《孙子兵法》对期货交易者的启示

A从知兵者到善用兵者

《孙子兵法》被称为“兵学圣典”，其中许多博弈理念和投资交易有相通之处，以《孙子兵法》的哲学思想引领期货交易，对投资计划、资金管理、交易心态和交易策略有着“兵家”战略战术的指导作用。它启示期货交易者，要用理性思维、逻辑思维做决策，只有成为懂得战争本质的“知兵者”，才能成为“善用兵者”；只有准确把握战争内在规律的“知战者”，才能发挥主观能动性、顺势而为成为善战者；只有懂得如何运用“虚实”排兵布阵，才能瞄准时机“以正合，以奇胜”成为出奇制胜的善胜者。

何为兵者？孙子曰：“兵者，国之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。”说明了战争是关系人民生死和社稷存亡之道的国家大事，必须谨慎处理，认真考察研究。孙子曰：“兵者，诡道也。攻其无备，出其不意。”说明了战争充满了诡异的偶然性和不确定性，是以出乎意料的奇谋诈计作为克敌制胜策略的。孙子曰：“故知兵者，动而不迷，举而不穷。”说明了真懂得用兵打仗的人在瞬息万变的军事行动中不会迷惑，并善于运用变化多端的应对计策。

很多交易者认为，期货市场是没有硝烟的战场，是人与人、心与心的直接博弈。账户中的资金就是你手里握有的兵力，能否打胜仗不完全取决于兵力多少，关键在于战略战术安排是否得当、资金管理是否有过人之处。

笔者认为，《孙子兵法》中关于兵者本质的论述对期货交易至少有三点重要启示：其一，谨慎第一。期货保证金制度所具有的杠杆效应增加了资金利用率，但扩大收益的同时也放大了风险，有可能带来账户资金的大幅盈亏。因此，期货交易者必须慎之又慎，做好充分的准备、认真研究后再谨慎参与。其二，正所谓“兵不厌诈”，期货市场充满了偶然性和不确定性，经常会有出乎意料的价格变化，所以交易者要有承担损失的心理准备。其三，危中有机。真正懂得期货市场规律的人，不会被价格的大幅波动所迷惑，反而能够在瞬息万变的大幅波动行情中发现投资良机。

《孙子兵法》多方位论证了何谓善用兵者，其中对期货交易者的重要启示有四个：其一，“善用兵者，役不再籍，粮不三载”。即善于用兵的人不会再次征兵和多次运粮。对有经验的期货交易者来说，不应该在亏损的头寸上再加仓，不应该在判断错方向被套的时候再追加保证金。其二，“故善用兵者，屈人之兵而非战也，拔人之城而非攻也，毁人之国而非久也。必以全争于天下，故兵不顿而利可全，此谋攻之法也”。即屈人之兵不靠对垒，夺人之城不靠强攻，毁灭敌国不靠旷日持久，而是以全胜之策获取天下，这才是使兵力不受重挫并获得全方位胜利的战略法则。对于有经验的期货交易者来说，在战略洞察整体市场状态的情况下，要充分利用期货市场的杠杆效应，缜密计算每次交易的盈亏得失，制订出整体交易计划并加强落实才是关键。其三，“善用兵者，修道而保法，故能为胜败之政”。即善于用兵打仗的人，必须确保国家法治畅通无阻，把政治清明作为必胜之道，才能成为战争命运的主宰者。对有经验的期货交易者来说，市场如何波动是个人无法控制的，只有严以律己、严格制订和执行交易计划，才能成为把握自身投资机会的主宰者。其四，“故善用兵者，避其锐气，击其惰归，此治气者也”。即善于用兵打仗的人，总是能避开敌人初来时的锐气，待其士气懈怠和衰竭之时再行反击。有经验的期货交易者不会选择左侧逆势交易，而是等到原来的价格趋势趋于衰竭、人气涣散之时，才及时把握入市良机进场交易。

B从知战者到善战者

《孙子兵法》多视角论述了何为知战者。其一，“故知战之地，知战之日，则可千里而会战”。即能预知交战之地，预知交战之日，就可不远千里与敌人会战。其二，“知彼知己者，百战不殆”。即知道敌人的详细情况，也充分了解自身的优势劣势，就能够百战而不败。其三，“先知者，不可取于鬼神，不可象于事，不可验于度，必取于人，知敌之情者也”。即预知敌情不可以从鬼神祈祷中获取，不可以从求签问卜中推知，不可以从简单枚举验算中求得，而必须从了解敌情的间谍那里去获得。

