瑞达期货铝类周报20240510

行情回顾：本周沪铝主力期价高位震荡，最低为20365元/吨，最高为20830元/吨，振幅 为2.26%。氧化铝期价高位震荡，最低为3705元/吨，最高为3865元/吨，振幅为4.26%。 宏观上，美联储按兵不动并暗示通胀缺乏进一步进展；不过美国4月非农就业人口增加 17.5万人，大幅低于预期24万人，同时美国4月失业率为3.9%，高于预期3.8%，劳动力市 场明显降温，市场将美联储首次降息时间预期从今年11月提前至9月，美元指数走弱，有 色板块提振。基本面上，国内铝土矿紧缺未变，氧化铝部分地区受到矿石供应紧缺被迫 减产，氧化铝期价支撑仍在；沪铝在消费向好及低位库存的支撑下，高位震荡为主。 

行情展望：基本面，近期国内铝土矿货源紧缺，进口矿增量有限，国内晋豫因故停产的 矿暂未有复产消息，市场对该地的铝土矿复产预期有所推后，铝土矿供应收紧；随着云 南省内逐步进入丰水期，云南电解铝的复产预期较强，氧化铝期价有一定支撑。下游在 铝价回调刺激，下游备货意愿有所增强，线缆、型材板块开工率小幅回升，原生合金、 板带箔等板块开工多维稳运行。库存上，总体库存处于近几年低位。现货方面，据SMM显 示，本周华东地区持货商出货为主，成交一般；中原地区现货成交一般，下游刚需采购 为主，现货贴水。

策略建议：操作上建议，沪铝AL2406合约短期震荡交易为主；氧化铝AO2406合约短期逢 低试多交易为主，注意操作节奏及风险控制。

研究员：蔡跃辉

期货从业资格号F0251444

期货投资咨询从业证书号Z0013101

助理研究员：

李秋荣 期货从业资格号F03101823

王凯慧 期货从业资格号F03100511

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