瑞达期货铝类周报20231215

行情回顾：本周沪铝主力期价上行，最低为18240元/吨，最高为18800元/吨，振幅为 3.03%。氧化铝期价震荡，最低为2828元/吨，最高为2929元/吨，振幅为3.50%。宏观 面，美国12月的美联储货币政策会议继续将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%到 5.50%，符合市场预期，会后，虽鲍威尔仍然措辞谨慎，但美联储会议已经开始讨论降息 时间点的问题，美元指数盘中大跌，宏观情绪提振，加上近期电解铝库存去库表现较好 且去库速度超预期，沪铝期价走强，给与氧化铝期价支撑。 

行情展望：基本面，铝土矿价格高位，国内大部分氧化铝企业受近期矿石及成本限制难 以进一步提产，电解铝方面，12月份行业铸锭量或将增加，上周国内铝锭进口窗口打 开，部分港口地区进口铝锭少量增加，供应端仍有一定压力；下游，上周国内铝下游开 工维持弱势，淡季表现明显，加上周内部分地区环保督察，部分加工企业出现减停产， 拖累下游开工，后市来看，淡季氛围下，后续铝下游开工或持续走低，不过近期库存去 库速度超预期，加上宏观情绪较好，短期提振氧化铝及电解铝期间。后市来看，年末在 下游刚需带动下，消费韧性仍将带动库存去库，加上部分地区大雪天气发运困难，运输 不畅，货源较紧，沪铝及氧化铝短期仍有上涨空间。 

策略建议：操作上建议，沪铝AL2401合约短期区间18500-18900震荡偏多交易思路为主， 止损参考100元/吨，注意操作节奏及风险控制。氧化铝AO2402合约短期区间2880-2950震 荡偏多交易为主，注意操作节奏及风险控制。

研究员：蔡跃辉

期货从业资格号F0251444

期货投资咨询从业证书号Z0013101

助理研究员：

李秋荣 期货从业资格号F03101823

王凯慧 期货从业资格号F03100511

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