瑞达期货研究院棉花（纱）周报20240412

行情回顾：本周郑棉主力价格小幅回落，周度跌幅约0.64%。

行情展望：美国农业部发布4月全球棉花供需报告。2023/24年度全球棉花产量预测 值较上个月下调0.8万吨至2458.5万吨。全球消费调减2.7万吨至2456.4万吨，全球期末库存1808.9万吨，环比减少5.7万吨，2023/24年度全球棉花产量、消费、期末 库存均微幅下调，报告相对中性偏多。但抵消了出口销售减少带来的影响。据美国 农业部(USDA)报告显示，3月29日-4月4日一周美国2023/24年度陆地棉净签18484 吨（含签约29574吨，取消前期签约11090吨），较前一周减少4%，较近四周平均 减少10%。装运陆地棉62165吨，较前一周减少25%，较近四周平均减少23%。美棉 签约及装运数据环比均双双下降，数据利空美棉市场。国内市场：目前南疆产区棉 花春播有序开展，北疆由于气温偏低，春播进度相对较慢。供应端，商业库存处于 去库阶段，前期供应压力有所释放。不过进口棉港口依旧满库，压力仍较大。棉纱市场，受原料价格影响，织布企业拿货小幅好转，但下游需求依旧不及预期。纱线 企业开机率下降为主，且加工利润仍处于亏损状态，纺企采购棉花积极性仍不高， 多以刚需补库。短期需求不佳的情况下，棉价反弹有限。

策略建议，操作上，郑棉2409合约短期观望为主。

研究员：许方莉

期货从业资格号F3073708

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助理研究员：谢程珙

期货从业资格号F03117498

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