瑞达期货：央行净回笼资金，期债放量下行

国债期货盘面情况（2月3日）：

消息：

中国1月财新服务业PMI 52.0，较上月下降4.3个百分点，为近九个月最低；中国1月财新综合PMI 52.2，为2020年5月以来最低

中国央行公开市场净回笼800亿元，结束此前连续三天的净投放

隔夜SHIBOR报1.8590%，下降45.40个基点；7天SHIBOR报2.1460%，下降9.50个基点；3个月SHIBOR报2.7760%，上涨0.10个基点

人民币兑美元中间价报6.4669，上调67点；上一交易日中间价6.4736，上一交易日官方收盘价6.4597，上日夜盘报收6.4566

A股全天冲高回落，化工、稀土板块持续活跃，科技股全天单边下行

总结：

今日央行公开市场净回笼资金，尽管银行间市场资金面仍然宽松，但央行态度令市场担忧情绪不减，债市与股市双双下行。央行态度与操作是影响近期国债期货走势的核心因素，出于对房价和资产价格的担忧，央行公开市场操作谨慎，增加了国债期货的回落风险。目前市场对央行保持流动性宽松的信仰有所动摇，前期支撑国债期货走高的利好因素有两个，一个是冬季疫情复发，部分省市重新开启封锁措施，各地倡导就地过年，对经济有一定负面影响，一个是经济复苏出现顶部回落迹象。而央行正在股市、房地产市场以及短端流动性之间寻求平衡，短期操作可能会出乎意料。从技术面上看，10年期、5年期与2年期国债期货放量下行，空头力量较强。操作上，国债期货近期波动将会加大，建议轻仓过节，套利策略可关注多2年期国债期货空10年期国债期货。年前需密切关注央行操作与表态。

瑞达期货宏观金融组：张昕

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