瑞达期货：信用债市场冲击边际趋缓，期债小幅走低

国债期货盘面情况（11月24日）：

消息：

中国央行今日进行700亿元逆回购操作，单日净投放200亿元

河南省副省长：信用是企业的生命，严厉处罚各种“逃废债”行为

云南省重点国有企业投资人交流会召开，云投集团、能投集团等企业代表谈及债务状况、融资计划等问题

冀中能源集团已按期偿付到期债券

隔夜SHIBOR报1.8280%，下降1.10个基点；7天SHIBOR报2.2320%，上涨3.90个基点；3个月SHIBOR报3.0690%，上涨2.20个基点

A股全天弱势震荡，汽车板块分化，稀土板块尾盘发力

总结：

今日冀中能源集团已按期偿付到期债券，且河南省与云南省的行动对稳定信用债市场起到了一定作用。预计后续逃废债行为将有收敛，本月信用债暴雷事件对市场的冲击也将边际下降。今日国债期货小幅走低，成交量缩减。从基本面上看，国内经济逐步回归正常，10月经济数据悉数好于预期，利于国内退出宽松货币政策。受信贷与社融规模大增、专项债额度增加并提前发行、财政赤字率提高等影响，国内经济四季度将继续反弹，年内正增长基本无忧。但收入约束消费，强势外需缺乏可持续性，且疫情二次爆发的风险犹存，复苏态势仍面临考验。央行“稳健的货币政策将更加灵活适度”基调并未改变，但市场对宽松货币政策有序退出有所期待。参考近几年国债收益率的表现，年内10年期国债收益率预计会在2.9-3.3%之间震荡，不过近期收益率走高的概率较高，10年期国债收益率有望突破3.3%。技术面上看，2年期、5年期、10年期国债期货主力的下降趋势有中断之势，但仍不能确定下行态势已经反转。在操作上，T2103空单可逢高介入，目标位96.6。

瑞达期货宏观金融组：张昕

期货从业资格号：F3073677

期货投资咨询资格证号：Z0015602

TEL：4008-878766

www.rdqh.com

-------------------------------------------------------------------------------

关注微信公众号：“瑞达期货研究院”了解更多资讯

-------------------------------------------------------------------------------

免责声明

本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货研究院力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

手机登录请点击此处下载期货云开户APP