以上观点对期货交易者至少有三点启示：一是期货交易者要有一定的市场预测能力，最好能够把握哪个品种在何时有胜算大的交易机会。二是交易者既要分析交易对手为什么做反向交易，有什么主要原因，更要充分明晰自己的优缺点，才能够在自我质疑中反思判断的正确性，扬长避短，具备长期优势。三是预测未来行情走势，既不能相信玄学或者求助神灵保佑或者求签问卜，也不能从机械化的简单枚举中得出结论，而是要实事求是深入相关品种的核心领域进行调研，或者从交易对手的市场情绪中发现蛛丝马迹。

《孙子兵法》多处论证了何为善战者，对期货交易者的重要警示有四点：其一，“昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜；不可胜在己，可胜在敌”。即善于用兵打仗的人，先打造出自身不可战胜的客观条件，然后去耐心等待敌人出现破绽。而创造不可战胜的客观条件在于自身，可乘之隙的获胜机会是要等待敌人自己犯错。对于期货交易者来说，要善于利用详尽调研，审慎判断和严格制订交易计划，以创造不亏或者少亏的客观条件，然后等待市场（对手）给机会。不亏或少亏的市场判断、资金管理和风险控制在于交易者自身，而把握大趋势行情、获取大幅盈利的机会在于市场（对手）犯错。其二，“是故善战者，其势险，其节短；势如弩，节如发机”。即善于用兵打仗的人所打造的客观兵势是险峻的，所采取的行为节奏是短促的。险峻的兵势就像张满的弓弩，短促的节奏就像猝发弩机。对期货交易者来说，在有可能出现大趋势的市场中找寻绝佳的入市机会，趋势之大就像张满的弓弩，最佳入市点就像猝发的弩机一样快。也就是从出现大趋势的品种中寻找有效突破（破位）是最佳的、最快速的赚钱机会。其三，“故善战者，求之于势，不责于人，故能择人而任势”。即会打仗的人总是通过有利态势夺取胜利，而不是苛求部众，所以能忽略人的主观因素，依靠客观兵势来发挥。对期货交易者来说，做交易绝不是左顾右盼、人云亦云、处处跟风，错了就去责怪别人，而是要通过详尽调研，根据市场的客观状况慎独决策，寻求能够把握住的高盈亏比大趋势，而不被别人的主观意见所左右。其四，“故善战者，致人而不致于人”。即善于指挥作战的人，总是调动敌人而不被敌人所调动。对期货交易者来说，要充分发挥主观能动性，制订交易计划，设定入市点、止损点和获利点并严格执行，把握来之不易的交易良机，而不是被动地被市场情绪左右，以至于来回调动资金、仓促地追涨杀跌。

C从知“虚实”者到善胜者

何为知“虚实”者？《孙子兵法》 “虚实”篇中的“虚”是指兵力薄弱、分散和无防备；“实”是指兵力强大、集中和有防备。

孙子曰：“夫兵形象水，水之形避高而趋下，兵之形避实而击虚；水因地而制流，兵因敌而制胜。故兵无常势，水无常形，能因敌变化而取胜者，谓之神。”即排兵布阵的规律就像水流一样，避开高处而流向低处，战争是避开敌人牢固设防的地方而进攻其虚弱环节。水会因地势而选择其流向，作战则应根据不同敌情而有针对性地选择制胜之策。所以，用兵作战既没有一成不变的战场形势，也没有固定的作战方式，能根据敌情变化随机应变而取胜的人，才真是用兵如神。孙子曰：“故形人而我无形，则我专而敌分。”即对敌人藏而不露，表现出难以分辨的外在假象，进而，己方的兵力就可以根据战争需要集中在一起，敌人的兵力反而被我方调动得分散开来。孙子曰：“故兵以诈立，以利动，以分合为变者也。悬权而动。”即用兵作战是以诈谋权术为策略原则，以是否有利为出发点，并根据具体情况决定兵力是分散还是集中。要权衡利害得失采取相应行动。

