瑞达期货沪锌周报20231222

行情回顾：本周沪锌期价震荡偏多，最低为20740元/吨，最高为21325元/吨，振幅为 2.81%。宏观面，美国12月Markit制造业PMI初值为48.2，低于预期及前值，服务业 PMI初值为51.3，高于预期及前值，制造业活跃度持续回落，但服务业需求有所回 暖，整体经济或仍保持一定韧性；美国第三季度实际GDP年化季率显示整体经济增速 再次上扬但弱于预期。三季度核心PCE物价指数年化终值超预期下修促使市场加强美 联储降息的预期。往后看，在经济增速以及通胀水平接连下调的情况下，市场或再次 前置明年美联储降息节点，短期内美元指数受利率预期下修的影响或将相对承压，提 振有色金属。基本面上，随着北方地区环保限产基本结束，镀锌企业开工率有所回 升，加上年度备货需求，锌价提振。 

行情展望：目前海外消费表现依旧疲软，海外大幅交仓导致LME锌库存大增，20日LME 库存增加23450吨至230600吨，较前日增幅11.23%，LME库存增加至2021年9月来最高 水平，压制锌价上行空间，不过宏观情绪较好，有色板块仍有上行空间，因运营成本 增加以及锌价格低迷，托克宣布再次关闭旗下Myra Falls polymetallic 铅锌铜矿， 加剧锌矿紧缺预期，带动锌价短期仍以震荡偏多为主。 

策略建议：操作建议，沪锌zn2402合约短期区间20800-21500震荡偏多交易思路为 主，止损参考100元/吨，注意风险控制和交易节奏。

研究员：蔡跃辉

期货从业资格号F0251444

期货投资咨询从业证书号Z0013101

助理研究员：

李秋荣 期货从业资格号F03101823

王凯慧 期货从业资格号F03100511

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