瑞达期货沪铅周报20240830

行情回顾：本周沪铅主力期价高位震荡为主，最低为17195元/吨，最高为17660元/吨， 振幅为2.70% 。宏观面，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会重磅发声，市场 认为这是鲍威尔发出迄今为止最强烈的降息信号，其表示美联储打算采取行动，避免美 国劳动力市场进一步疲软。鲍威尔讲话结束后，市场对9月份可能出现更大幅度降息的预 期升温。基本面，上周再生铅开工率继续下降，铅大幅贴水出货使其步入亏损状态，而 多数下游电池生产企业接货意愿仍不足，炼厂成品库存压力大增，安徽地区减停产炼厂 数量增加，需关注后续再生铅炼厂是否会进一步加大减停产规模；多空交织下，沪铅期 价震荡为主。 

行情展望：宏观面，美联储官网公布了最新美联储贴现率会议纪要，其中显示，芝加哥 联储、纽约联储的董事会成员在7月便投票赞成下调贴现率25个基点。这份会议纪要提供 了对美联储货币政策可能走向的洞察，目前市场预期，美联储肯定会在9月降息，甚至不 排除大幅降息50个基点的可能性。现货方面，据SMM：本周沪铅震荡，而江浙沪市场国产 铅交割品牌流通货源不多，报价贴水情况变化不大，同时持货商继续出进口铅锭，部分 报价与国产再生精铅相近；另炼厂随行出货，部分企业散单报价贴水收窄，而下游企业 多持观望态度，询价积极性一般，散单市场成交无明显改善。 

操作上建议：操作上建议，多空交织下，沪铅主力合约短期震荡为主，注意操作节奏及 风险控制。

研究员：王福辉

期货从业资格号F03123381

期货投资咨询从业证书号Z0019878

助理研究员：

王凯慧期货从业资格号F03100511

陈思嘉期货从业资格证F03118799

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