瑞达期货研究院聚丙烯周报20240920

价格：截至2024年9月20日收盘，PP2501合约报7303元/吨，较上周收盘+0.54%。国际原油期货受美联储 超预期降息刺激提振，带动油化工相关商品走强。本周PP环比小幅偏强。 

基本面：供应端，本周海南乙烯、京博聚烯烃、大连恒力等装置停车检修但影响天数有限，北方华锦重启失 败继续停车，产量环-0.36%至69.02万吨，产能利用率环比-0.19%至77.32%。需求端，本周PP下游订单改 善，但由于节前备货导致企业累库，下游开工率环比-0.08%至50.41%。库存方面，截至9月18日，中国聚 丙烯商业库存总量环比+4.02%至76.28万吨。下游消耗减少，PP生产企业库存、贸易商库存环比上升。港 口资源陆续离岗，而进口窗口持续关闭、海外资源到港稀缺，故港口库存环比去化。总库存维持累库趋势， 当前PP总库存处于历史同期偏高水平。成本方面，截至9月19日，油制成本在7778元/吨附近，煤制PP成本 在7727元/吨附近。 

展望：下周海南乙烯20万吨装置计划停车检修，宁波金发40万吨装置计划重启，本周停车装置影响扩大， 预计产量、产能利用率环比维稳或窄幅下降，关注后期装置临停情况。需求方面，下游需求持续季节性改善， 无纺布、塑编订单稳步上升，预计下周下游平均开工环比回升。库存预计去化缓慢，库存压力或将持续偏高。 预计下周PP2501合约在7210-7380区间波动。

研究员：黄青青

期货从业资格号F3004212

期货投资咨询从业证书号Z0012250

助理研究员：徐天泽

期货从业资格号F03133092

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