瑞达期货：期债触及支撑位，小幅反弹

国债期货盘面情况（5月12日）：

消息：

中国4月CPI同比增长3.3%，预期增长3.7%，前值增长4.3%；中国4月PPI同比下降3.1%，预期下降2.5%，前值下降1.5%

外交部：中美都表示应努力推动第一阶段经贸协议取得积极成效

农发行两期金融债招标结束 首发7年期固息品种中标收益率2.87%

交通运输部：加快推进智能感知、5G通信等技术在公路工程和路网管理中的应用

商务部：将会同财政部等有关部门加强农村流通基础设施建设

国务院关税税则委员会公布第二批对美加征关税商品第二次排除清单

人民币兑美元中间价报7.0919，下调150点

央行今日未开展逆回购操作，因今日无逆回购到期，当日实现零投放零回笼

A股三大指数窄幅波动，成交量下降

总结：

今日国债期货高开后走高，但市场情绪疲弱，2年期与5年期涨幅均收窄，10年期收盘略高于开盘价。5月以来国债期货下行的原因主要有三个，一是5年期、7年期和10年期国债收益率均创下十几年来新低，市场对利率后续下行空间存疑；二是央行近期没有新动作；三是市场担忧经济改善速度快，两会可能会边际收紧货币政策。人大会议将于5月22日召开，当前货币政策仍以417中央政治局会议宽松基调为主，央行一季度货币政策执行报告并没有新意。在两会召开时，4月经济数据基本出炉，更有利于中央对于经济市场的判断。4月金融数据超预期向好，但通胀数据转差，货币政策边际收紧的可能性略有下降。417中央政治局会议首次提出“六保”，凸显经济形势的严峻，有了4月份的数据，两会的定调或许会有所不同。从技术面上看，2年期、5年期、10年期国债期货合约多数触及第一支撑位，有望短暂获得支撑。在操作上，短线10年期国债9月合约空单可平仓出场，套利策略建议继续多2年期空10年期，选择9月合约进行。

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