算价每磅22.49美分。根据巴西外贸秘书处（Secex）发布的数据，2024年9月份巴西的食糖出口量再创单月历史新高，表明全球市场对巴西糖的需求依然旺盛，出口量仍影响国际供应端。9月份巴西食糖出口量达到395.38万吨，高于8月份的392.1万吨，同比2023年9月增长24%。

国内市场:北方甜菜糖陆续开榨，节后南方甘蔗将进入压榨高峰期，市场供应将增加。不过由于前期糖价相对上涨，成交转好，预计9月主产区糖销量好转可能。预计糖价震荡为主。

花生

花生价格呈现止跌企稳。分产区来看，河南地区基层惜售意愿增加，产区上货量有限，市场走货尚可，花生价格整体上涨0.10-0.15元/斤；白沙通货米报价3.90-4.15元/斤，大花生通货米报价3.90元/斤。山东产区上货量陆续增加，市场按需采购，产区价格表现稳定，大花生通货米报价维持3.90-4.10元/斤。河北整体上货量有限，基层惜售心里增加，产区价格偏强上涨0.05-0.10元/斤，花育23通货米报价3.85元/斤，99-1通货米报价4.10元/斤。总的来说，花生现货价格企稳，但集中性供应压力较大，花生节后预计保持低位震荡。

※ 化工品

原油

美国9月新增非农就业数据改善，美联储11月大幅降息预期降温，美元指数小幅整理。欧佩克联盟将自愿减产措施延长至11月底；10月1日伊朗对以色列发动大规模导弹袭击，以色列或将很快对伊朗展开报复行动，市场担忧以色列可能将伊朗石油设施列为打击目标，中东地缘局势动荡，API报告显示美国原油库存大幅增加，黎巴嫩真主党和以色列可能停火的消息引发油市高位获利了结，短线原油期价呈现强势震荡。技术上，SC2411合约测试590区域压力，下方考验60日均线支撑，短线呈现强势震荡走势。操作上，建议短线交易为主。

燃料油

黎巴嫩真主党和以色列可能停火的消息引发获利了结，国际原油大幅回落；新加坡燃料油市场上涨，低硫与高硫燃料油价差回落至139美元/吨。LU2501合约与FU2501合约价差为1185元/吨，较上一交易日上升104元/吨；国际原油强势震荡，低高硫期价价差走阔，燃料油期价呈现强势震荡。前20名持仓方面，FU2501合约空单减幅大于多单，净空单出现回落。技术上，FU2501合约测试3100区域压力，下方考验2900区域支撑，建议短线交易为主。LU2412合约测试4300区域压力，下方考验60日均线支撑，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，短线交易为主。

沥青

黎巴嫩真主党和以色列可能停火的消息引发获利了结，国际原油大幅回落；沥青厂家装置开工上升，厂家及贸易商库存呈现下降；北方地区资源供应有所下降，业者拿货积极性尚可，山东、华北等地现货市场价格上调。国际原油强势震荡，沥青库存连续下降，短线沥青期价呈现宽幅震荡。技术上，BU2412合约期价测试3400区域压力，下方考验3150区域支撑，短线呈现震荡走势。操作上，短线交易为主。

LPG

华南液化气市场重心上涨，主营炼厂及码头推涨，高位资源有待消化，下游补货需求不及预期。沙特10月CP合同价上调，化工需求较为平稳，国际原油宽幅震荡带动市场；华南国产气价格持稳，LPG2411合约期货较华南现货贴水为227左右，较宁波国产气升水为173左右。LPG2411合约多空减仓，净空单呈现增加。技术上，PG2411合约测试5100域压力，下方考验4800区域支撑，短期液化气期价呈现宽幅震荡走势，操作上，短线交易为主。

甲醇

近期外围市场表现偏强，中东地缘战争恶化，伊朗作为国内甲醇最大进口来源国，伊朗与以色列间的地缘冲突或加剧市场对于后市伊朗进口货源的担忧。国内宏观氛围良好，地缘冲突和宏观驱动或主导短期甲醇整体走向。从产业情况看，供应端面临限产预期，需求端MTO开工有望维持中高位运行，且传统下游又新产能陆续投产，但近期大宗商品价格受宏观情绪影响较大，甲醇价格日内波动加剧，建议暂以观望为主。

