瑞达期货沪镍不锈钢周报20230922

周度回顾：本周Ni2310合约震荡下跌。前半周，受印尼方面收紧镍矿开采许可审批，镍价小幅反弹，后半周，国外方面包括美联储在内的全球多家主要央行密集公布利率决议，其中美联储、英国央行、瑞士央行、日本央均暂停加息，然而除日本央行表示将继续维持宽松货币政策外，其他央行则显示出鹰派立场，表示利率将维持高位；同时印尼方面又传出新消息将RKAB有效期延长至三年，此举在一定程度上缓解先前镍矿供给紧缩的情绪；国内方面，本周公布的8月进出口数据显示镍矿镍铁进口大幅增加，精炼镍进口量连续两个月下滑，在宏观面与基本面共振的影响下，镍价承压下跌。

行情展望：宏观面，各国央行加息基本进入尾声，但从央行会后声明来看，利率还将长时间维持高位，在一定程度上对镍价形成压力。基本面，印尼方面镍矿政策反复，加剧市场波动，国内方面镍矿港口库存量处在高位，原料供应充足，精炼镍产能大幅扩张对进口镍形成替代，排挤精炼镍进口量，整体供给依旧保持宽松状态。

策略建议：操作上，Ni2310合约建议以震荡偏空交易为主，注意操作节奏及风险控制。

周度回顾：本周SS2311合约震荡下跌。矿端的扰动同样令不锈钢价格在前半周小幅反弹。后半周同受国际上央行政策影响，以及印尼方面政策反复变化，不锈钢价格反转下跌，同时国内8月份进出口数据中，镍铁铬铁进口量均增加，不锈钢进口量同样大幅增加。

行情展望：由于印尼方面政策扰动频繁，预计后续镍铁产量将会减少，进而影响镍铁进口；目前来看，镍铁铬铁库存依旧充足，不锈钢产量及库存仍在高位，进口量大增也使得供给维持宽松，不锈钢预计偏弱运行。

策略建议：操作上，SS2311合约建议以震荡偏空交易为主，注意操作节奏及风险控制。

研究员：蔡跃辉

期货从业资格号F0251444

期货投资咨询从业证书号Z0013101

助理研究员：

李秋荣 期货从业资格号F03101823

王凯慧 期货从业资格号F03100511

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