瑞达期货：消息面平淡，期债小幅走弱

国债期货盘面情况（6月17日）：

消息：

财政部：2020年中央一般公共预算收入预算数为82770亿元 比上年执行数下降7.3%

央行：6月23日将在香港发行100亿元央票

人民币兑美元中间价报7.0873，下调118点

央行未进行逆回购操作，今日有600亿元逆回购到期，实现净回笼600亿元

A股三大指数全天窄幅震荡，医药医疗板块掀涨停潮

总结：

今日三大国债期货主力窄幅波动，整体表现较为弱势。从基本面上看，在疫情防控常态化的背景下，国内利率并没有大幅上涨的基础，但经济不断恢复将会降低央行加码宽松的意愿，已经公布的5月投资、零售销售以及工业增加值数据均继续改善。央行行长曾表示，下一阶段将按照政府工作报告提出的要求，综合运用、创新多种货币政策工具，确保流动性合理充裕，保持广义货币M2和社会融资规模增速明显高于去年。6月1日，央行新设了创新货币政策工具，政策出台后需要一定的等待期和观察期，而且昨日和今日央行均未开展逆回购操作。10年期国债收益率在情绪冲击下有接近3%的可能，但维持在3%以下的概率更高，市场多数预期会在2.6%-2.8%这一区间。此外，往年6月资金面通常波动较大，叠加利率债的发行，资金回笼压力较大，资金面不会过于宽松。综合来看，国债期货下行空间较为有限，上行空间也不大，短期内区间震荡的概率增加。从技术面上看，5年期国债主力走势最弱，当前方向不够明朗。在操作上，单边操作难度较大，鉴于利率曲线走平可能性较高，继续建议多10年期期债主力空5年期期债主力的套利策略。

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