瑞达期货沪锡周报20240628

行情回顾：本周沪锡期价先抑后扬宽幅震荡，最低为261620元/吨，最高为275580元/ 吨，振幅为5.14%。宏观面，周中美联储官员鲍曼的鹰派言论提振了美元，此外，美 国房价和消费者信心报告强于预期；美国第一季度实际GDP年化季率终值升1.4%，高 于预期的1.3%，但较初值有所下修，或暗示经济正逐渐放缓。除此之外，消费者支出 年化季率终值升1.5%，优于预期的2%，侧面反映整体消费能力有所走弱。然而核心 PCE物价指数年化终值环比升3.7%，高于预期的3.6%，再次印证通胀压力尚存。宏观 略有施压，不过矿端的不确定性仍扰动着市场交易者，加上冶炼厂进入集中检修期， 及部分冶炼厂因原料紧缺问题有减产预期，提振锡价，锡价先抑后扬。

行情展望：供给端，矿端偏紧忧虑仍在；上周云南及江西地区开工上升，云南一家此 前停产检修的冶炼企业顺利复产，及江西地区部分企业有增产，不过云南少数企业因 为原料供应限制有小幅减产，加上6月底或7月份进行停产检修的部分，将影响锡锭的 整体产量。国内进口窗口仍关闭，进口锡锭暂时未能补充国内市场；需求端，消费旺 季结束，需求有待观察。现货方面，据SMM：本周锡价下跌时，下游企业采买意愿较 强，后锡价回升时采买情绪有所减弱，总的来说，本周现货市场成交较为活跃。

策略建议：操作上建议，SN2408合约短期逢低试多交易为主，注意操作节奏及风险控制。

研究员：王福辉

期货从业资格号F03123381

期货投资咨询从业证书号Z0019878

助理研究员： 王凯慧

期货从业资格号F03100511

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