瑞达期货研究院苯乙烯周报20240920

价格：截至2024年9月20日收盘，EB2410合约报收于8795元/吨，较上周收盘价+1.48%。本周受美联储超 预期降息影响，国际原油期货价格提振，带动油化工走强。然苯乙烯基本面未得明显改善，期价于周三跳空 高开低走后呈震荡偏弱走势。

基本面：供应端，本周原计划重启的天津大沽50万吨装置推迟至下周重启，华东部分装置负荷小幅下调，叠 加上周停车的潍坊弘润12万吨装置影响扩大，产量环比-0.99%至29.92万吨，产能利用率环比-0.71%至 68.69%。需求端，本周苯乙烯下游开工涨跌互现：EPS开工-3.37%至55.15%，PS开工+1.65%至55.45%， ABS开工+0.91%至65.44%，UPR开工-3%至35%，丁苯橡胶开工+0.06%至55.99%。库存方面，本周苯乙 烯工厂样本库存环比-1.57%至16.50万吨，工厂库存中性偏高。华东港口库存环比+4.42%至3.07万吨，华南 港口库存-19%至0.81万吨。目前华东、华南港口库存均处于5年低位。总库存压力中性偏高。成本方面，本 周纯苯价格反弹、乙烯CFR东北亚小幅走弱，非一体化成本上涨至9437元/吨附近。目前一体化装置盈利优 越，非一体化装置仍处于亏损状态。 

展望：下周暂无新增停车装置，天津大沽50万吨、北方华锦17.7万吨装置计划重启，预计产量、产能利用率 环比上升。需求端，下周部分EPS、PS装置重启，ABS利润回升，预计下游开工小幅提升。从终端需求来 看，房地产市场持续走弱、家电消费增长不明显，导致下游订单偏弱，压制下游需求增长空间。综合考虑， 下周苯乙烯供应增量预期明显，下游需求增长受限，库存压力预计持续偏高，基本面偏空。苯乙烯主力即将 换月至EB2411合约，预计EB2410在区间8680-9020运行，EB2411在区间8510-8860运行。

研究员：黄青青

期货从业资格号F3004212

期货投资咨询从业证书号Z0012250

助理研究员：徐天泽

期货从业资格号F03133092

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