瑞达期货：期债低开震荡，缩量下行

国债期货盘面情况（9月14日）：

消息：

国家统计局：8月各线城市新建商品住宅销售价格环比涨幅略微扩大

人民币兑美元中间价报6.8361，上调28点

央行今日开展800亿元逆回购操作，因今日有1000亿元逆回购到期，实净回笼200亿元

A股指数整体冲高回落，午后横盘震荡，两市个股涨多跌少，逾百股涨超10%；北向资金全天净卖出31.43亿元，此前两日均小幅净买入；其中沪股通净卖出26.84亿元

总结：

今日国债期货低开，其中5年期国债期货大幅低开1%，此后迅速拉升，窄幅震荡，成交量整体下降，持仓量略有增加。在基本面上，我们一直强调，虽然银行间资金面较为紧张，央行公开市场操作较为谨慎，中美关系缓和以及央行更加关注中长期目标的态度，令国债现券收益率有所走高，但国内经济修复速度不及预期，货币政策有继续维持宽松的必要性。在疫情常态化防控下，9月、10月仍有数千亿元专项债待发行，低利率不会很快退出。5月以来货币环境与信贷环境持续收敛，央行强调完善跨周期设计和调节，提高政策的直达性，意味着后期货币信贷环境重新宽松的概率较低。信贷调结构、通渠引流、降低融资成本仍是后疫情时期的政策导向。定向降准、调降基准利率的可能性均不大，无风险利率保持在较高区间内波动。10年期国债收益率预计会在2.9-3.2%之间震荡，存在波段投资机会。技术面上看，2年期、5年期、10年期国债主力掉头下行，10年期最为弱势，T2012需关注97.7一线的支撑，TF2012需关注99.4一线的支撑，当前无法形成大的上行趋势。在操作上，T2012可少量空单介入。

瑞达期货王骏翔
从业资格号： F3025058
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