瑞达期货铂钯金市场周报20260327

美元及原油价格走强对贵金属市场形成持续压制，广期所铂钯市场本周延续震荡偏弱运行， 当前市场主要矛盾点仍围绕于美伊局势反复、油价与通胀预期扰动，以及美联储降息预期承压。市场 对伊朗停火方案仍存较大不确定性，同时油价高位运行、市场基本不再计入年内降息预期，令贵金属 板块整体承压；但在回调过程中，铂金表现仍明显强于钯金，显示其价格支撑更多来自自身偏紧的基 本面，而非单纯情绪交易。从基本面看：WPIC最新数据显示，2026年全球铂金市场预计仍为24万盎司 短缺，年末地上库存或降至261.3万盎司，库存缓冲继续收缩；在南非供给弹性不足、矿企扩产仍偏谨 慎的背景下，铂金中期偏紧逻辑未改。需求端虽受全球汽车景气分化影响，但混动及内燃机车型仍具 韧性，对铂金汽车催化剂需求形成支撑。相比之下，钯金本周虽受俄罗斯供应风险支撑，但中期逻辑 仍弱于铂金。俄罗斯大型矿企Nornickel指出，中国玻纤行业未来或成为新增钯需求来源，中期潜在需 求可达80万盎司，但当前钯金需求仍高度依赖汽油车催化剂，结构相对单一，长期仍受电动车渗透提 升与回收供应增长压制。展望后市，近期地缘及宏观扰动因素较多，市场波动显著放大，铂钯走势或 仍以跟随金银波动为主，短期难改承压格局，短线资金建议观望为主，长线可逢低分批布局铂金多单。 区间方面，伦敦铂关注下方1800美元/盎司支撑位，伦敦钯关注下方1300美元/盎司支撑位。

研究员：廖宏斌

期货从业资格号F30825507

期货投资咨询从业证号Z0020723

免责声明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

......详情请点击右上角下载

手机登录请点击此处下载期货云开户APP