瑞达期货：期债放量上行，突破压力位

国债期货盘面情况（11月4日）：

消息：

商务部：推动扩大先进技术、设备和服务进口，支持改善民生相关产品的进口

CNBC：美国大选不确定性增加，“争议性选举”或引发市场动荡

财政部：截至10月底地方政府债券发行超6万亿元

隔夜SHIBOR报1.4490%，下降41.90个基点；7天SHIBOR报2.0920%，下降8.80个基点；3个月SHIBOR报2.9930%，上涨0.40个基点

中国10月财新服务业PMI 56.8，创下逾10年来次高

人民币兑美元中间价报6.6771，上调186点；美国大选加大市场波动风险，在岸人民币汇率一度贬至6.7490

中国央行今日进行1200亿元7天期逆回购操作，另有1200亿元逆回购到期

总结：

国债期货今日放量走高，突破压力位。中国本土病例零星发作，随着经济逐步回归正常，边际改善程度减弱。受信贷与社融规模大增、专项债额度增加并提前发行、财政赤字率提高等影响，国内经济四季度将继续反弹，年内正增长基本无忧。但收入约束消费，强势外需缺乏可持续性，且疫情二次爆发的风险犹存，复苏态势仍面临考验。上个月央行再次强调稳健的货币政策将更加灵活适度、精准导向，意味着后期货币信贷环境宽松趋势将不再延续。从近期央行操作看，货币政策基调并未发生改变。参考近几年国债收益率的表现，年内10年期国债收益率预计会在2.9-3.3%之间震荡，而5年期国债收益率也将区间震荡。技术面上看，2年期、5年期国债期货主力相对较弱，10年期国债期货主力继续上行，站上下行通道上轨，价量齐升意味着仍有上涨空间。在操作上，建议T2012多单继续持有，在98.5、98.8一线分批减仓。

瑞达期货李祺
从业资格号：F3063997
TEL：4008-878766

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