塑料

美国API原油库存超预期增长，叠加美国EIA下调需求增速预测，国际油价下跌，受此影响夜盘L2501跌1.15%收于8229元/吨。供应端，10月上旬华泰盛富、中韩石化、福建联合等共220万吨PE装置有检修计划，而计划本月投产的中石化英力士（天津）等装置短期内影响有限，节后一周供应压力预计减小。需求端，节后下游农膜进入旺季，棚膜订单逐渐积累，对价格存在支撑。节前库存处于同期高位，假期下游采购减少，PE库存有累库预期，节后随下游复工预计缓慢去化。短期内PE预计震荡为主，运行区间预计在8200-8400附近。

聚丙烯

美国API原油库存超预期增长，叠加美国EIA下调需求增速预测，国际油价下跌，受此影响夜盘跌1.50%收于7624元/吨。供应端，10月上旬福建联合、中韩石化等共187万吨PP装置有检修计划，而计划本月投产的中石化英力士（天津）、宁夏宝丰等装置短期内影响有限，节后一周供应压力预计减小。需求端，节后受多地重点工厂开工影响，水泥袋存在集中用量，终端利好。随着下游塑编企业陆续复工，下游需求存在上升预期。库存方面，节前PP库存处于同期高位。假期下游采购减少，PP库存有累库预期，节后随下游复工预计缓慢去化。短期内PP预计震荡为主，运行区间预计在7550-7730附近。

苯乙烯

美国API原油库存超预期增长，叠加美国EIA下调需求增速预测，国际油价下跌，受此影响EB2411跌1.87%收于8863元/吨。供应端，节中北方华锦17.7万吨装置重启，本周华泰盛富45万吨、宁波大榭36万吨装置计划检修但影响天数有限，预计产量、产能利用率窄幅上升。需求端，国庆期间EPS工厂有减产预期，预计下游需求下降；节后在宏观政策利好、市场预期改善作用下，下游需求存在增量预期。库存压力不大。短期内苯乙烯供需矛盾不大，价格预计震荡为主，区间在8800-9200附近。

PVC

政策利好消化后市场情绪有所回落，夜盘V2501跌3.78%收于5555元/吨。供应端，10月上旬部分PVC企业负荷降低，叠加前期停车装置影响扩大，预计产能利用率小幅下降。需求端，管材、型材开工节前在政策利好刺激下小幅上升，国庆期间受下游管材、型材企业放假影响预计下降，节后有望恢复并超过节前水平。库存方面，节前PVC库存处于同期高位。假期下游采购减少，PVC库存有累库预期，节后随下游复工预计缓慢去化。后市PVC或将回归供需基本面，短期内预计震荡为主，区间在5400-5770附近。

烧碱

夜盘SH2501下跌反弹，收于2495元/吨。供应端，本周河南联创、河北聚隆、山东东岳等装置停车检修，预计产能利用率环比下降。下游氧化铝方面，当前国内铝土矿仍无大规模复产消息，海外铝土矿供应季节性减少，预计铝土矿供应紧缺持续，氧化铝开工受制约。非铝需求方面，粘胶短纤下游补货将至、工厂库存偏紧，开工率预计上升；印染订单变化不大、刚需为主，预计印染开工率维稳。库存压力不大。市场情绪有所回落，然短期内上游装置检修对价格存在支撑，预计烧碱在2430-2600区间震荡。

对二甲苯

隔夜PX震荡走跌，目前PXN价差至222美元/吨附近。供应方面，福建联合及宁波大榭装置存在检修计划，台湾FCFC 95万吨装置计划10月初停车检修3周。截止9月26日，周内PX产量为74.64万吨，环比+4.79%。国内PX周均产能利用率89%，环比+4.07%。需求方面，PTA多套装置提负，9月底停车和重启装置并存，总体产能利用率预计上升。PX供需平衡边际改善，调油逻辑接近尾声，自身供需向上驱动一般，预计跟随成本端偏弱震荡，下方关注7300附近支撑，上方关注7700压力，区间操作。

PTA

隔夜PTA震荡走跌。成本方面，当前PTA加工差至302元/吨附近。供应方面，新疆中泰近日停车重启待定，海伦石化和逸盛石化恢复运行。需求方面，国内聚酯行业产能利用率为87.19%。宏观利好氛围延续，地缘政治发酵，国际油价反弹对化工品形成成本支撑。节后预计聚酯开工回升至高位，PTA累库压力仍存，商品情绪偏暖延续，织造订单和备货有望提升，预计PTA跟随成本端偏弱震荡，下方关注5100附近支撑，上方关注5400附近压力，区间操作。

