仓前没想清这四件事，期货风险已经被放大

国庆朋友小柯约我喝茶，菜单还没翻开，他先叹了口气，说前阵子做期货交易，差点被强平，折腾得几天没睡好，人也瘦了一圈。

他仔细给我讲了下他的经历。听完后，我觉得又惋惜又无奈——原因无他，困扰他的这笔单子，方向其实真没看错。

既然方向对了，怎么还差点被强平？

主要还是因为仓位比较重，又遇上了一波回调。仓位铺得太满，行情稍微一回头，账户里的保证金就见底了。风控的电话紧跟着打过来。

面对这样的情况，小柯就两条路：要么补钱，要么减仓。

补吧，他现金流比较紧张，资金几乎全压在保证金里；开户时工作人员反复提醒他要用闲钱交易，他完全没听进去。

减吧，又舍不得，心里总抱着侥幸，“再等等，马上就反弹了。”

反弹没等来，等来的是强平。最后他只能咬牙自己砍仓，把浮亏变成了实实在在的亏损。

那天陪他从头到尾理了理，发现不怨运气不好，纯粹是开仓前该想的事，他一件都没想。

顺着他当时开单的思路，我问了四个问题。

第一问：你究竟凭什么买？

小柯这单是在网上看来的。看到有人在公众号上说了句“某品种要大涨”，他怕错过行情，跟着就冲了进去。

我问他：凭什么涨？看的是什么基本面，哪个技术支撑位？走成什么样算你看错？

他支支吾吾了半天，也没说出个所以然来。

听消息做单，就算偶尔赚了也是笔糊涂账。人家什么时候跑、止损放哪、能承受多大回撤，是不会告诉你的。同一波回调，轻仓的人晃两下就过去了，满仓加杠杆的，一下就被压垮了。

以后动真格之前，先在备忘录写两行字：

我凭什么买？

走成什么样算我看错？

这两行字要是写不出来，手就别碰交易键。

第二问：你这一手，到底押着多大的合约？

盘面上跳动的那个数字，是每吨的报价，报价乘以每手数量，才是你一手的合约价值；合约价值再乘保证金比例，才是你开仓实际占用的保证金。这三个数不是一回事。

期货是保证金交易，开仓只占用一小笔保证金，但盈亏是按整手合约价值算的。螺纹钢一手十吨，铜一手五吨，品种和品种差出去老远。保证金少，不代表风险小，杠杆会把盈亏一起放大。

这笔账心里没数，回头钱是怎么没的，你对着账单都纳闷。

开仓前，拿计算器按两个数：

合约价值 ＝ 报价 × 每手数量

一跳盈亏 ＝ 最小变动价位 × 每手数量 × 手数

这笔账不算清楚，等行情轻轻一波折，账户余额哗啦少了一大截，你只能坐在那儿发懵：没几个点，钱怎么都没了？

第三问：错了，你认不认？

方向对，不代表不会被波动先震出局。止损防的不是看错方向，是看对方向却扛不住回调。

小柯下单那会儿，满脑子都是赚钱后的情景，压根没把“止损”这两个字当回事。

要知道，人一旦陷入浮亏，理智就会大打折扣，开始不停地自我安慰：再扛一下，马上就反弹了……小亏就这样硬生生地拖成了灭顶之灾。

这事逻辑得反过来。进场前先把底线定死：价格到哪必须离场？看到什么信号就得果断承认看错？这也是很多高手一直强调的交易计划的重要性。

当然，也别把止损当成万能护身符。真遇上极端行情，盘口流动性枯竭，你想走，价格也可能滑出预期很远。

第四问：你到底打算开几手？

很多新手做单全凭感觉，恨不得一次性把资金打满，还管这叫“搏一搏”。

手数不是凭胆子决定的，也不是拍脑袋定个“最多亏两三千”。它得从三件事倒算出来：你的资金管理规则、这笔单子的止损位置、以及合约交易单位。

先定你单笔最多能亏多少。比如总资金十万，单笔风险控制在2%，那最大认亏金额就是2000元。这个比例是你自己定的纪律，不是行情给的。

再定止损离开仓价多远。止损不是靠感觉，而是开仓前就画好的线。开仓价到止损价的价差，乘以每手数量，就是每手亏多少。

公式是：

最多开几手 ＝ 最大认亏金额 ÷（开仓价到止损价的价差 × 每手数量）

拿小柯这单来说。他最多愿意承担2000元亏损，止损价差50元，一手10吨，那一手亏 50×10＝500元。2000÷500，算下来刚好4手。

但算完还不能直接下单。还得看三件事：

这一单占用了多少保证金？

手里还剩多少可以调配的流动资金？

账户风险度高不高？

风险度没有统一标准，但一般来说，保证金占用超过总资金的一半，行情稍微一晃，你就很难受。具体阈值看个人风险承受能力，但至少要知道自己处在什么位置。保证金占用、剩余资金、风险度，这三个数不看，前面算得再准也是纸上谈兵。

即便算出来能开4手，实际操作中也最好往下压一压。手续费、滑点、行情跳空，都会让实际亏损比理论值大。留一点余量，是给自己留退路。

小柯十万块钱一把梭哈，就是被一波很普通的震荡给活活逼入绝境的。

写在最后：

这四个问题其实都不深奥，难的是在按下下单键之前，你愿不愿意停下来，认真问自己一遍。

市场天天开门，机会永远都在，真的不差这一单——只要有一条答不上来，不妨先把手从屏幕上移开。

【风险提示】

期货交易具有杠杆性、双向性及高风险特征，实行每日无负债结算，价格波动剧烈，存在因追加保证金不足被强行平仓、乃至发生穿仓、损失超过初始本金的风险。本文仅为投资者教育素材，不构成任何具体的投资建议或交易指导。文中案例为化名改编，仅用于投教说明。请投资者根据自身风险承受能力审慎决策，独立承担交易风险，相关业务规则以证监会及各期货交易所最新公告、期货公司合同约定为准。

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