密切注意市场变化 及时调整投资策略

为什么烛之武凭借三寸不烂之舌，就能让一代雄主秦穆公宁可背上失信之名也要与郑结盟呢？其实秦穆公在即位后举贤任能，在百里奚、蹇叔等一批贤臣的辅佐下，国势渐强，向东图霸中原之意非常强烈，然东出的道路被晋所阻。由于郑国地处中原，先降服后吞并它，有利于扩大秦在中原地区的影响力。而烛之武给出的讲和条件无疑正中秦穆公下怀。两年后（即公元前628年），秦穆公得知郑晋两国国君新丧，且戍郑的秦大夫杞子愿为内应，认为东出的机会出现，遂不顾蹇叔劝阻，执意发兵越过晋国边境偷袭郑国。

据《左传》中对秦晋崤之战描述，秦穆公命令孟明视、西乞术、白乙丙三人率兵东进，由秦都雍至郑都，历程1500余里，途中要经过崤函等数道雄关险塞，可谓是一次冒险的军事行动。在秦军行至滑国时，偶遇郑国商人弦高。机警的弦高见状，一面冒充郑国特使犒劳秦军，一面派人回国报警。在获得弦高的报告后，郑国人立即缉拿奸细，并做好防御准备。秦将孟明视见内应已逃，郑国有了准备，认为“攻之不克，围之不继”，不如退兵，就袭灭滑国，满载战利品而还。晋在国丧之中，得知了秦国意图偷袭郑国的消息。晋臣先轸认为：“秦不哀吾丧，而伐吾同姓，秦则无礼，何施之为？一日纵敌，数世之患也。”建议新君晋襄公发兵击秦。公元前627年4月，晋襄公身着丧服督战，在崤函地区的东、西崤山之间设下埋伏，全歼秦军两万多人，并俘虏秦将孟明视、西乞术、白乙丙。秦穆公得知后，后悔不已。

从战略角度分析，秦穆公有失当之处，其当时的策略为远攻近交，这就有可能带来系统性风险。战前蹇叔曾进言：“劳师以袭远，非所闻也。师劳力竭，远主备之，无乃不可乎？”除了偷袭不成的风险外，即使偷袭得手，日后也面临较大危机。因为秦郑之间隔着晋国，伐郑之师很难站稳脚跟。对秦国而言，新的占领地就是一块飞地，晋国半路截击的系统性风险巨大。然而，风险一旦发生，秦国本土援军很难驰援，戍郑之军也难以回撤，犹如被掐住咽喉。事实证明，秦国偷鸡不成蚀把米，令秦穆公东出美梦提前破灭。直到战国时期，秦昭襄王时代，范雎提出远交近攻的策略，才一改秦国的失当之处，避免了战略上可能发生的系统性风险。

秦跨国兼并土地，版图无法衔接，飞地隐患所带来的晋国袭击的系统性风险无法规避，这给读史做期货的投资者带来了较大启示。很多时候，投资者喜欢对单一品种进行多空单边操作，尤其是长假期间也会留下不小的裸头寸，一旦其间外部市场发生重大事件，投资者则很难及时止损，有可能造成巨大亏损。更有甚者，在长假结束后开盘瞬间带来的浮亏或诱发强制平仓风险，从而带来终生遗憾，投资者不可不察。

为此，笔者建议，遇到假期时间节点，投资者最好提前减少仓位，以避免系统性风险发生造成大的亏损。如果不愿意减少头寸，可选择买入看跌或看涨期权对冲风险。这虽然需要花费少量权利金，但却能起到保护作用。

在期权投资中，投资者也需要仔细评估各种风险因素，如标的资产的价格波动、时间衰减因素等，并采取适当措施进行风险管理。同时，对期权交易者来说，获取准确的信息同样至关重要。了解市场动态、经济数据的发布和其他可能对市场造成较大影响的市场消息，可以帮助投资者作出更明智的投资决策。此外，投资者应该保持灵活性，快速响应市场变化并适时调整自己的投资组合和策略。