瑞达期货沪锡周报20231124

行情回顾：本周沪锡期价震荡上行，最低为199330元/吨，最高为213370元/吨，振幅 为6.57%。宏观面，受近期美国就业市场放缓及通胀数据超预期降温，市场进一步押 注美联储本轮加息周期或结束，美元指数下挫，不过美联储会议纪要显示，联储决策 者再次集体认为适合一段时间保持高利率，重申将谨慎行事，并没有流露结束加息周 期的意愿，美元指数跌势暂缓。基本面上，矿端暂无更多进展，而消费淡季下游企业 订单量并无增长，焊料企业及光伏方面多数维持此前订单量或有所减少，拖累锡价下 行。 

行情展望：基本面上，锡矿供应预期收紧，近期云南和江西地区的精炼锡冶炼厂周度 开工率持续小幅回升，增量来自前期检修企业恢复正常生产，多数冶炼企业将维持正 常生产节奏，后市产量维稳，锡锭进口窗口全面开启，将对锡供应有所补充，国内锡 锭供应相对宽松，需求端下游焊料企业消费订单相对理性，电子订单并未明显好转， 光伏需求也未有较强表现。现货方面，本周锡价走弱，现货成交火热程度有所改善。 总的来说，矿端供应仍有短缺预期，下行空间有限，供需两淡下，锡价或震荡为主。 

策略建议：操作上建议，SN2401合约短期震荡交易为主，注意风险控制和交易节奏。

研究员：蔡跃辉

期货从业资格号F0251444

期货投资咨询从业证书号Z0013101

助理研究员：

李秋荣 期货从业资格号F03101823

王凯慧 期货从业资格号F03100511

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