瑞达期货：期债反弹有终结之势，成交量放大

国债期货盘面情况（8月5日）：

消息：

央行马骏：下半年货币政策逆周期调节暂无必要加码

外交部：将一如既往地欢迎各国企业来华投资兴业

日本神户市停用抖音海外版TikTok帐户

人民币兑美元中间价6.9752，上调51个基点

央行今日未开展逆回购操作，因今日无逆回购到期，当日无净回笼无净投放

A股指数全天震荡盘整，稀土、农业板块午后崛起

总结：

今日国债期货高开，但午后走低，回升之势疲弱。央行货币政策委员马骏表示，下半年货币政策逆周期调节暂无必要加码，压低了市场对货币政策宽松的预期。从本周公开市场操作看，央行也并无放水之易，维持资金面稳定的意图较为明确。近日，央行、银保监会、证监会及外管局陆续召开年中工作会议，并未打算将攻坚战的收官时点延后，防范化解金融风险、推动金融业对外开放是各部委下半年工作的重点。从具体风险看，下半年将聚焦化解银行不良反弹、房地产贷款乱象、场外配资、债券违约等市场风险。金融监管部门的会议精神是7月7月中央政治局会议货币政策的延续，共同指向后续货币政策可能收紧。但在疫情常态化防控下，在大量专项债待发行的近几个月，低利率不会很快退出，国内利率并没有大幅上涨的基础，后期货币政策宽松基调不会改变，改变的会是力度和节奏。近期中美摩擦较多，国债期货有望受到提振。不过股市反弹，股市信心有所恢复，不利于国债期货走高。我们仍维持后续10年期国债收益率大概率保持区间震荡的观点不变，波动区间为2.7%-3.1%。目前10年期国债收益率为2.95%多，距离上限较近，但波动方向仍不够明确。技术面上看，2年期、5年期、10年期国债主力反弹之势有望终结，10年期国债主力略强，但上行动能不足。在操作上，单边策略建议在99附近轻仓试空T2009合约，套利策略建议空TF2009，多T2009。

瑞达期货王骏翔

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