海龟交易法的六大关键要素

关于职业交易员，市场上有太多的传说，甚至很多人认为他们很神秘。实际上，一般情况下，职业交易员在市场上悄无声息，但当市场出现暴涨暴跌的大行情时，他们又像流星般划破天际。职业交易员选择了一条与大多数人不太相同的职业路径。他们每天都面对金融市场的跌宕起伏，交易业绩的好坏决定了交易员职业生涯的长短。有别于大多数从普通职员，到专员、经理，再到总监这种线性成长的职业生涯，交易员的职业路径是非线性成长的。

有计划地交易是职业交易员的基础，他们大多通过完整的交易系统来计划自己的交易并交易自己的计划。完整的交易系统就是交易时的行为准则和执行手册。比如我们买了一个刮胡刀，完整的交易系统就像刮胡刀包装盒里的使用说明书，它会告诉你怎么使用这个刮胡刀，怎样清洗、充电以及使用禁忌等，通过阅读和理解这些内容就可以正常地使用它。完整的交易系统就是职业交易员下单时的使用说明书，它会对交易员交易时的行为准则和纪律一一说明，遵从它就能顺利前行。

1983年，著名的商品投机家理查德与他的老友比尔进行了一场辩论，这场辩论是关于伟大的交易员是天生造就还是后天培养的。理查德相信，他可以教人们成为伟大的交易员，比尔则认为遗传和天性才是决定因素。为此，他招募了13个人，教授他们期货交易的基本概念，以及他自己的交易方法和原则。

学员们被称为“海龟”，这也成为了交易史上最著名的实验，因为在随后的四年中“海龟们”取得了年均复利80%的收益。理查德证明了用一套简单的系统和法则，可以使仅有很少或根本没有交易经验的人成为优秀交易员。海龟交易法也因此闻名于世，它涵盖了交易系统的各个方面。其法则覆盖了交易的各个方面，并且不给交易员留下一点主观想象决策的余地。它具备一个完整的交易系统的所有成分。

海龟交易法的核心是找到一个期望值为正的交易策略，因为从长期看，它能创造正的回报。并且“海龟们”在交易的同时要管理风险，控制风险，守住阵地，否则有可能等不到创造成果的一天。并且他们要坚定不移地执行交易策略，才能真正获得系统的成效。从长久看，简单的交易系统往往比复杂的交易系统更有生命力，更容易使“海龟们”获得成功。

海龟交易法提出了用交易系统来控制交易行为的理念。没有系统和计划的交易，人们往往会因心态变化而影响交易决策，影响资金管理和仓位管理，利用海龟交易法的体系形成交易系统就像军人一样，只需要执行就可以规避计划外的错误交易决策。海龟交易法对交易的关键要素进行归纳，将交易要素分成交易标的物、交易数量、入场信号、止损、盈利离场、交易策略六个部分。

海龟交易法将交易系统进行了全面的梳理，将交易从主观维度转化到了客观维度，海龟交易员们自此就有了职业法则，按照法则进行交易，在交易系统中不断优化交易逻辑。

交易的标的物包含了对标的物自身的研究与分析，比如把黄金期货作为标的物，黄金就是交易员的研究对象，黄金除了自身的工业属性，还有避险属性，这些因素都会影响它的价格波动。另外，交易者还要研究交易工具本身，比如期货、期权、掉期、互换等工具的选择，不同的工具对应不同的特点，在不同市场行情中的表现也各不相同，亦各有优劣。

交易数量包括仓位管理和资金管理，交易心态的变化往往是由资金波动带来的，贪婪、恐惧、沮丧、兴奋，一天之中随着资金的变化，交易员的心态也会跌宕起伏，从而影响交易决策。仓位管理和资金管理就是从源头上对交易员的心态进行控制，仓位管理可以限制杠杆的使用，资金管理可以控制每次交易的最大回撤，确保交易系统的盈亏比可控。

仓位管理与资金管理的意义在于将交易失控的源头控制在交易计划前。

入场信号同样有两层含义，明确建仓的时间和交易逻辑。不论程序化交易还是主观交易，都有交易逻辑，交易逻辑决定了建仓的时间和交易计划的主线。优秀的交易逻辑会匹配正向收益的盈利期望，好的盈亏比与胜率是优秀交易逻辑的关键。

止损和止盈都是离场的关键要素，一是交易逻辑转变或结束后正常离场，二是根据资金管理体系，达到风险控制的最大止损金额或达到盈利目标后离场。

止损的执行同样是资金管理不可或缺的部分，能否坚定地执行止损是衡量一个交易员是职业交易员还是非职业交易员又一关键要素。

交易策略是交易中的战略与战术，分为建仓策略、出场策略等，交易策略的选择往往符合交易员自身的性格特点，交易策略没有明确的优劣之分，只要符合资金管理与交易逻辑就可以应用在交易系统中，策略的风格和交易员的性格相契合，才会达到知行合一的境界。

就像1000个人眼中会有1000种哈姆雷特，1000个交易员眼中也会有1000种交易系统，虽然每个交易系统的交易策略和方式各不相同，但每个交易系统都需要具备海龟交易法的六个关键要素，才能成为一个完整的交易系统。

以上信息仅供参考，不作为入市

建议来源：期货日报  王志新

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