乙二醇

隔夜乙二醇震荡走跌。供应方面，MEG多套装置重启，月初新疆广汇、北方化学重启，总体开工预计提升，10月中石化武汉、福炼有检修计划，另外远东联、新疆天业计划短停。需求方面，国内聚酯行业产能利用率为87.19%。库存方面，截至10月8日，华东主港地区MEG港口库存总量52.01万吨，较上一统计周期降低2.02万吨。乙二醇总体供应平稳，库存处于偏低水平，受宏观氛围以及成本端支撑，节后预计下游备货情绪改善，乙二醇走势以偏强看待，注意风险控制。

短纤

隔夜短纤偏弱震荡。目前短纤产销67.09%，较上一交易日下降21.44%。供应方面，截止9月26日周内涤纶短纤产量为15.09万吨，环比增加1.07万吨，环比增幅为7.63%；产能利用率平均值为74.10%，环比提升5.23%。国内多项利好政策刺激，短线下游订单和备货情绪预期改善，短纤装置负荷逐渐提升，成本走势回暖，加工费高位承压。四季度终端订单询价氛围存一定好转预期，纱企备货水平稍有上升，部分纱企假期存在调休放假，节后纱企开工回升，预计短纤价格震荡为主，注意风险控制。

纸浆

隔夜纸浆震荡偏弱，SP01合约收盘5796元/吨。海关数据显示8月纸浆进口量提升，针叶浆进口量大幅上涨。需求端，纸厂利润有所修复，按需采购为主，周内纸浆下游成品纸开工走弱，白卡纸环比-0.3%，双胶纸环比-0.1%，铜版纸环比-0.5%，生活纸环比-0%。纸浆下游整体需求偏弱。截止2024年9月26日，中国纸浆主流港口样本库存量：173.4万吨，较上期下降2.7万吨，环比下降1.5%，库存量在本周呈现去库的走势，港口库存连续三周呈现去库走势。目前港口库存处于年内中位水平，外盘价格维持高位，国内下游需求转入淡季，注意纸浆进口情况，受宏观政策支撑，预计短期震荡偏强。SP2501合约建议下方关注5700附近支撑，上方6000附近压力，注意风险控制。

纯碱

节前在宏观转暖下纯碱触底拉升，玻璃厂前期持续压缩自身原料库存，当前宏观整体预期扭转，虽然节后下游在涨价担忧下或有一定补库，下游玻璃冷修进度也将放缓，纯碱需求有望回升，但终端得到明显好转仍需时日，短期期价仍面临高库存压力，近期大宗商品价格受宏观情绪影响较大，纯碱价格日内波动加剧，建议暂以观望为主，关注市场情绪变动和纯碱库存变化情况。

玻璃

假期玻璃现货市场表现较为积极，多地区产销保持强势，部分厂库存得到很好的去化，多厂频发涨价函。节前宏观氛围转暖带动商品集体大幅反弹，宽松的货币政策以及地产系列政策对玻璃盘面形成强有力的提振，市场情绪转好将使得冷修预期放缓，但终端得到明显好转仍需时日，短期期价仍面临高库存压力，近期大宗商品价格受宏观情绪影响较大，玻璃价格日内波动加剧，建议暂以观望为主，关注中下游拿货后的消化情况。

天然橡胶

近期海外主产区降雨有所缓解，泰国原料价格持稳，国内云南产区正常开展收胶工作，胶水产量逐步步入上量阶段，当前原料胶水价格依然表现坚挺。青岛保税及一般贸易仓库呈现继续去库，但去库幅度较节前明显缩窄。假期期间全钢轮胎检修企业数量及检修天数同比去年均明显增加，半钢轮胎检修企业数量及总减损情况同比去年有所减少。全钢轮胎企业多受困于高成本、低需求和库存压力而选择停产放假；半钢轮胎企业则得益于出口市场的强劲支撑和合理的库存水平而维持常规放假。EUDR延迟对胶价有所打压，但当前国内现货市场流动性依旧偏紧，库存持续去化对胶价仍有支撑，近期大宗商品价格受宏观情绪影响较大，天然橡胶价格日内波动加剧，建议暂以观望为主。

