瑞达期货研究院烧碱周报20241101

价格：截至2024年11月1日收盘，SH2501合约收于2710元/吨，较上周收盘+3.88%；隆众统计山东32%液 碱折百价在3219元/吨。现货库存偏低，市场对后市供应存偏紧预期，同时基差处于高位。受此影响，本周 烧碱期货走强。 

基本面：供应端，本周德州实华、新疆天业、新疆中泰等装置重启，产能利用率环比+3.4%至82.4%。下游 氧化铝方面，氧化铝厂积极补货，部分企业采购价持续调涨；非铝需求方面，部分粘胶短纤装置负荷提升， 开工率+0.13%至88.15%；印染厂订单呈下降趋势，开工率持平在64.61%。截至10月31日，全国20万吨及 以上液碱样本企业厂库库存环比-3.43%至29.04万吨（湿吨），库存偏低。山东市场价格较为稳定，周一 25%液碱小幅下跌后，折百价维持在3219元/吨。 

展望：烧碱集中检修已结束，后市虽有零星停车计划但供应端增量预期明确。下游氧化铝供需仍偏紧，目前 氧化铝厂尚未有季节性降负迹象，主力采购价仍有上调可能。非铝需求步入淡季，对液碱价格影响逐渐减弱。 短期来看，低库存、高基差、下游采购对烧碱期货的支撑仍存；中长期看，随着冬季环保、云南枯水期对铝 行业影响加深，需求季节性下滑后烧碱期货有承压下行可能。预计SH2501后市由强转弱，波动区间在 2500-2800附近。

研究员：黄青青

期货从业资格号F3004212

期货投资咨询从业证书号Z0012250

助理研究员：徐天泽

期货从业资格号F03133092

免责声明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

......详情请点击右上角下载

手机登录请点击此处下载期货云开户APP