瑞达期货研究院聚氯乙烯周报20240927

价格：截至2024年9月27日收盘，V2501合约报5557元/吨，较上周收盘+6.27%。周内宏观利好政策频出，下 游房地产市场预期改善，期价低位反弹。 

基本面：供应端，本周山西瑞恒、乐山永祥停车检修，四川金路、台塑宁波、海平面、联成等装置负荷提升， PVC产能利用率环比-0.68%至78.64%。其中电石法装置产能利用率环比+0.14%至78.63%，乙烯法装置产能 利用率环比-2.97%至78.69%。需求端，受房地产市场低迷影响，管材、型材等硬制品需求持续偏低，压制 PVC下游开工。库存方面，截至9月26日，国内PVC社会库存（21家样本）初步统计环比-2.60%在47.92万吨。 社会库存持续去化，库存压力仍偏高。成本端，电石供应紧张持续，电石法成本环比+3.03%至5621.13元/吨 附近；乙烯法成本受乙烯CFR东北亚价格下降叠加人民币升值影响环比-0.91%至5772元/吨附近。本周电石法 亏损加深，乙烯法利润修复但仍处于亏损状态。 

展望：下周暂无停车、重启计划，本周停车的山西瑞恒、乐山永祥影响天数扩大，同时部分装置负荷下降，预 计产能利用率环比小幅下降。当前PVC利润偏低，关注后期装置临停对供应端的影响。国内需求方面，受国庆 期间节假日影响，下游制品企业开工率预计下降。近期政策利好下游房地产市场，然政策效用释放及下游利好 向上传导需要时间，短期内预计对PVC需求改善有限。海外需求方面，外贸出口表现平淡，成交氛围偏弱，同 时印度加征进口PVC临时关税的传言对市场预期仍存负面影响。综合考虑，PVC基本面未得到明显改善，预计 V2501在5340-5700区间波动。

研究员：黄青青

期货从业资格号F3004212

期货投资咨询从业证书号Z0012250

助理研究员：徐天泽

期货从业资格号F03133092

免责声明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

......详情请点击右上角下载

手机登录请点击此处下载期货云开户APP