瑞达期货铂钯金市场周报20260417

时间：2026-04-17 16:44浏览次数：435来源：本站

本周铂钯金市场整体呈现震荡偏强格局，核心驱动仍来自美伊局势预期反复与市场风险偏好的边际修复。周初，美伊谈判未获实质性进展，原油价格一度走高，贵金属板块普遍承压，铂钯亦跟随回落；但随后特朗普释放缓和信号，霍尔木兹海峡部分恢复航运，市场对停火框架协议的乐观预期升温，美元自高位回落，带动伦敦铂钯重拾升势。盘面上，伦敦铂价突破2000美元/盎司后持续高位运行，重心较前期明显抬升；伦敦钯则围绕1580美元/盎司附近反复拉锯，整体表现仍弱于铂金。结构上看，铂价弹性更强，主要受供需偏紧格局支撑，而钯金受制于终端需求偏弱，反弹持续性相对有限。展望后市，铂钯金短期仍将围绕地缘预期与基本面差异展开分化运行。一方面，若美伊谈判继续推进，市场对全面冲突升级的尾部风险定价将进一步回落，原油波动率收敛有助于改善整体风险偏好，从而支撑铂钯维持高位震荡；但若后续谈判再度遇阻，情绪反复仍可能引发盘面快速回调。另一方面，从基本面看，铂金供需偏紧的主线并未改变，南非矿端长期受成本、供电及资本开支约束，供给弹性有限，中期仍具配置价值；相比之下，钯金需求高度依赖汽油车催化剂，铂钯替代持续推进叠加电动车渗透率提升，结构性压力仍存。整体来看，短期铂钯或延续震荡偏强格局，中期“铂强于钯”的配置思路维持不变。

研究员：廖宏斌

期货从业资格号F30825507

期货投资咨询从业证号Z0020723

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