瑞达期货研究院烧碱周报20241025

时间：2024-10-28 08:52浏览次数：672来源：本站

价格：截至2024年10月25日收盘，SH2501合约收于2600元/吨，较上周收盘-6.47%；隆众统计山东32%液碱折百价上涨至3250元/吨。现货端因供应收缩、需求提升利好偏强，期货端由于市场提前交易淡季累库预期偏弱，基差大幅走阔。

基本面：供应端，本周浙江嘉化、新疆中泰、新疆天业停车检修，前期停车装置影响扩大，产能利用率环比 -2.7%至78.9%。下游氧化铝方面，氧化铝厂积极补货，采购价多次调涨；非铝需求方面，部分粘胶装置负荷提升，粘胶短纤开工率环比+1.91%至88.02%；江浙印染开机率维稳在64.61%。截至10月24日，全国20 万吨及以上液碱样本企业厂库库存环比-15.13%至30.07万吨，库存中性偏低。液碱现货价格坚挺，山东市场价小幅上涨。

展望：10月检修预期基本兑现，后市检修装置较少，下周德州实华、新疆中泰、新疆天业等装置集中重启，供应压力上升。下游氧化铝厂采购持续，支撑现货价格坚挺。粘胶短纤、印染等非铝旺季即将结束，以执行前期订单为主，增量需求有限。虽然短期内下游补货、库存偏低、基差偏高对期货价格存在支撑，但在淡季累库预期影响下预计后市期价将持续偏弱，区间在2400-2700附近。

研究员：黄青青

期货从业资格号F3004212

期货投资咨询从业证书号Z0012250

助理研究员：徐天泽

期货从业资格号F03133092

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