瑞达期货：期债尾盘拉升，上升动能依然不足

国债期货盘面情况（8月11日）：

消息：

发改委：继续推动景区门票降价

海关总署：上半年我国外贸整体表现可以说好于市场普遍预期，出口转内销不会对外贸数据产生实质性影响，我国进出口整体通关时间明显下降

中汽协：中国7月份汽车销量同比增长16.4%

人民币兑美元中间价报6.9711，下调62点

央行今日开展500亿元7天期逆回购操作，因今日无逆回购到期，当日实现净投放500亿元

A股三大股指尾盘跳水，两市个股普跌，涨停个股不足40家，跌停个股近20家，整体分化较为严重

总结：

今日国债期货在尾盘走高，主要因股市在尾盘急速下行。7月物价数据显示国内货币政策仍有一定宽松空间，但央行仍然担心货币政策刺激的副作用，让钱流入实体的挑战非常大。上周央行二季度货币政策执行报告明确不会零利率和负利率，称下一步稳健的货币政策更加灵活适度、精准导向，保持货币供应量和社会融资规模合理增长，显示下半年货币政策逆周期调节暂无必要加码。而近期央行公开市场操作也显示，央行维持资金面稳定的意图较为明确。在疫情常态化防控下，在大量专项债待发行的近几个月，低利率不会很快退出，国内利率并没有大幅上涨的基础，后期货币政策宽松基调不会改变，改变的会是力度和节奏。我们仍维持后续10年期国债收益率大概率保持区间震荡的观点不变，波动区间为2.7%-3.1%。目前10年期国债收益率为2.95%多，距离上限较近，但波动方向仍不够明确。技术面上看，2年期、5年期、10年期国债主力今日尾盘拉升，成交量增加，但持仓量并未大幅增加，回升之势仍然疲弱。在操作上，建议空TF2009，多T2009。

瑞达期货王骏翔
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