瑞达期货：多重利空因素影响，期债弱势震荡

国债期货盘面情况（2月25日）：

消息：

隔夜SHIBOR报1.7030%，上涨19.10个基点；7天SHIBOR报2.2150%，上涨10.10个基点；3个月SHIBOR报2.8360%，下降0.70个基点

今日央行在公开市场开展200亿元人民币逆回购操作，等同当日到期量。7天期逆回购中标利率2.2%，与前次持平

人民币兑美元中间价报6.4522，上调93点；上一交易日中间价6.4615，上一交易日官方收盘价6.4530，上日夜盘报收6.4556

A股全天弱势盘整，有色金属高开回落，房地产板块强势崛起

总结：

今日央行公开市场零净投放净回笼，资金面仍然维持紧平衡，国债期货弱势震荡。从基本面上看，一季度国内经济增速或超预期向好，且随着全球疫情持续好转，大宗商品大涨，通胀预期上升，国内央行保持流动性宽松的必要性下降。节后央行尽管未调高利率，但公开市场操作彰显维持紧平衡的意图。1月楼市价格环比涨幅扩大，部分地区收紧房贷条件。目前央行正在股市、房地产市场以及短端流动性之间寻求平衡，经济持续好转预期以及通胀预期均为央行收紧流动性提供了空间。A股高位回调一段时间，反弹的概率增加，也不利于国债期货上行。当前10年期国债利率距离3.4%仍有一定上涨空间，短期内继续看空国债期货后市。套利策略可关注多2年期国债期货空10年期国债期货组合。本周仍需密切关注央行操作与表态。

瑞达期货宏观金融组：张昕

期货从业资格号：F3073677

期货投资咨询资格证号：Z0015602

TEL：4008-878766

www.rdqh.com

-------------------------------------------------------------------------------

关注微信公众号：“瑞达期货研究院”了解更多资讯

-------------------------------------------------------------------------------

免责声明

本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货研究院力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

手机登录请点击此处下载期货云开户APP