瑞达期货研究院聚丙烯周报20240906

价格：截至2024年9月6日收盘，PP2501合约报7341元/吨，较上周收盘-3.76%。本周国际油价大幅下跌， 带动油化工商品价格走弱。 

基本面：本周虽有部分装置重启，但中沙天津、浙江石化临时停车，叠加上周四停车的中景石化、东莞巨正 源影响天数扩大，聚丙烯产量环比-2.66%至67.39万吨，产能利用率环比-2.03%至75.37%。需求端，本周 PP下游开工率环比+0.55%至49.96%，其中塑编开工率受化肥袋、水泥袋需求增长环比+1.9%，PP无纺布 受卫生用品需求增长环比+1.13%。库存方面，截至9月4日，中国聚丙烯商业库存总量环比+6.19%至72.18 万吨。上游前期停车装置重启，生产企业库存增加；临近旺季，贸易商逢低补货，贸易商库存环比上升；海 外需求仍偏弱，港口库存窄幅波动。利润偏低，临时停车装置增加，供应减量；下游需求持续恢复；库存压 力偏高。成本方面，截至9月5日，油制成本在8136元/吨附近，煤制成本在7668元/吨附近。 

展望：下周暂无计划停车装置，中韩石化、浙江石化、北方华锦等装置重启，本周重启的中景石化等装置影 响扩大，预计产量、产能利用率环比上升。下游需求持续恢复，塑编订单受农业备肥影响上升，无纺布订单 受秋季卫生用品需求提振，预计下周PP下游开工率环比提升。库存预计去化缓慢，库存压力预期中性偏高。 上方7420附近存在压力，预计下周PP2501合约在7300-7420区间波动。

研究员：黄青青

期货从业资格号F3004212

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助理研究员：徐天泽

期货从业资格号F03133092

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