以孙子“虚实”观点对比期货交易可以得到三点启示：一是必须通过认真调研，正确分析市场的关注点在哪里，才能抓住市场主要矛盾，才能跟随市场主要逻辑，做到“避实而击虚”。二是没有固定不变“放之四海而皆准”的所谓“交易圣杯”，交易者要随时根据市场状况、投资者的关注点、市场情绪等调整自己的策略和战术。三是期货市场中一定有很多虚虚实实的假突破、假破位，要集中精力分析研究所关注的品种，才能透过现象发现本质，不被市场假象所迷惑。

《孙子兵法》多视角论证了何为善胜者。对期货交易者的重要警示有四点：其一，“夫未战而庙算胜者，得算多也；未战而庙算不胜者，得算少也。多算胜，少算不胜，而况于无算乎”!也就是说，只有在开战之前进行周密筹划、得失“庙算”的人，获胜的概率才会更大。提示期货交易者交易前制订交易计划的重要性。只有经过分析计算各种市场状况的盈亏得失，充分论证后制订并执行交易计划的交易者才能够成为善胜者。其二，“古之所谓善战者，胜于易胜者也。故善战者之胜也,无智名，无勇功。故其战胜不忒，不忒者，其所措必胜，胜已败者也”。即善于用兵打仗的人，都是在战略上“立于不败之地”，在自己不出现差错的基础上，战胜已经处于败局的对手。这就警示期货交易者，只有培养良好的交易习惯，严守纪律，让自己不犯或少犯错误，尤其是不能犯重仓死扛、逆势加仓、频繁交易等低级错误，才能在市场出现绝佳机会的时候，顺势出击，获得盈利。其三，“故知胜有五：知可以战与不可以战者胜；识众寡之用者胜；上下同欲者胜；以虞待不虞者胜；将能而君不御者胜”。即懂得什么条件下可以打或者不可以打的胜；懂得根据兵力多寡而恰当配备使用的胜；全军上下同心同德的胜；以有备之师对战疏懈之敌的胜；将帅有指挥才能、君主不加干预的胜。这就警示期货交易者，并不是所有的行情都要参与，要充分计算得失后谨慎交易，不打无准备之仗，没有风险控制的交易不做，盈亏比太小、胜率不高的交易不做，交易团队无法配合的交易不做等。其四，“凡战者，以正合，以奇胜”。即用兵作战总是以正兵对敌，以奇兵取胜。这里警示期货交易者资金管理的重要性，什么时候都要加强仓位管理，按计划分配好后备资金，才能够在看错时少亏，看对行情的时候有资金加仓，达到出奇制胜的效果。

经典著作《孙子兵法》的哲学思想对期货交易者具有全方位的警示作用。知兵者为“国之大事”“死生之地”“诡道也”，让期货交易者明白期货市场是账户资金的“生死”考验之地，充满了偶然性，所以要时刻保持敬畏和谨慎；从善用兵者“役不再籍，粮不三载”“避其锐气，击其惰归”等客观要求，警示期货交易者只有加强资金管理，把握市场规律，洞悉人性弱点，把握市场趋势，才能成为占得市场先机的善于交易者；知战者有“知彼知己”“知敌之情者”等客观条件，提示期货交易者既要有自知之明，又要通过调查研究，把握市场主要矛盾；从善战者的“先为不可胜”“致人而不致于人”等客观要求，警示期货交易者必须加强自律，少犯错误，不被市场情绪左右；“兵以诈立”“藏而不露”等“虚实”之道，让期货交易者既要有良好的心理准备，做到胜不骄败不馁，又要加强仓位管理，分配好后备资金，合理加仓以达到出奇制胜的效果。（作者单位：上海应用技术大学）

编后语

《孙子兵法》是中国现存最早的兵书，为春秋末期齐国人孙武所著，现存六千字左右，共十三篇，被誉为“兵学圣典”。对交易者而言，《孙子兵法》中揭示的作战思想和生存哲学同样具备借鉴意义。《孙子兵法》开篇揭示“慎战”的作战理念，交易亦如此。比如在趋势未明又不想错失建仓良机时，多数交易者会试仓探“敌方”虚实，方向正确即大举介入，错则及时止损，就像战争中的先头部队，对则战绩辉煌，错亦无碍大局。所谓“盈亏同源”，除了对技术和人性的考验，交易也是一场资金消耗战，只有深刻认识到市场波动的巨大风险，严守交易规则，谨慎交易，才能在本金安全的情况下获得利润增长。