瑞达期货贵金属市场周报20260327

时间：2026-03-27 16:45浏览次数：719来源：本站

本周贵金属市场整体呈现先企稳修复、后再度承压回落的震荡格局，周初，伦敦金银依托关键支撑位展开技术性反弹，主要受特朗普释放美伊和谈信号、美方一度考虑推动短期停火方案影响，原油价格自高位回落，美元避险溢价边际收敛，带动金银阶段性止跌企稳反弹。但随着伊朗公开拒绝美方“15点和平提议”，中东局势再度反复，市场对能源供应扰动和再通胀风险的担忧重新升温，国际油价与美元再度走强，贵金属反弹动能受到明显压制。宏观层面，美国3月标普全球综合PMI回落，显示经济景气边际放缓，但最新初请失业金人数仍表现稳健，叠加2月剔除石油后的进口价格指数创下四年来最大涨幅，反映核心通胀粘性依然较强。与此同时，此前美联储在3月FOMC会议上调PCE通胀预期，近期官员表态亦继续偏鹰，市场对年内降息的计价进一步收缩，美债收益率高位运行，对无息资产形成估值压制。在此背景下，本周贵金属定价逻辑更多体现为“地缘避险、再通胀预期与高利率约束”的反复博弈，黄金避险属性阶段性受到市场流动性冲击以及多头集中获利了结而大幅削弱，与美元指数和国际油价走势呈现了较强的负相关性。

研究员：廖宏斌

期货从业资格号F30825507

期货投资咨询从业证号Z0020723

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