瑞达期货贵金属周报20251205

贵金属市场前期因降息预期提振而大幅走强，白银价格在库存紧缺格局的推动下持续突破历史新高，本周 受多头获利了结情绪影响，沪金沪银主力合约高位回落并震荡运行，周内涨幅收窄。宏观数据方面，美国上周首次申 领失业救济人数录得2022年9月以来的最低水平，持续申领失业救济人数较前期有所下滑，另外，美国挑战者企业11 月裁员7.1万人，较前值有所下降，但同比增速仍达24%，今年累计裁员人数攀升至117万，本周公布的美国劳动力市 场数据边际改善，但降温趋势延续。ISM服务业PMI升至52.6，为九个月来最高，分项数据显示：新订单增长自一年高 位回落，支付价格指数创七个月新低，而就业指数升至六个月高位，显示就业收缩有所放缓。受关税影响，新订单分 项的承压态势与此前公布的制造业PMI相呼应，就业分项强于预期预示美国服务业劳动力需求依然稳健。ADP私营机构 数据显示，美国11月就业人数减少3.2万人，为今年第三次录得负增长，大幅不及市场预期，再次加强了劳动力市场 进一步疲软的叙事。利率期货显示，隔夜美联储12月降息概率持稳于89%。地缘方面，俄美本周进行会晤，但领土问 题的妥协方案尚未达成，俄方亦不透露谈判实质内容，俄乌局势风险犹存，为黄金提供潜在避险支撑。

研究员：廖宏斌

期货从业资格号F30825507

期货投资咨询从业证号Z0020723

助理研究员：徐鼎烽

期货从业资格号：F03144963

免责声明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

......详情请点击右上角下载

手机登录请点击此处下载期货云开户APP