时间:2024-03-29 16:47浏览次数:4896来源:本站
行情回顾:本周沪铝主力期价震荡上行,最低为19355元/吨,最高为19745元/吨,振幅 为2.01%。氧化铝期价震荡小幅下行,最低为3253元/吨,最高为3349元/吨,振幅为 2.88%。宏观面,欧元区3月消费者信心指数终值-14.9符合预期,并较前值-15.5小幅提 升;3月工业景气指数-8.8,略高于预期-9.0及前值-9.5;经济景气指数96.3,预期96.3, 前值95.4,整体欧元区经济景气度有所恢复,但多数指标仍处于负数区间,未来欧洲央 行为确保经济不落入衰退或释放一定鸽派信号。往后看,当前美国经济数据显示整体经 济仍旧强于市场预期,同时欧洲非美国家年内降息空间或超市场预期,未来美国与非美 国家利差或持续给予美元一定支撑。基本面上,铝下游处于消费旺季,电解铝持续走强, 不过氧化铝在前期云南电解铝复产消息消化结束后,有小幅回调。
行情展望:宏观面,公布的美国四季度GDP增速由3.2%上修至3.4%,同时消费者支出水平 同样由3%上调至3.3%,体现整体经济韧性或超市场预期。然而美国四季度核心PCE数据录 得2%,低于预期的2.1%,进而使市场对通胀水平的担忧有所缓解,长端美债收益率有所 下跌。基本面,国内氧化铝价格受到原料偏紧有所支撑;电解铝生产稳定;下游进入传 统消费旺季,订单持续回暖,且总体库存处于近几年新低,且累库趋势有结束趋向。现 货方面,据SMM显示,本周铝价上涨,国内铝锭虽累库放缓,但因华南铝锭持续累库,表 现不佳,且市面上进口货源泛滥压制升贴水表现,华南现货市场近期贴水持续扩大,下 游承接力度不足,刚需表现稍显无力,整体成交平淡。
策略建议:操作上建议,沪铝AL2405合约短期多单可以设好止盈,注意风险控制。氧化 铝AO2405合约短期逢低做多为主,注意操作节奏及风险控制。
研究员:蔡跃辉
期货从业资格号F0251444
期货投资咨询从业证书号Z0013101
助理研究员:
李秋荣 期货从业资格号F03101823
王凯慧 期货从业资格号F03100511
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