合成橡胶

国内丁二烯供方价格稳中整理，外盘价格持稳，下游节后补仓；顺丁橡胶出厂价格稳定，现货市场报盘上涨，节后首日业者谨慎观望氛围浓厚。顺丁橡胶装置开工小幅上升，高顺顺丁橡胶库存回落；轮胎行业开工升降互现，部分企业计划检修，下游渠道走货略显放缓。上游丁二烯处于高位，天然橡胶期价强势震荡带动，高价原料抑制需求加剧震荡。技术上，BR2411合约测试16700区域压力，下方考验10日均线支撑，短线呈现高位宽幅震荡走势。操作上，短线交易为主。

尿素

宏观政策利好刺激现货价格上涨明显，节后尿素企业陆续启动检修计划，日产将有所下降可能导致市场供应量减少，当前正值秋季肥集中走货阶段，需求增量叠加局部物流运输紧张，有望促进市场情绪转暖，但近期大宗商品价格受宏观情绪影响较大，尿素价格日内波动加剧，建议暂以观望为主。

瓶片

隔夜瓶片偏弱震荡。供应方面，国内聚酯行业产能利用率为87.19%。截止9月26日周内聚酯瓶片产量为27.80万吨，较上周增加0.56万吨或+2.06%; 国内聚酯瓶片产能利用率均值为66.76%，较上周提升1.35个百分点。出口方面，2024年8月中国聚酯瓶片出口50.29万吨，较上月减少1.15万吨，或-2.23%。目前聚酯瓶片仍处于净出口体量增加阶段。10月三房巷一套75万吨瓶片装置存投产预期，产量增长或集中在10月中旬后。华东某工厂40万吨装置存重启预期。考虑国内需求季节性下滑的影响，部分装置或提前进入检修季，供应端预计增量有限。下游需求维持逢低补货，短期宏观利好氛围延续，预计瓶片价格以震荡为主，注意风险控制。

※ 有色黑色

贵金属

夜盘沪市贵金属普遍收跌，沪银跌幅较大。最新公布的美国8月贸易逆差缩窄至704亿美元，为5个月以来最低水平；经通胀调整后，8月商品贸易逆差收窄至886亿美元，为2月以来最小逆差，整体贸易逆差缩小将有利进一步于短期给予美元指数支撑。美联储官员方面，纽约联储主席威廉姆斯表示，在9月降息50个基点之后，美联储“随着时间的推移”再次降息将是合适的。美联储理事库格勒表示，强烈支持美联储近期的降息举措，如果通胀如她预期的那样继续放缓，她将支持进一步降息。美联储柯林斯同样表示，未来可能需要进一步降息，未来的行动将以数据为依据。九月份的美联储预测显示，预计年底前将降息50个基点，两者发言均相对鸽派。往后看，短期内在美联储持续降息方向明确的状况下，美债收益率及美元指数或多持续承压，同时地缘冲突持续导致避险需求犹存，贵金属价格阶段性回调后或持续回升。操作上建议，日内轻仓逢低做多，请投资者注意风险控制。

沪铜

铜主力合约震荡走弱，持仓量减少，现货升水，基差走强。国际方面，美联储卡什卡利：认为中性利率接近3%；穆萨勒姆：进一步降息的可能性较大，个人利率预期高于美联储中位数。国内方面，统计局：9月，制造业PMI为49.8%，环比上升0.7个百分点。利好政策持续释放，市场预期偏暖，消费有望提振。基本面上，铜矿端TC费用短期内仍将处于低位区间运行，矿端供应偏紧预期仍将持续影响铜精矿现货价格偏强运行。供给方面，国内精炼铜产量预计将有所增长，但由于进口方面量级将有所收敛，两者增减抵补后，国内精炼铜表观消费量预计将小幅增加，整体供应量相对充足。需求方面，由于“金九银十”是国内传统的消费旺季，加之国家产业政策的扶持力度加码应用，需求预期向好，但亦不可忽视铜价涨势过于强劲后对下游备货情绪的抑制，因此预计需求将保持相对稳健的增长。国内库存持续去化，回归至历史中低位区间运行。期权方面，平值期权持仓购沽比为0.81，环比+0.035，期权市场情绪偏空，隐含波动率略升。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。

