瑞达期货：期债低开大幅反弹，成交量大降

国债期货盘面情况（8月3日）：

消息：

中国7月财新制造业PMI升至52.8，为九年半来最高，预期51.3，前值51.2

国家税务总局推出10项措施进一步支持长江三角洲区域一体化发展

发改委下达中央预算内投资18.1亿元，支持医废处置设施建设项目

人民币兑美元中间价报6.9980，下调132点

央行今日开展500亿元逆回购操作，因今日有500亿逆回购到期，当日实现零投放零回笼

A股指数高开高走，涨停个股近240只，市场短线情绪表现亢奋。北向资金全天净流出1.95亿元

总结：

中国7月财新制造业PMI大涨，市场对国内的经济预期较好，导致国债期货今日低开。但开盘后，国债期货不断走高，10年期成交量与持仓量则大降。7月中央政治局会议认为经济超预期，虽然对货币政策的表达未变，仍是“货币政策要更加灵活适度、精准导向，保持货币供应量和社会融资规模合理增长，推动综合融资成本明显下降”，但暗示后续货币政策可能收紧。在疫情常态化防控下，低利率不会很快退出，国内利率并没有大幅上涨的基础，后期货币政策宽松基调不会改变，改变的会是力度和节奏。近期中美摩擦较多，国债期货有望受到提振。不过股市反弹，股市信心有所恢复，不利于国债期货走高。我们仍维持后续10年期国债收益率大概率保持区间震荡的观点不变，波动区间为2.7%-3.1%。目前10年期国债收益率为2.9%多，波动方向不够明确。技术面上看，2年期、5年期、10年期国债主力连续五日走低，10年期国债主力站上99一线支撑，成交量与持仓量不大，走势不算强劲。在操作上，T2009空单可平仓，暂时观望为宜。

瑞达期货王骏翔

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