瑞达期货研究院聚氯乙烯周报20251226

时间：2025-12-26 17:42浏览次数：738来源：本站

价格：受前期盘面价格偏低叠加宏观利好驱动，本周PVC期货冲高回落收涨。截至2025年12月26日收盘，V2605合约报收于4832元/吨，较上周收盘上涨3.87%。

基本面：供应端，本周韩华宁波40万吨装置维持检修状态，新增新浦化学25万吨检修装置，PVC产能利用率环比-0.15%至77.23%。需求端，本周PVC下游开工率环比-0.87%至44.52%，其中管材开工率环比-1.4%至36.2%，型材开工率环比-0.86%至30.57%。库存方面，本周PVC社会库存环比+0.43%至106.11万吨，高位小幅积累。成本方面，本周电石价格下调，电石法全国平均成本环比下降至5018元/吨；乙烷、氯乙烷价格下跌，带动乙烯法全国平均成本下降至5037元/吨。由于现货价格强于成本，本周电石法利润修复至760元/吨，乙烯法利润修复至-336元/吨。

展望：下周韩华宁波40万吨装置重启，部分高成本装置负荷下降，整体产能利用率预计维持在偏高水平。终端地产、基建正处低温淡季，管材、型材等硬制品开工率或维持季节性下降趋势。全球PVC供应充足、海外市场竞争激烈，出口提振有限。电石检修装置陆续恢复，成本端支撑或受削弱。PVC弱现实与强预期博弈，短期预计震荡走势，V2605关注4590附近支撑与4860附近压力。

研究员：林静宜

期货从业资格号F03139610

期货投资咨询从业证书号Z0021558

助理研究员：徐天泽

期货从业资格号F03133092

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