氧化铝

氧化铝主力合约震荡偏弱走势，持仓量减少，现货升水，基差走强。宏观方面，统计局：9月，制造业PMI为49.8%，环比上升0.7个百分点。利好政策持续释放，市场预期偏暖，消费有望提振。基本面上，铝土矿原料端国内暂未明显复产，加之海外季节性供应减少，整体供应偏紧预期仍将延续。氧化铝供应方面，国内产区停减产计划令产量小幅下滑，进口方面海外亦受供应端扰动等因素影响，整体表观消费量有所收敛。需求方面，国内电解铝产能接近产能上限，四川、贵州等地技改项目陆续投达产，预计对氧化铝的需求将有所增长。整体来看，氧化铝处于供应偏紧，需求稳增的阶段。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。

沪铝

沪铝主力合约震荡走势，持仓量减少，现货升水，基差走弱。国际方面，美联储卡什卡利：认为中性利率接近3%；穆萨勒姆：进一步降息的可能性较大，个人利率预期高于美联储中位数。国内方面，统计局：9月，制造业PMI为49.8%，环比上升0.7个百分点。利好政策持续释放，市场预期偏暖，消费有望提振。基本面供应端国内产量陆续释放，叠加海外进口方面的增量，令整体供给量保持相对充足；需求端，下游进入传统旺季，开工率逐步走暖，终端消费亦受国家产业政策扶持助力，料将保持增量，需求预期向好，库存持续去化。整体来看电解铝处于供需双增，预期偏暖局面。期权方面，购沽比为0.84，环比-0.01，期权市场情绪偏空，隐含波动率略升。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。

沪铅

夜盘沪铅主力合约期价跌幅0.38%。宏观面，9月非农就业人数增长远超预期，美联储下月降息25基点概率高达94%。基本面，假期原生铅及再生铅冶炼厂稳定开工，但下游多数厂家放假2-5天不等，铅锭消费阶段性消失，加上今年假期现货市场表现相对往年较为平淡，下游节前囤货驱动较弱，冶炼厂也无节假日发货排期相关市场交易表现，库存如期累增。此前宏观利好情绪逐步消化后，铅价运行或逐渐回归基本面，后续需要关注利好消息的实际消费落地情况。现货方面，据SMM：昨日节后首个交易日，沪铅呈冲高回落态势，持货商随行报价，部分贸易商切换合约报价，且报价多偏向贴水，下游企业基本恢复生产，但部分企业节前备库尚未耗尽，询价积极性一般，观望情绪浓厚，散单市场成交相对清淡。操作上建议，沪铅主力合约短期震荡为主，注意操作节奏及风险控制。

沪锌

宏观面，美国就业数据好于预期，美联储降息预期下降，美元指数大幅回升；国家发改委介绍一揽子增量政策，但缺少明确信号。基本面 ，锌矿端延续偏紧格局，加工费TC降至低位，原料紧张缓慢传导至冶炼端;冶炼端因原料紧缺和常规检修 造成减产，目前冶炼厂原料紧张的压力上升，产量还将维持较低水平。终端房地产疲软拖累，目前订单依 旧偏弱，开工率相对偏低。下游传统旺季，需求有所回暖但不及预期，市场逢低采购意愿高，库存维持去化趋势，供强需弱趋势，锌价上行动能增强。技术面，沪锌增仓上涨，多头氛围偏强，关注MA5支撑。操作上，逢回调做多思路。

沪镍

宏观面，美国就业数据好于预期，美联储降息预期下降，美元指数大幅回升；国家发改委介绍一揽子增量政策，但缺少明确信号。基本面 ，原料端印尼RKAB审批缺乏进展，近期菲律宾方面降水等天气因素影响，叠加印度方向对于船运需求的增 加，镍矿海运费出现一定的上行趋势，因此镍矿成本处在偏高水平。冶炼端国内各大冶炼厂维持正常生产，产量稳中有升；但印尼镍铁产能受限制较大，产量出现明显下降，镍铁价格偏强。此外俄罗斯释放限制 镍出口的信号，引发镍供应趋紧的担忧。下游不锈钢厂有意提高排产，但目前旺季不旺凸显，市场采购较为谨慎，库存增长趋势。技术上，持仓减量高开低走，多头谨慎，关注MA5支撑。操作上，轻仓做多。

