瑞达期货沪铅周报20240126

行情回顾：本周沪铅主力期价先扬后抑，最低为16200元/吨，最高为16730元/吨，振幅 为3.24%。宏观面，美国四季度实际GDP年化环比初值上涨3.3%，增幅较前值4.9%放缓， 但高于预期的2%；除GDP外，四季度实际个人消费支出季率初值2.8%，预期2.5%，2023年 第三季度终值3.1%；整体经济在消费项支撑下仍就火热，整体不利美联储开展后继降息 进程。周初炼厂检修规模扩大，锭端供应偏紧，铅价保持强势，但随着下游企业大部分 节前备货结束加上相对较高的铅价，电池企业接受度转差，沪铅回调。 

行情展望：铅精矿供应偏紧情况不变；原生铅炼厂在原料受限下开工率小幅下滑；安徽 地区上周再次接到环保管控通知，再生铅炼厂开工率再次下滑，加上本周小部分炼厂进 入春节放假状态，供应端偏紧；下游铅蓄电池企业同样即将逐步进入春节放假状态，电 池生产或有减量，前期铅锭供应缺口逐步修复，铅锭社会库存降势或放缓。现货方面， 下游企业陆续开始减产放假，询价不多，在产企业按需慎采。 

操作上建议：操作上建议，沪铅PB2403合约短期区间15900-16500震荡思路为主，止损参 考100元/吨，注意操作节奏及风险控制。

研究员：蔡跃辉

期货从业资格号F0251444

期货投资咨询从业证书号Z0013101

助理研究员：

李秋荣 期货从业资格号F03101823

王凯慧 期货从业资格号F03100511

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