瑞达期货研究院聚丙烯周报20240802

 价格：截至2024年8月2日收盘，PP2409合约报7659元/吨，较上周收盘+0.68%。下游需求复苏缓慢，供需 延续弱平衡。周三，受政治局会议政策利好推动，期价止跌为涨。整体来看，本周期价下跌反弹。 

基本面：供应端，本周受神华宁煤30万吨、神华新疆45万吨装置重启影响，产量环比+2.97%至67.24万吨， 产能利用率环比+2.17%至75.32%。需求端，PP下游开工率走势分化：PP无纺布因秋季卫生用品需求增加， 开工率环比+0.25%；其他行业因高温、降雨天气导致订单偏少、开工下滑。总体来看，下游行业平均开工 率环比-0.4%至48.23%。库存方面，7月31日聚丙烯库存较上周-6%至66.77元/吨，其中生产企业库存5.87%，贸易商库存-7.63%，港口库存-3.61%。成交好转，库存向下转移顺畅，生产企业库存、贸易商库 存环比下降；海运价格下跌，出口商积极执行出口操作，港口库存去库。成本端，截至8月1日，油制PP理 论成本在8466元/吨附近；煤制PP理论成本在7977元/吨附近。 

展望：下周宁波台塑28万吨等装置停车，宁夏宝丰50万吨、上海石化20万吨等装置重启，预计产量、产能 利用率上升。下游无纺布受秋季卫生用品需求增加有望提高开工，但预期变化幅度有限；中空、塑编、注塑 等其他行业受高温、降水天气影响开工预计持续走低；总体来看下游需求增长动力不大，或将维持低位。库 存预计去化缓慢，库存压力不大。下周预计PP延续供需弱平衡状态，预计PP2409合约在7550-7750区间震荡。

研究员：黄青青

期货从业资格号F3004212

期货投资咨询从业证书号Z0012250

助理研究员：徐天泽

期货从业资格号F03133092

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