不锈钢

原料端，印尼RKAB审批进度偏慢，镍矿成本偏高，使得镍铁厂保持较低开工率，镍铁价格再度呈现走强；供应端，不锈钢临近传统需求旺季，钢厂有意提高排产量，虽然原料成本坚挺，使得钢厂生产利润倒挂， 但预计后续仍有小幅增产。需求端，当前不锈钢市场供应过剩局面，下游进行采购备货，库存维持较高水平。终端建筑行业依旧表现疲软，不过利好政策加快出台，财政政策端发力存在较高的预期，市场乐观情绪回暖。不锈钢价格上行动能增强。技术上，持仓减量，多头谨慎，关注MA5支撑。操作上，逢回调轻仓做多。

沪锡

宏观面，美国就业数据好于预期，美联储降息预期下降，美元指数大幅回升；国家发改委介绍一揽子增量政策，但缺少明确信号。基本面上，供给端，缅甸锡矿复工复产进度受市场关注，但目前仍未证实生产恢复，后续进口供应仍受限;冶炼端，国内精锡炼厂原料供应趋紧对冶炼生产压力增大，后续减产的风险逐渐升高。国内进口窗口仍关闭， 进口锡锭暂时未能补充国内市场。需求端，长期终端电子产品需求前景偏乐观，下游进入传统旺季，焊锡开工率缓慢回升，市场逢低采购为主，库存维持去化趋势。技术上，多空交投谨慎，关注MA5支撑。操作上，逢回调做多。

硅铁

硅铁市场偏强运行。成本方面，节后部分地区电价或有上调，兰炭出货情况好转，价格探涨，现货支撑偏强运行。产业方面，近期宏观利好持续提振市场情绪，市场对“银十”预期尚存，随着宁夏电路检修结束，下游去库好转，厂家或小幅提产。需求方面，钢厂利润修复，钢材加速去库，高炉复产增多，合金市场供需结构持续改善。整体而言，供需双增，成本偏强，硅铁市场短期有望延续偏强运行，关注主产地结算电费以及后续厂家复产情况。策略建议：SF2501合约高开低走，部分多头止盈离场，商品市场交易氛围降温，操作上建议暂以震荡思路对待，请投资者注意风险控制。

锰硅

锰硅市场偏强运行。原料方面，锰矿盘整，化工焦五轮提涨落地，成本支撑上移。产业方面，宁夏厂家盘面高位套保，库存压力不大，有扭亏为盈趋势，内蒙地区利润尚可，西北地区整体无明显减停产计划，南方地区除云南丰水期维持满负荷生产外，其余地区开工寥寥，开炉仅为个位数，且南方出货量不多，随着丰水期逐渐结束，节后西南地区开工或逐步下滑。需求方面，宏观利好加码持续刺激市场情绪，钢厂减产情况触底，考虑到锰硅库存依然较高，厂家多有观望心理。策略建议：SM2501合约高开低走，跟随商品市场回落，操作上建议短线暂以弱震荡思路对待，请投资者注意风险控制。

焦煤

隔夜JM2501合约大幅下挫，焦煤市场偏强运行。多数煤矿长假期间维持正常生产节奏，焦煤产量较稳，洗煤厂及贸易市场内焦煤库存加速消化，下游库存低位，短期预计刚需较强，焦炭五轮提涨落地，市场仍有看涨心理，不过随着煤焦连续上行，部分商家开始有恐高心态，关注节后利好兑现情况及需求释放持续性。策略建议：隔夜JM2501合约大幅下挫，市场情绪回落，操作上建议日内短线交易，请投资者注意风险控制。

焦炭

隔夜J2501合约大幅下挫，焦炭市场偏强运行。宏观利好持续改善市场，产业需求逐步释放，假期钢坯表现较好，钢厂利润修复、复产预期增强，下游补库积极，投机环节贸易商拿货增多，焦炭库存下降，现货五轮提涨落地，一级湿熄焦（A≤12.5，S≤0.7，CSR≥65，MT≤7），报1960元/吨；一级干熄焦（A≤12.5，S≤0.7，CSR≥65，MT≤0），报2230元/吨；焦企利润修复，出货顺畅，生产积极性尚可，现货市场情绪较为积极。关注后续利好兑现及政策落实情况。策略建议：隔夜J2501合约大幅下挫，多头止盈离场，市场情绪回落，操作上建议日内短线交易，谨慎追多，请投资者注意风险控制。

铁矿

夜盘铁矿2501合约收盘780.5，下跌3.22%，昨日青岛港PB粉矿61.5%报775元/吨，下跌30元/吨。宏观面，在上周五美国公布了强劲的9月就业数据之后，一些华尔街银行放弃了11月降息50个基点的预测。基本面，近期成材大幅上涨，国庆节假期间钢厂复产提产意愿增多，本期铁水产量228.02万吨，环比增3.16万吨。驱动方面，焦炭第五轮提涨，钢材成本支撑预期加强。操作上，震荡偏多为主，支撑关注760-780，请投资者注意风险控制。

