瑞达期货研究院棉花（纱）周报20240426

行情回顾：本周郑棉主力价格下跌，周度跌幅约0.6%。 

行情展望：据美国农业部(USDA)报告显示，2024年4月12-18日，2023/24年度美国 陆地棉出口签约量40202吨，较前月增长21%，较前4周平均水平增长73%； 2023/24年度美国陆地棉出口装运量59406吨，较前周下降2%，较前4周平均水平下 降18%。美棉签约继续维持增长，装运进度下降，整体数据相对偏多。但价格企稳 仍需各方面积极配合，短期内暂无明显上涨动能，预计美棉期价仍弱势震荡为主。 国内市场：新季棉花播种有序展开，部分棉田已经陆续出苗，近期整体天气情况好 于去年同期。目前新疆轧花厂已结束加工任务，使得内地市场地产棉少量收购，轧花厂零星开机，预计开机率仍维持低位。公检量已超570万吨，同比小幅减少，但市 场可流通供应仍充裕。进口方面，港口进口棉仍满库，但监管仓库课进口棉出入库 业务增加。需求方面，主流地区纺企开机维持稳定，下游原料采购意愿不强，且旺 季不旺趋势明显，多按订单生产。总体上，当前棉花商业库存高于去年同期，供应 仍充足。加之下游纺织市场行情相对欠佳，订单表现稀缺，预计后市棉价仍弱势震 荡格局。 

策略建议，操作上，郑棉2409合约短期偏空对待。

研究员：许方莉

期货从业资格号F3073708

期货投资咨询从业证书号Z0017638

助理研究员：谢程珙

期货从业资格号F03117498

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