瑞达期货铝类周报20240524

行情回顾：本周沪铝主力期价高位震荡，最低为20700元/吨，最高为21620元/吨，振幅 为4.38%。氧化铝期价震荡上行，最低为3775元/吨，最高为4266元/吨，振幅为12.99%。 宏观面，公布的美联储会议纪要显示美联储官员对整体通胀重燃感到担忧，且近期美官 员发言整体基调相对偏鹰，市场利率预期回升，美元指数提振，施压有色板块。消息上， 力拓集团就澳大利亚 Yarwun冶炼厂和昆士兰氧化铝有限公司这两家冶炼厂的氧化铝发货 宣布不可抗力因素，称用于发电的天然气库存/供应短缺，此消息刺激氧化铝主力合约价 格盘中直线拉升一度涨停，并创下新高，也带动沪铝期价走强，不过随后宏观施压，铝 类期价高位回调。 

行情展望：基本面，国内氧化铝价格受到原料偏紧有所支撑；电解铝生产平稳；上周国 内铝下游加工龙头企业开工率小幅上涨，其中型材及线缆板块开工率回升，国网订单及 光伏订单向好，支撑线缆板块周度开工率小幅上调；型材板块方面因交付周期压力及下 游陆续刚需采购，对相对较高的铝价接受度上升，支撑开工率；其余板块开工率暂稳为 主，后市在国内房地产及汽车方面利好政策导向支撑下，市场对未来铝需求预期较好。 库存上，总体库存处于近几年低位。现货方面，据SMM显示，临近周末华东地区持货商出 货为主，铝价有所回调，成交有所好转。后市来看，在利多消化及高价位下，短期或有 调整。

策略建议：操作上建议，沪铝AL2407合约短期震荡交易为主；氧化铝AO2407合约短期震 荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。

研究员：王福辉

期货从业资格号F03123381

期货投资咨询从业证书号Z0019878

助理研究员： 王凯慧

期货从业资格号F03100511

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