瑞达期货铝类周报20240517

行情回顾：本周沪铝主力期价高位震荡偏强，最低为20320元/吨，最高为20930元/吨， 振幅为2.94%。氧化铝期价高位震荡，最低为3640元/吨，最高为3797元/吨，振幅为 4.13%。宏观面，美国4月CPI同比增长3.4%，符合市场预期，前值为3.5%；4月核心CPI同 比降至3.6%，为2021年4月以来最低；整体通胀水平叠加非农数据走弱或暗示美国经济逐 步放缓，年内市场或持续下修利率预期，利空美元指数，支撑有色板块；国内方面，杭 州等多地楼市政策加码，央行取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利 率政策下限，海内外宏观氛围较好，刺激铝价走强。基本面上，国内铝土矿紧缺未变， 氧化铝仍受到原材料影响，不过高位氧化铝期价使得下游接受度受抑，氧化铝高位震荡； 沪铝在宏观利好及低位库存的支撑下，高位震荡偏强为主。

行情展望：基本面，国内氧化铝价格受到原料偏紧有所支撑；电解铝生产平稳；上周国 内铝下游加工龙头企业开工率小幅上涨，其中型材及线缆板块开工率回升，国网订单及 光伏订单向好，支撑线缆板块周度开工率小幅上调；型材板块方面因交付周期压力及下 游陆续刚需采购，对相对较高的铝价接受度上升，支撑开工率；其余板块开工率暂稳为 主，目前铝下游消费仍具有韧性，近期开工率预计继续向好。库存上，总体库存处于近 几年低位。现货方面，据SMM显示，本周华东地区持货商出货为主，下游按需采购为主， 成交一般。 

策略建议：操作上建议，沪铝AL2407合约短期震荡偏多交易为主；氧化铝AO2407合约短 期逢低试多交易为主，注意操作节奏及风险控制。

研究员：王福辉

期货从业资格号F03123381

期货投资咨询从业证书号Z0019878

助理研究员： 王凯慧

期货从业资格号F03100511

免责声明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

......详情请点击右上角下载

手机登录请点击此处下载期货云开户APP