螺纹

夜盘螺纹2501合约收盘3497，下跌2.43%，昨日杭州现货报3740，上涨30元/吨。宏观面，国务院以“增强宏观政策取向一致性，强化政策协同提升实施效果”为主题进行第十次专题学习。基本面，产量连续6周回升，本期产量回升幅度较大，叠加长假期间市场成交较少，总库存环比小幅度增加，库存同期低位，压力暂时不大。市场方面，焦炭第五轮提涨。操作上，期现短期上涨幅度较大，日内存回调需求，建议盘中高位降低多单仓位，待回调再找低位进多，支撑关注3400-3450，请投资者注意风险控制。

热卷

夜盘热卷2501合约涨停价收盘3605，下跌2.65%，昨日杭州现货报3650，下跌20元/吨。宏观面，9月份中国物流业景气指数为52.4%，较上月回升0.9个百分点。基本面，本期热卷总库环比降8.56万，Mysteel资讯显示，上海节中库存整体仍小幅降库，且卷螺共线钢厂铁水回流长材明显，10月南材对华东投放普遍打折，后续到货速度有所放缓。操作上，震荡偏多为主，支撑关注3530-3570，请投资者注意风险控制。

工业硅

工业硅现货暂稳运行。供应方面，SMM华东不通氧553#在11400-11500元/吨；通氧553#在11600-11800元/吨； 521#在11800-11900元/ 吨；441#在11800-12000元/吨；421#在12000~12200元/吨； 421#有机硅用在12600-12800元/吨；3303#在12600-12700元/吨。昆明、黄埔港、天津港、四川、新疆、福建、上海地区硅价持稳。假期市场成交僵持，下游有压价心理，随着丰水期结束，西南地区将陆续减产，不过工业硅供应量的减少在高库存高仓单背景下难以对价格构成利多，厂家报价暂稳。需求方面，多晶硅市场成交不佳，下游对产品探涨行为接受意愿不高，铝合金企业维持刚需采购，有机硅市场观望氛围较浓，工业硅。技术上，工业硅主力合约冲高回落，午后加速下挫，收跌2.13%，操作上考虑逢高短空，请投资者注意风险控制。

碳酸锂

碳酸锂主力合约高开低走，持仓量减少，现货升水，基差走强。基本面供给端，国内碳酸锂产商因消费预期提升，前期停减产计划预计将有一定程度延后，海外进口方面，智利到港量预计将有一定程度收紧，碳酸锂表观消费量将有小幅度的下调，但由于碳酸锂库存前期的累积，总体上呈现供应相对充足的状态。需求端，下游整体采买情绪提升，上下游前期过大的心理价格分歧有所收窄，现货市场成交热度有所提升。终端消费方面，“金九银十”是传统的消费旺季，10月伴随着国家宏观政策的频发、扶持力度加大，整体市场情绪、消费信心高涨，预期偏暖。在消费的拉动下，预计下游需求将有明显提振带动碳酸锂库存逐步去化。期权方面，持仓量沽购比值为35.59%，环比-1.04%，期权市场持仓情绪偏多。操作建议，轻仓逢高抛空交易，注意交易节奏控制风险。

※ 每日关注

07:30 美联储副主席杰斐逊参加对话会

09:00 新西兰联储公布利率决议

14:00 德国8月季调后贸易帐

20:00 美联储博斯蒂克为活动上致辞

21:15 美联储洛根就经济现况发表讲话

22:00 美国8月批发销售月率

22:30 美国至10月4日当周EIA原油库存

22:30 美国至10月4日当周EIA库欣原油库存

22:30 美国至10月4日当周EIA战略石油储备库存

次日00:15 美联储巴尔金发表讲话

次日00:30 美联储副主席杰斐逊发表讲话

次日01:00 美国至10月9日10年期国债竞拍-得标利率

次日01:00 美国至10月9日10年期国债竞拍-投标倍数

次日02:00 美联储公布货币政策会议纪要

次日05:00 美联储柯林斯发表讲话

次日06:00 美联储戴利发表讲话

A股解禁市值为：12.02亿

新股申购：无