瑞达期货研究院聚丙烯周报20241025

价格：截至2024年10月25日收盘，PP2501合约报7495元/吨，较上周收盘-0.27%。基本面变化不大，期货 价格在支撑、压力位之间波动。 

基本面：供应端，本周宁波金发40万吨装置重启，上海石化、金能化学、广州钦州等装置停车检修，产量 环比-1.21%至68.38万吨，产能利用率环比-0.94%至76.6%。需求端，本周下游开工环比+0.07%至51.81%， 其中塑编开工环比维稳。截至10月23日PP商业库存环比-3.39%至76.64万吨，延续去化趋势，库存压力中 性偏高。上游企业积极去库，然市场表现平淡，厂库去化较往年偏缓；下游工厂刚需采购，贸易商库存小幅 去化；海运价格上涨抑制出口成交，国内市场价偏弱阻碍海外生产商对中国递盘，港口库存小幅去化。成本 方面，截至10月24日，油制成本在7948元/吨附近，煤制成本在7726元/吨附近。 

展望：下周广西钦州20万吨装置重启，本周停车的中景石化两套共120万吨装置影响天数扩大，预计产量、 产能利用率环比下降。下游塑编季节性需求仍存，但订单边际减弱，且下游企业采购意愿偏低、刚需为主， 预计需求提升有限。总体来看，短期内PP需求增长乏力，而供应减量缓解了短期价格压力，预计后市震荡 为主，区间在7370-7620附近，同时需留意地缘政治恶化导致原油大幅上涨的可能。

研究员：黄青青

期货从业资格号F3004212

期货投资咨询从业证书号Z0012250

助理研究员：徐天泽

期货从业资格号F03133092

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